中概股退市有魔難言，還記適合年的麥考林嗎？

【內容擇要】假如你翻開麥考林網站，會看到如今網頁上展現的重要是護膚品和康健食物等，但也有收納用品和餐具等。實在，真正決議麥考林轉型之運氣的照樣他們本身可否完成自我演變。

比來，市場都在評論辯論中概股與殼之間的事。這時候，很多投資者吐槽：很多私有化退市的中概股企業事跡欠好要價卻很高，A股也紛歧定能裝下這麼多“籌馬”……

切實其實，偶然候退市的背後也有別種味道。

許多許多年前，搶在京東、鐺鐺等B2C電商之前上市的中國“B2C電商第一股”麥考林曾風景無窮。

創建於上世紀90年月的麥考林，曾有沒有數的光環，是中國第一傢得到當局同意的處置郵購營業的三資企業，重要謀劃打扮、金飾、傢居用品、康健用品等多種商品，經由過程郵購目次、網站、門店等多渠道發賣方法，敏捷成為最受中國女性花費者迎接的購物公司。2010年在美國納斯達克上市，成為中國電子商務B2C上市第一股。

上市首日，麥考林股價大漲56.9%，最高曾觸及17.17美圓。不外，受行業合作加重、公司事跡下滑等身分影響，麥考林股價一起走低。到瞭2012年，麥考林的股價歷久彷徨在1美圓以下，最低股價曾到達0.46美圓，而且面對著退市風險。

與其股價相對應，麥考林事跡並沒有亮點。上市後，麥考林每一年的凈營收均以30%至50%的速率緩慢萎縮，凈利則連續吃虧。這與招股書表現其上市前三個財年的凈利潤分離達411.2萬美圓、355.2萬美圓、721.2萬美圓構成瞭猛烈比較。壞新聞還沒有止這些：包裝上市、數據作假，麥考林也被推優勢口浪尖。過分包裝之下，讓一些投資者看到瞭麥考林財政數字的破綻，麥考林在上市沒多久就遭受外洋團體訴訟。

上市前後事跡大翻臉，股價從17美圓失落到幾毛錢，看著都讓民氣疼。跟著電商觀點的熾熱，大批本錢進駐，致使全部電商行業墮入一種猖狂燒錢，以就義利潤來爭奪市場范圍的方法圈地。價錢戰、告白戰等使得電商利潤薄弱，麥考林的電商份額正漸漸縮小。與後起之秀京東比擬，已很少人會說起在麥考林上購物。

2014年由三胞團體旗下商圈網斥資約3900萬美圓現金，收買約63.7%的麥考林已刊行流暢股。三胞團體入主後，對麥考林舉行營業整合轉型，對麥考林處在吃虧的批發衣飾營業舉行瞭剝離，向保健品美妝行業轉型。2015年，麥考林股價歷久彷徨在3美圓鄰近，在此情形下，三胞團體決議對麥考林舉行私有化，並於2015年7月向公司董事會收回瞭開端非束縛性收買要約。

比來，這個快被忘記的“電商”麥考林卻完成私有化，正式從納斯達克退市。假如沒有退市這個新聞，生怕市場也早已忘卻瞭它。

如今，假如你翻開麥考林網站，會看到網頁上展現的重要是護膚品和康健食物等，但也有收納用品和餐具等。實在，真正決議麥考林轉型之運氣的照樣他們本身可否完成自我演變。

回到今天《中概股回歸腳步放慢，背後的PE怎樣辦？》，內裡提到中概股私有化如火如荼，PE機構一向是幕後主要推手。一旦中概股回歸腳步放慢，PE機構會沒有會另辟門路？

實在，早在2014年，新浪宣告將和中國意向一路計謀入股麥考林，收買紅杉本錢所持麥考林約29%的股分。麥考林的控股股東紅杉本錢經由過程出賣29%股分得到1.0071億美圓的支出，而2008年紅杉本錢是以8000萬美圓得到麥考林的絕對控股權，僅經由過程此次出賣紅杉已贏利跨越2000萬美圓。縱然從股價看，麥考林變得如斯不勝，但紅杉本錢合時退出仍舊能賺一筆。

假如中概股回歸腳步放慢，這些背後的PE機構會沒有會也找準某個時點提早“退出”？