愛奇藝若以28億美圓市值私有化 受傷的是小米和百度大股東?

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【內容擇要】百度CEO李彥宏和愛奇藝CEO龔宇引導的財團欲從百度手中買下愛奇藝,使愛奇藝由一傢百度控股的公司變成私傢控股公司。

百度大股東美國對沖基金Acacia
Partners,日前在一封致百度公司董事長兼CEO李彥宏的公然信中表現,愛奇藝私有化的28億美圓估值太低,這違反瞭百度及其股東歷久好處,請求李彥宏撤消收買愛奇藝。

此前,公然新聞稱,百度CEO李彥宏和愛奇藝CEO龔宇引導的財團欲從百度手中買下愛奇藝,使愛奇藝由一傢百度控股的公司變成私傢控股公司。

愛奇藝今朝80.5%的股分都由百度持有,而依據百度本年4月提交給SEC的文件表現,李彥宏今朝持有百度15.9%的股權。

吃虧的愛奇藝拖百度財報後腿

在比來幾年的百度財報中,愛奇藝險些每次都在拖後腿,李彥宏挑選私有化愛奇藝,起首能夠改良百度的紅利狀態。

依據百度財報表現,2013年愛奇藝內容獵取本錢為8.3億元國民幣,而2014年內容獵取本錢暴增125.4%至19億元國民幣。而在2014年到2015年內容獵取本錢一樣增加顯著,2014年1-3月,愛奇藝內容本錢為3.93億元國民幣,2015年1-3月,其內容本錢上升54.6%至6.08億元國民幣。

依據百度財報表現,愛奇藝2015年營收為52.95億元,較2014年的28.73億元增加84.3%,而愛奇藝2014年營收也較2013年的13.45億元增加113.6%。

因為本錢與用度高於營收,致使愛奇藝比來3年都處於運營吃虧狀況,且吃虧連續擴展。據悉,愛奇藝2013年、2014年、2015年分離吃虧為7.43億元、11.1億元、23.8億元。

愛奇藝本錢賡續增長,間接致使瞭百度凈利潤率的下滑。據悉,百度2015年第三季度運營利潤為25.12億元(約3.952億美圓),同比下滑35.9%;百度2015年第三季度運營利潤率僅14%,而2014年同期是29%,2013年同期是38%。

今朝百度的搜刮營業一向處於連續紅利狀況,而影響百度利潤率的幾大營業重要為:在線旅遊、在線視頻、O2O和互聯網金融。

百度在客歲10月挑選將旗下在線旅遊網站去哪兒與另外一傢在線旅遊巨子攜程舉行歸並,假如再將愛奇藝私有化,百度的利潤率將獲得顯著改良,從而無望進一步拉動百度股價飆升。

其次,愛奇藝私有化今後,一旦上岸A股,將有助於晉升其本身估值。當前海內本錢市場對文娛影視類公司廣泛賜與高估值,另外一傢視頻網站狂風團體更是在A股創下過37個漲停板的猖狂記載。

28億美圓估值偏低

愛奇藝私有化,有益於百度股價的晉升,卻依舊遭受瞭百度美國大股東Acacia Partners的否決。在Acacia
Partners看來,將愛奇藝賣給李彥宏和龔宇引導的財團並沒有錯,但應當賣個更好的價格。

那末,若何為愛奇藝估值,成瞭兩邊爭取的核心。Acacia
Partners在信中指出,自力研討機構八六證券研討(86Research)在5月2日宣佈的一份申報中將愛奇藝的估值定為58億美圓,高於李彥宏28億美圓的作價兩倍之多。客歲晚些時刻阿裡巴巴以48億美圓收買同業公司優酷土豆。

現實上,不但僅是Acacia Partners以為愛奇藝估值太低,多位行業人士均以為愛奇藝沒有止代價28億美圓。

依據艾瑞征詢宣佈的2015年整年中國在線視頻行業申報指出,優酷土豆、愛奇藝和騰訊視頻的傳統三強格式開端松動,優酷土豆與其他兩強的差異日益顯著。

申報以為,優酷在PC、挪動兩頭的各項數據上增加情形低於行業,PC不雅看時長乃至湧現負增加,這註解在並未攝取到2015年行業增加盈餘的條件下,原有效戶也湧現流掉,在第一團體中漸漸落伍。而愛奇藝在雙屏的上風顯著,2016年視頻行業雙極格式已慢慢構成。

縱然以百度官方供給的“百度指數”表現,在搜刮指數方面,“愛奇藝”在2015年6月從前一向落伍於“優酷”,但從2015年6月起,愛奇藝開端反超,並連續擴展搶先上風。今朝,“愛奇藝”這一癥結詞的搜刮指數一起搶先優酷土豆,已是“優酷”、“優酷網”、“土豆”和“土豆網”這四大癥結詞之和的近1.6倍。

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