我們的汽車垂直網站怎樣瞭？

【內容擇要】繼汽車之傢最大股東易主以後，海內又一大汽車垂直網站易車網被美國空頭盯上，一時光易車網股價浮動較大，賡續被唱衰。作為中國今朝最大的兩傢汽車垂直網站到底怎樣瞭？易車網又產生瞭甚麼“大貧苦“？

上個月，汽車之傢（NYSE：ATHM）的最大股東易主帶來的紛爭方才以秦致為首的治理層退出落下帷幕。這兩天，中國另外一大汽車垂直網站易車網（NYSE：BITA）也碰到瞭“大貧苦”——被美國空頭盯上，股價被唱衰。

兩年前，易車網的股價曾大幅上漲，最高的時刻沖破每股94美圓，吸收瞭包含山君治理公司在內的著名對沖基金，然則曩昔一年多時光，易車的股價下跌至沒有到30美圓。現現在，空頭聞風而至。

依據數據表現，上周對易車美國上市股票將要下跌的押註范圍創下最高記載。別的，依據接收查詢拜訪的10位剖析師的均勻預期，易車2016年的支出增速將從客歲的63%降低至35%。易車網對此沒有予置評。

2015年，易車的業務支出為國民幣跨越40億元（約6.2億美圓），同比增加63.1%，毛利潤到達27.8億元，然則整年凈吃虧跨越3億元。

美國投資者看衰易車股價的重要緣故原由在於中國經濟增速放緩，和和汽車之傢合作致使現金流削減。2015年，易車的自在現金流釀成負數，重要緣故原由在於行業合作加重、和公司轉型致使付出大幅增長，公司的市值較客歲7月初縮水瞭約莫一半。

“人人對易車網的事跡沒有抱很大盼望。”ABR Investment Strategy公司CEO Bradley A
Gastwirth接收采訪時表現，他跟蹤中概股長達十年。“人們愈來愈擔憂中國經濟增速會比料想的還要慢，這為易車的將來蒙上一層暗影。”

不足為奇，汽車之傢的股價比來一年多時光也近乎腰斬，今朝隻要股價隻要每股20美圓出頭。6月28日，瑞士信貸將汽車之傢的評級從中性下調至弱於大盤。

易車網建立於2000年，汽車之傢建立於2005年，這兩傢公司是中國今朝最大的汽車垂直網站，分離在2010年和2013年赴美上市。曩昔很長一段時光，這兩傢公司的大部門支出都來自告白，然則如今他們都在從媒體轉型成為電商平臺，而且願望經由過程樹立線下團隊和經銷商和車企互助拓展新營業。

2016年第一季度，易車營收為國民幣10.8億元，同比增加46.3%，然則凈吃虧到達1.1億元，比擬之下，客歲同期的凈利潤為國民幣6050萬元。個中，來自於告白和定閱營業的營收為國民幣7.15億元，同比增加隻要17.7%，然則生意業務辦事的營收沖破2億元，同比增加590%。

固然山君基金入股一年後將易車的股票兜售一空，然則易車在中國仍舊被看好，騰訊、百度和京東本年6月初宣告將分離對易車網投資5000萬美圓，總計持有易車網34%的股分，這些公司無望贊助易車從純線上平臺轉型成為一傢O2O公司供給強有力的支撐。

“在某種水平上，這是一種承認。當你真的有許多至公司做背景時，投資者會將此視為一種旌旗燈號，以為公司從線上過渡到線下的階段有大概會勝利。”KraneShares的股票剖析師Derek
Yan表現。

紐約M Science公司的剖析師Henry
Guo剖析以為，汽車行業的成長很大水平上要依托國度團體經濟的成長，是以，在比年中國經濟成長增速放緩的大情況下，歷久持有易車股票大概會在將來有所收益，但短時間看來其實不是個明智的挑選。