天灝本錢保持攜程買入 目的價調高至110美圓

【內容擇要】11月17日清晨新聞，投資公司天灝本錢（T.H.Capital）本日宣佈投資研討申報，保持攜程股票（Nasdaq：CTRP）“買入”評級，將目的股價從72美圓調高至110美圓。

北京時光11月17日清晨新聞，投資公司天灝本錢（T.H.Capital）本日宣佈投資研討申報，保持攜程股票（Nasdaq：CTRP）“買入”評級，將目的股價從72美圓調高至110美圓。

以下為申報內容擇要：

攜程將於美國東部時光2015年11月18日美國股市開盤後（北京時光11月19日）宣佈2015財年第三季度財報，並將於美國東部時光11月18日晚7點（上海/噴鼻港時光11月19日上午8點）召開財報德律風集會。在對藝龍和去哪兒舉行投資後，攜程已成為中國在線旅遊市場的絕對搶先者。為此，我們持續保持攜程股票“買入”評級，同時將目的股價從72美圓調高至110美圓。

跟著在線旅遊市場的成長，我們信任攜程將來幾年將進入高增加成長態勢。至於馬上宣佈的2015財年第三季度財報，我們以為，得益於旅店預訂和機票預定營業的微弱表示，攜程第三財季事跡將最少與華爾街預期同等，極可能超越公司指點性事跡預期。本財季，因為促銷力度有所和緩，我們以為攜程利潤率和每股攤薄收益也將超越華爾街預期。

第三財季事跡預期：基於我們的數據，我們估計攜程第三財季旅店房間預定量同比增加約47.8%，而公司的指點性預期為40%至50%。旅店預定量的增加重要得益於攜程在這方面的持續擴大。停止本年11月，攜程收集上的旅店數目已到達41.7451萬傢，與第二季度的37.8475萬傢比擬增長38976傢。

至於機票預訂，我們估計攜程第三財季售出瞭2910萬張機票，同比增加53.6%，而公司的指點性預期為40%至50%。第三財季，攜程的機票價錢指數同比增加4.7%，環比增加9.6%。

基於此，我們估計攜程第三財季營收將最少與華爾街的預期（國民幣4.906億美圓，同比增加47%）和我們的預期（國民幣4.916億元）同等，乃至凌駕上述預期。至於每股攤薄收益，我們以為也將超越華爾街預期的每股0.09美圓，重要得益於較小范圍的促銷運動。

估值：我們持續保持攜程股票“買入”評級，同時將目的股價從72美圓調高至110美圓。

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