峰瑞本錢李豐：O2O是偽命題嗎？新的市場機遇在哪？

【內容擇要】O2O是否是一個偽命題？企業辦事行業會沒有會愈來愈好？甚麼樣的企業辦事會愈來愈好？中國的實體行業和制作行業會沒有會愈來愈好？有無新的投資機遇，照樣會就此屁滾尿流？峰瑞本錢開創合股人李豐有本身的意見。

O2O是否是一個偽命題？企業辦事行業會沒有會愈來愈好？甚麼樣的企業辦事會愈來愈好？中國的實體行業和制作行業會沒有會愈來愈好？有無新的投資機遇，照樣會就此屁滾尿流？峰瑞本錢開創合股人李豐3月1日在新浪創業新創課上，分享瞭本身的對這些題目的意見和看這些題目的辦法，重要包括以下幾個方面：

1、2015年到2016年，創投圈是動亂的一年，有泡沫、有機會；

2、美圓VS國民幣，本錢大情況對市場的影響；

3、本錢窮冬，實質上是由資金的供應量決議的；

4、O2O的辦事實質不克不及偏離；

5、下一個勝利的機遇在於有無辦理現有的癥結性抵觸。

以下是李豐在新浪創業新創課分享的全文，由編纂整頓。

一場從未有過的創投動亂

我們簡略回想，從2015年到2016年，大概最難的工作是有太多的變更和聲音。這些變更和聲音也許同時發生，這些聲音又恰巧在每個偏向、題目和不雅點上，根本上處於互相對峙的狀況。

我做投資也沒有碰到過如許一個階段，這個階段的典范特色是險些全部的變更、爭議都在很短的時光內同時產生，每個變更根本上都觸及到險些旗敵相當的正反兩方，我想這是對全部人來講最難的挑選。

甚麼是如許的挑選呢？舉幾個例子來講。這些根本是曩昔一年，大概是以後半年多的時光裡，我們都要閱歷的事。

第一件事是2015年前半年創投市場異常好，這個好觸及到瞭許多偏向。不論是企業辦事，照樣花費行業改革等。

第二件事恰好相對。從八月份開端，以上全部的行業都沒有太好，都有泡沫。這時候候開端有聲音以為那些行業大概都是偽需求，都沒有真實的發明代價。

別的，從2015年開端，許多公司，包含我本來管過的創業公司，都同時面臨瞭如許一個勾引和挑釁：要沒有要拆VIE，要沒有要上新三板，要沒有要轉成VIE構造。

那末第三件事又來瞭，假如這個公司是面向海內的本錢市場，大概是面向中國的經濟和中國的本錢市場，大概人人也發明有些題目正在湧現。

第一個題目是，2015年前半年，大概說最少歲尾之前，我們是如斯充斥敬意地看創業大街，這是被宣揚報導最主要的處所；從年後開端，人人感到到創業的孵化器正湧現各類百般的題目，有人已倒瞭，有人將近倒瞭，乃至有說法是本年90%的創業孵化器大概要沒有瞭。

第二個題目是，年前人人都糾結的困惑：中國的股市大概是本錢市場會沒有會變？會沒有會好？到底甚麼時刻會好？大概一向好沒有瞭？

在每個如許的題目上你大概都聽過兩個截然對峙的看法。

對峰瑞本錢來說，這也是一個也是偉大非常的挑釁，挑釁重要來自行業內的聲音，由於在曩昔的多少年內裡，歷來沒有過一個時刻，總有分歧的影響你斷定和影響我們斷定的聲音。投資圈裡，2015年歲尾之前都說天下投身互聯網+，而歲尾今後要投身更多的實業和產業改革。

進一步說，我本身做投資的曩昔七八年時光裡，還沒有閱歷過如許一個階段。我們閱歷過的所謂變更、挑釁和機會，根本原則上照樣在一邊倒的進程中少數人所保持的工作，不但是泡沫，照樣機會。

好比說， 行業內閱歷過如許幾個分歧的階段。從07年到09年，大概是08年到09年，那是我入行以來閱歷的第一次投資窮冬。

當時候險些全部的投資機構的有兩個表示：第一個是人人沒有太主動投互聯網企業，一大堆人跑去投教導和教導相幹的、現金流異常好的實體行業，這是在從前中國以投高科技為主的VC裡很少湧現的情形。以是厥後一大量跟實體相幹的教導和其他的實體傢當，也許都是在那兩年投出來的。那次人人表示比擬同等，沒有此次差異這麼大。

當時候恰好美國也產生瞭一些變更，好比說有一些有名的基金做出瞭挑選，以為互聯網和科技大概要有轉向，是以完整偏到能源大概完整偏到某一個偏向，然後經由瞭七八年的循環，厥後發明賽道沒選對，又返來接著投互聯網。

第二次閱歷的工作，在坐的列位大概有印象，從2010年到2012年一季度之前，在那兩年大概一年零三個季度傍邊，電子商務熱到瞭不可思議的水平。

熱到瞭甚麼水平呢？就跟客歲上半年差未幾。表示是我們能夠看到的全部的戶外告白、汽車告白，大概大部門的地鐵告白根本上是各類百般的如今還存在大概已沒有在瞭的B2C電商告白，幾千個也是有的。而以後產生的工作是：從2012年二季度閣下開端，一向到2013年整年，本錢比擬冷的時刻，湧現瞭比擬大的電商平臺。

我的意義是，從我本身閱歷的投資進程，有過特別的階段，但沒有像曩昔半年如斯動亂過。這類時刻對本錢和對創業者來說面對的題目是一樣的：這個時刻你到底信誰大概信甚麼？

固然，確定要信本身。我們本身的機構和基金也是一樣，處在這麼多的爭媾和爭辯進程傍邊，我們也做瞭一些挑選。然則對付這些挑選，我們如今也還沒有曉得是對、是錯，須要時光的磨練。

以是本日的分享，更多的是分享一下我們峰瑞本錢本身的發展閱歷和進程——這段固然很短，卻恰好隨同著最爭議的時光——個中所做的挑選，來談談背後的緣故原由，而這些緣故原由固然也是我們對付投資的意見、對付當下一些題目的意見。

不外須要解釋的是，這些意見僅供參考，由於在如斯具有爭議的進程傍邊，沒有人能看到完全的球，把它上高低下各方面剖析清晰。究竟上每一個人做出的都是偏客觀的單方面的評價，隻是到末瞭，讓時光磨練哪個客觀評價更靠近這個實在的球罷瞭。

再次解釋，本日分享的我們所做出的每個決議計劃僅供參考，既沒有做投資發起，也沒有組成對股市的投資發起。

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