中國互聯網史上十大歸並案清點

【內容擇要】在市場合作及好處驅動下，互聯網行業巨子紛紜從“群雄逐鹿”轉向“攀親歸並”，特別2015年“本錢窮冬論”影響下，相互消耗沒有如抱團取暖和成瞭共鳴。

近幾年，中國互聯網圈裡賡續上演“逝世仇人歸並或締盟，從相殺到相愛”的大戲，震動業界。並購年年有，本年特殊多！2015年互聯網大歸並事宜絕後發作，體量之大、數目之多、范圍之巨，讓業界琳瑯滿目。探訪這一系列的同類巨子歸並案背後，一方面折射出本錢方為瞭追逐好處最大化，不吝價值推進歸並的強橫邏輯；另外一方面裸露出互聯網新經濟生成愛把持，強強結合不外是屈服於免費經濟和留意力經濟。

《投資界“十大系列”年關謀劃》，本文清點中國互聯網史上十大歸並案，看看都有哪些“曾相殺”的合作敵手成為“本日相愛”的聯盟同伴？這些大的歸並案背後哪些本錢推手在火上澆油？互聯網界1+1>2的公式是不是建立？諸多同類項式的強強歸並，可否改寫行業將來格式？

優酷+土豆，今朝市值41億美圓，屬阿裡系

優酷網，建立於2006年6月，開創人古永鏘，2010年12月8日在美國紐交所上市。

土豆網，建立於2005年4月，開創人王微，2011年8月17日在美國納斯達克上市。

歸並計劃：2012年3月12日，優酷土豆宣告以100%換股的方法歸並。歸並後，優酷和土豆在新公司分離占股71.5%和28.5%，土豆作為自力品牌持續運營；2012年8月20日，優酷土豆團體正式建立，土豆馬上從納斯達克摘牌退市；2015年8月6日，正式改名為合一團體。

幕後推手：這出“閃婚”大劇，恰是由土豆大股東“紀源本錢”代表符績勛與優酷大股東“成為基金”代表李世默一手謀劃的。早在2009-2011年，優酷土豆在背後本錢方的助推下已屢次打仗洽商，但都未殺青意向。土豆也是在於吃虧狀況下賤血上市的，作為其投資人，IDG（投瞭7年）、紀源本錢（投瞭6年）、本日本錢（投瞭5年）都願望敏捷套現退出。

歸並後終局：優酷土豆歸並後，一度也曾占領收集視頻市場最大份額；然則很遺憾，兩者歸並歷久未能把持視頻市場，愛奇藝、樂視、搜狐視頻、騰訊視頻等異軍崛起，兩強歸並並沒有發生雙倍的協同效應。2015年10月16日，阿裡巴巴團體宣告，將以超45億美圓全資收買優酷土豆；如統統順遂，優酷土豆可順遂完成“私有化”，將來或上岸海內本錢市場。

愛奇藝+PPS，今朝估值超30億美圓，屬百度系

愛奇藝，建立於2010年1月6日，由百度投資樹立，4月22日正式上線，開創人龔宇。

PPS，建立於2005年6月，三位結合開創人雷量、張洪禹、徐偉峰。

歸並計劃：2013年5月7日，百度宣告以3.7億美圓現金收買PPS視頻營業，並將其與旗下愛奇藝歸並。歸並後，愛奇藝CEO龔宇將出任新愛奇藝公司CEO，賣力新公司的同一治理。PPS開創人張洪禹、徐偉峰任聯席總裁，持續賣力PPS相幹營業及新公司的營業拓展。今朝愛奇藝估值超30億美圓。

幕後推手：PPS閱歷多輪融資仍未勝利IPO，雖早有紅利對燒錢的視頻網站而言是無濟於事，多方衡量，聯創策源、啟明創投等投資方就賣失落PPS殺青瞭共鳴。在重資產的視頻行業裡，本錢操縱已成為洗牌之戰的癥結籌馬，自此以後，行業內並購整合之風順勢而起。

歸並後終局：2014年6月6日，在愛奇藝“迎娶”PPS一年後，兩個視頻辦事品牌“愛奇藝”和“PPS”同一整合為“愛奇藝”；非視頻辦事品牌，如收集遊戲等營業則持續應用PPS品牌成長。跟著視頻網站賡續被並購，視頻行業進入寡頭合作時期。龔宇指出，歸並收買就是為瞭增長市場份額和發生協同效應，終極都願望1+1大於2。將來視頻行業格式或四分世界，愛奇藝（百度系）、優酷土豆（阿裡系）、騰訊視頻（騰訊系）、樂視網，鬥到末瞭照樣成瞭BAT把持的世界。

搜狗+搜搜，今朝估值超30億美圓，屬騰訊系

搜狗，2004年8月3日開端運營，開創人王小川，搜狐公司的旗下子公司；2010年8月9日，搜狗分拆建立自力公司，並引入計謀投資。

搜搜，2006年3月開端運營，騰訊公司旗下的重要營業之一；2010年4月2日，騰訊建立SOSO 搜刮奇跡部；2014年，搜搜品牌消逝。

歸並計劃：2013年9月16日，騰訊向搜狗註資4.48億美圓，並將旗下的騰訊搜搜營業和其他相幹資產並入搜狗，生意業務完成後騰訊隨即得到搜狗完整攤薄後36.5%的股分，海內兩大搜刮引擎正式歸並。2013年12月，騰訊搜搜正式啟用瞭搜狗搜刮的成果頁面。今朝搜狗估值超30億美圓。

幕後推手：據悉，彼時百度、360、騰訊三傢都介入瞭競購搜狗，也都與搜狐張旭日舉行瞭多輪密談，終極照樣王小川壓服瞭張旭日，挑選瞭與搜狗文明符合的騰訊，並順遂完成搜狗單飛的自力妄想。馬化騰以為，搜刮引擎市場特殊講求范圍效益，流量范圍和變現才能互相關註。搜搜與其和搜狗合作，還沒有如一路把流量做大。

歸並後終局：“搜狗+搜搜”的組合，實在就是騰訊將本身搜刮相幹的營業完整剝離出來，把將來“押註”到搜狗之上。馬化騰表現：“假如把兩邊的上風互補起來，增長PC、手機的聯動性，市場份額也會加倍明顯。”雙搜歸並以後，海內搜刮市場上三分世界，百度、新搜狗、360（戲稱搜刮3SB），這中央暗自飲恨的非360莫屬。2015年搜狗用戶范圍超5.2億，這一歸並案終極印證瞭馬化騰所說的“搜刮流量1+1變現確切大過2“。

京東+易迅，今朝市值378億美圓，屬騰訊系

京東，建立於1998年6月18日，開創人劉強東，2014年5月22日，在美國納斯達克上市。

易迅，建立於2006年，開創人卜廣齊，2012年1月被騰訊以5億國民幣收買，占股80%。

歸並計劃：2014年3月10日，騰訊2.14億美圓計謀入股京東（占股15%），並將QQ網購、拍拍的電商和物流部分並入京東。易迅持續以自力品牌運營，京東會持易迅少數股權，同時持有其將來的獨傢全體認購權（這同等於京東隨時能夠並購易迅）。

幕後推手：據悉這起歸並案的幕後推進者是高瓴本錢，但最大贏傢無疑是京東。不但少瞭易迅這個間接的合作敵手，還獲得瞭騰訊陪嫁過來拍拍、QQ網購，今後京東就是B2C+C2C雙觀點，別的騰訊進口也帶來必定流量晉升，怎樣看都是從多方面晉升瞭京東IPO的估值。

歸並後終局：卜廣齊率領的易迅，在騰訊的支撐下，曾專門建立“打狗批示中間”並喊出“超出京東隻是時光題目”，沒想到終極卻成瞭京東上市的嫁衣裳。現在，這個曾大志勃勃的B2C電商，已走到瞭曲末人散的地步，易迅網已殞落。騰訊臨時卸去瞭“電商”這個累贅，將來“小馬哥”大概說笑間就將京東支出囊中。

騰訊文學+隆重文學，今朝估值超15億美圓，屬騰訊系

騰訊文學，建立於2013年9月，騰訊旗下，2014年4月自力運營，CEO吳文輝。

隆重文學，建立於2008年7月，隆重旗下，2011年2月自力運營，前CEO侯小強一手打造。

歸並計劃：2015年1月26日，騰訊文學與隆重文學歸並建立為“閱文團體”，閱文團體將同一治理和運營原有子品牌，包含：QQ瀏覽、出發點中文網、創世中文網、雲起書院、瀟湘書院、紅袖添噴鼻、小說瀏覽網、中智博文、漢文世界等。人事支配方面，騰訊文學CEO吳文輝和隆重文學CEO梁曉東將出任聯席CEO。

幕後推手：在閱歷出發點團隊出走、上市受挫、CEO侯小強去職、兩度IPO未果等等事宜後，陳天橋已意氣消沉，將隆重文學與騰訊歸並，隆重團體能夠更專註於互聯網投資；而對付一向在結構互動文娛上遊IP的騰訊來講，蠶食隆重文學不但極大進步瞭內容臨盆力，還在收集文學市園地位上秒超百度。

歸並後終局：騰訊文學+隆重文學的市場份額近70%，將來收集文學市場或將從隆重、騰訊、百度三國爭霸走向騰訊一傢獨大。面臨分歧性子的兩個團隊，吳文輝和梁曉東的重要事件是對團隊舉行整編和營業上的整合，以後將會容身於收集文學營業，應用其內容貯備、作傢作品、跨末端產物等上風，與遊戲、動漫、影視等跨行業的泛文娛營業舉行更多的IP互助與聯動。將來是不是能做到“1+1大於2”，而且宏大的市場份額是不是會對行業格式發生影響，都另有待不雅察。

滴滴+快的，今朝估值近165億美圓，屬騰訊系+阿裡系

滴滴打車，建立於2012年6月6日，開創人程維，歸並前已獲4輪融資，總金額超8億美圓。

快的打車，建立於2012年5月，開創人陳偉星，歸並前已獲4輪融資，總金額9億美圓。

歸並計劃：2015年2月14日，滴滴打車和快的打車宣告以100%換股的方法正式歸並。歸並後，新公司將實行Co-CEO軌制，滴滴打車CEO程維、快的打車CEO呂傳偉同時擔負結合CEO。兩傢公司在職員架構上堅持穩定，營業持續平行成長，並將保存各自的品牌和營業自力性。

幕後推手：歸並是兩邊全部投資人配合的猛烈盼望，兩邊配合看好挪動出行市場，惡性、大范圍、連續燒錢的合作弗成連續，可幸免更大的時光本錢和機遇本錢，新公司能夠立時加快展開許多新的營業。

歸並後近況：滴滴快的歸並後勝利占領瞭中國出行行業7成以上的市場份額，中國出行行業龍頭位置穩定。9月份正式改名滴滴出行，成為涵蓋出租車、專車、快車、順風車、代駕及大巴等多項營業在內的一站式出行平臺。在得到新一輪30億美圓融資後，滴滴國際化計謀擴大也初露眉目，將來或與Uber在環球規模內睜開劇烈合作。據悉，滴滴出行目的是做挪動出行的綜合進口、生涯O2O的超等APP。

58同城+趕集網，今朝估值100億美圓，屬騰訊系

58同城，建立於2005年12月，開創人姚勁波，2013年10月31日，美國紐交所上市。

趕集網，建立於2005年3月，開創人楊浩湧，2012年趕集網欲赴美上市，因總裁楊浩然仳離風浪而棄捐。

歸並計劃：2015年4月17日，58同城與趕集網殺青計謀歸並協定。58同城將以現金加股票的方法得到趕集網43.2%的股分，詳細價值為3400萬份通俗股（合1700萬份ADS）和4.122億美圓現金。兩邊持續兩個品牌自力治理，定位上恰當差別化，姚勁波和楊浩湧擔負聯席CEO，開啟“雙CEO形式”，新公司估值達100億美圓。

幕後推手：終極促進兩邊歸並的“紅娘”，是被譽為“並購專業戶”的包凡是率領的華興本錢並購團隊。趕集網此次經由過程與58同城歸並將完成上市妄想，背後的藍馳創投、紅杉本錢、山君基金等6傢投資機構得到退出機遇。不外依照本日本錢和紅杉本錢的一向作風，對付如許的獨角獸公司，很大大概是歷久持有，持續享有高發展帶來的收益。

歸並後近況：今朝58趕集兩邊的開創人和治理團隊今朝並沒有大批流掉，這與其他歸並案治理層快速去職出局分歧。兩邊在詳細營業偏向上各有著重，58專註抵傢、房產，趕集專註雇用、二手車；除此以外，兩邊在營業上各自自力成長的空間和需求另有無窮大概。姚勁波和楊浩湧都表現，兩邊歸並以後每一年將會勤儉大批的市場投放，和在渠道合作的用度，這些錢將會投入到立異營業的成長。

攜程+藝龍，今朝市值131億美圓，屬百度系

攜程，建立於1999年10月，開創人梁建章，2003年12月10日，美國納斯達克上市。

藝龍網，建立於1999年5月，開創人唐越，2004年10月28日，美國納斯達克上市。

歸並計劃：2015年5月22日，攜程宣告經由過程購置Expedia所持有藝龍的部門股權完成瞭對後者的計謀投資。據悉，攜程本次與別的幾傢投資方配合介入購置瞭Expedia所持有的藝龍股分。個中，攜程出資約4億美圓，持有藝龍37.6%的股權，成為後者最大股東。

幕後推手：早在一兩年前，面臨事跡日趨下滑的藝龍，Expedia就想拋棄這個燙手山芋。藝龍算沒有上優良資產，營業增加乏力、敗象已成，但攜程照樣溢價100%高估值收買，不過是想堅持在線旅遊市場上的把持位置，獲得絕對話語權。

歸並後終局：歸並以後，兩邊依舊堅持自力橫豎，但跳出價錢戰，攜程和藝龍的吃虧近況都無望轉變。別的，梁建章將攜程高管江浩空降到瞭藝龍擔負CEO，8月騰訊收回的私有化要約，收買藝龍的全體"股東股票。攜程順遂將合作敵手支出麾下，將來最須要斟酌的就是若何加大營業籠罩，搶占更多市場份額。

美團+民眾點評，今朝估值150億美圓，屬阿裡系+騰訊系

美團，建立於2010年3月，開創人王興。

民眾點評，建立於2003年4月，開創人張濤。

歸並計劃：2015年10月8日，美團與民眾點評宣告殺青計謀互助，兩邊已配合建立一傢新公司（估值150億美圓）。新公司將實行聯席CEO軌制，美團CEO王興和民眾點評CEO張濤同時擔負聯席CEO和聯席董事長；兩傢公司在職員架構上堅持穩定，並將保存各自的品牌和營業自力運營，包含包含以團購和閃惠為主體的高頻到店營業。美團、民眾點評現有股東將權益註入新組建的境外公司（仍采用VIE架構），比例大抵為5:5。

幕後推手：此次歸並是繼“滴滴快歸並案”後，阿裡和騰訊又一次走到一路，而紅杉沈南鵬倒是背後最強力的推手。據悉，美團和民眾點評歸並後的新公司，紅杉本錢將成為最大股東，比阿裡巴巴和騰訊所占的股分都要多。作為和沈南鵬一樣都投資瞭美團和民眾點評的包凡是也著力沒有小，華興本錢擔負此次歸並的財政參謀。

歸並後終局：歸並後民眾點評的營業重點是低頻、高客單價營業，如婚慶、會展等，沒有再介入高頻、低客單價范疇的價錢戰、補助戰。固然兩傢公司歸並後，相互作為敵手的幹系沒有復存在，但壓抑兩傢公司營收和紅利空間的歷久壓力並沒有消逝，即O2O在BAT重構將來互聯網貿易格式中的計謀代價一直存在，這意味著價錢戰會在相稱長時光內跬步不離。歸並剛開端，將來若何還沒有可知。

攜程+去哪兒，今朝兩者市值合計約187億，屬百度系

攜程，建立於1999年10月，開創人梁建章，2003年12月10日，美國納斯達克上市。

去哪兒，建立於2005年2月，開創人莊辰超，2013年11月1日，去哪兒紐交所上市。

歸並計劃：2015年10月26日，攜程宣告與百度殺青一項股權置換生意業務。生意業務完成後，百度將具有攜程通俗股可代表約25%的攜程總投票權，攜程將具有約45%的去哪兒總投票權。歸並後，去哪兒持續作為自力的上市公司運營，百度成為攜程股東之一，將來將在多個范疇睜開觀光相幹產物的周全互助。

幕後推手：此次歸並，百度成為公認的最大贏傢，而紀源本錢（2013年介入主導優酷土豆歸並案）倒是攜程和去哪兒
“歸並”幕後的媒妁。據悉，2011年百度超3億美圓投資去哪兒時，紀源本錢治理合股人符績勛就是重要推進者。百度對攜程覬覦已久，攜程對去哪兒也是虎視眈眈，是以這一歸並案在紀源本錢的拉攏下一拍即合。

歸並後終局：攜程稱，將來去哪兒將持續作為自力的上市公司運營，與攜程在在線觀光市場商討並進，為觀光者發明差別化的產物與代價；去哪兒網稱，將來自力成長籌劃穩定，與攜程協商兩邊公司的合作/合作機制，各自選定並增強主攻的市場。固然通知佈告中沒有談及莊辰超及去哪兒其他高管的支配，但莊辰超越走，攜程接收或成為一個大快人心的終局，有人套現登陸，有人如願接盤，持續一統江湖。

結語：這一系列龐大歸並案背後，BAT魅影頻現，騰訊系桂林一枝，阿裡系和百度系沒有分手足。在市場合作及好處驅動下，互聯網行業巨子都在加快從“群雄逐鹿”轉向“攀親歸並”，行業洗牌趨向越發顯著，特別2015年“本錢窮冬論”影響下，相互消耗沒有如抱團取暖和。

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