中關村及上海天使投資風險賠償政策比較剖析

2015歲尾，上海市宣佈瞭《上海市天使投資風險賠償治理暫行方法》，從2016年2月1日起實施，個中的優惠政策比起一向盛名在外的中關村政策絕不減色。

本文特分紅6個角度，橫向比較兩地的鼓勵掩護政策，並在末瞭舉例解釋，贊助列位讀者更好的懂得這套計劃。

賠償企業階段

賠償基數

賠償比例及單筆上線

零丁機構年度賠償上線

申請補助時點

賠償工具

1、賠償企業階段

中關村

所投資企業為中關村樹模區企業，且從企業設立之日起到企業與天使投資機構簽署投資協定之日止，沒有跨越3年；所投資企業屬於生物醫藥范疇的，從企業設立之日起到企業與天使投資機構簽署投資協定之日止，沒有跨越5年

上海

種子期企業，是指建立時光沒有跨越3年、職工人數沒有跨越50人，且資產總額沒有跨越500萬元國民幣、年發賣額或業務額沒有跨越500萬元國民幣；始創期企業，是指職工人數沒有跨越200人，且資產總額沒有跨越2,000萬元國民幣、年發賣額或業務額沒有跨越2,000萬元國民幣

2、賠償基數

中關村

上一年度投資於中關村樹模區企業總投資額

上海

投資機構投資種子期、始創期科技型企業項目所產生的投資喪失

3、賠償比例及單筆上線

中關村

天使投資風險補助資金原則上補助金額沒有跨越該天使投資機構的15%，單筆沒有跨越45萬

上海

對投資機構投資種子期科技型企業項目所產生的投資喪失，可按沒有跨越現實投資喪失的60%賜與賠償

對投資機構投資始創期科技型企業項目所產生的投資喪失，可按沒有跨越現實投資喪失的30%賜與賠償

單筆沒有跨越300萬

4、零丁機構年度賠償上線

中關村

150萬

上海

600萬

5、申請補助時點

中關村

每一年申請上一年度

上海

風險賠償的申請時效原則上在創業投資機構存續期內，且最高沒有跨越投資行動產生後的10年

6、賠償工具

中關村

投資機構

托付治理的補助治理公司

上海

僅限投資機構

7、實例解釋

以一傢范圍1億的天使投資機構為例，假定其投資期三年、退出期四年為例(可延伸一年)，投資勝利率為20%，投資項目均為科技企業，累計喪失額8000萬。

中關村

該機構（或治理公司）最多積累可得到450萬風險補助

上海

最多可得到4200萬（600*7=4200萬，小於現實喪失8000萬的60%）

（註：以上情形假定條件是投資工具全體為種子期企業）

這一政策使得天使機構在設立時能夠采用一些構造性支配，擴展GP的收益金額

附公告

關於印發《上海市天使投資風險賠償治理暫行方法》的關照

滬科合〔2015〕27號

各有關單元：

為加速上海具有環球影響力的科技立異中間扶植，增進“民眾創業、萬眾立異”，引誘社會本錢加大對種子期、始創期科技型企業投入力度，我委會同市財務局、市成長改造委制訂瞭《上海市天使投資風險賠償治理暫行方法》。現印發給你們，自2016年2月1日起實施。

特此關照。

附件：上海市天使投資風險賠償治理暫行方法

上海市科學技巧委員會

上海市財務局

上海市成長和改造委員會

2015年12月29日