投資機構研報之IDG：A輪占一半 客歲最愛投電商，25傢已投獨角獸未上市

【內容擇要】放眼天下，今朝極為勝利的90後創業者切實其實太少。曾紅極一時，由真格基金開創合股人徐小平投資並為之站臺的90後創業者馬佳佳，現在也早已項目掉敗，其本人也險些被外界忘記。

在風雲幻化的中國創投界，能活潑10年的機構其實不多，紅杉本錢中國基金（下稱“紅杉本錢”）算是個中之一，而往日如雷灌耳的KPCB、軟銀中國等已逐漸沒有瞭聲音。

對海內99%以上的創投契構而言，其建立時光都尚不敷10年，假如再將時光線拉長至20年，依舊還活潑在一線的基金，則非IDG本錢莫屬，隻是以往一傢獨大的日子早已一去沒有復返。

依據IT桔子數據表現，2015年整年，在海內已公然的投資項目中，IDG以132次投資排名第一，經緯中國以121次投資緊隨厥後，紅杉本錢中國和真格基金以106個閣下投資項目並列第三。

依據公然材料，記者具體梳理瞭IDG的成長汗青、投資事跡、投資偏向和計劃，便利業界懂得。

23年景績單：曾投出騰訊百度和小米

美國國際數據團體（International Data Group, IDG）是全球最大的信息技巧出書、研討、會展與風險投資公司。
IDG團體公司創立於1964年，總部設在美國波士頓。

1991年，曾在美國任媒體記者的熊曉鴿進入IDG事情。1993年，熊曉鴿幫忙IDG開創人兼董事長麥戈文在中國創建寧靖洋風險技巧基金，後改名為“IDG本錢”，熊曉鴿本人同樣成為IDG大中華區董事長。

IDG本錢是最早進入中國的國際投資機構之一，建立至今，IDG已投資450傢中小創業企業，個中包含騰訊、百度、小米、搜狐和攜程等，今朝上市或勝利退出跨越100傢企業。

IDG曾因精確投中瞭張旭日、李彥宏等人而申明鵲起，熊曉鴿同樣成為投資界大佬。在相稱長的一段時光內，IDG在行業裡的名聲就同等於VC。

直到2005年今後，紅杉、經緯等投資機構接踵突起，才沖破瞭IDG一傢獨大的局勢。而IDG最為之自滿的投資案例，也多數在2005年之前投資。

比來十年，IDG所投資的企業中，勝利退出的也跨越45傢，包含狂風科技、91無線、漢庭、奇虎360、惱人貸、網龍、烏鎮、康輝醫療、銳迪科微電子（RDA）、山東泰邦、天創鞋業、Moncler和Funzio等。

IDG方面表現，今朝所投的還沒有上市或並購的項目中，有跨越25傢公司估值跨越10億美圓，個中包含小米科技、宜信、玖富金融、金山雲、豬八戒網和中糧我買網等。

A輪占一半 客歲最愛投電商

統計發明，IDG以投資A輪為主，其次是B輪，以後是天使輪和C輪，D輪即今後的投資起碼。個中，A輪占比近50%，B輪占比近25%，天使輪占比近16%，C輪占比約6%，D輪及今後占比約3%。

在IDG客歲的132次投資中，電子商務以27次投資次數排名第一，占比跨越20%。生涯辦事以18次投資次數緊隨厥後，而金融科技和企業辦事兩慷慨向的投資次數也都在15次閣下。

與以往人人設想中的淘寶、京東等大而全的電商平臺分歧的是，IDG客歲在電商范疇的投資重要會合在垂直電商和跨境電商。

個中，垂直電商和挪動電商方面的投資包含找鋼網、找塑料網、品材網、西域電機、妮趣化裝品、柯瑪妮克女鞋、生果拼單平臺拼好貨、輕生涯衛生巾、母嬰特賣平臺貝貝網、B2B電商平臺鏈尚網等。

在跨境電商方面，IDG的投資包含代購APP街蜜、外洋C2C平臺5miles、專註國際物流的咖狗網和奧林科技、中國銷往西歐的母嬰用品平臺PatPat等。

現實上，外界廣泛以為，比擬曩昔無與倫比的光輝，IDG此前能夠說算得上是錯掉瞭電商大潮。與之比擬，紅杉此前在電商范疇卻收成瞭巨額回報。

在京東、唯品會
、聚美優品、樂蜂網、民眾點評、美團網、趕集網、餓瞭麼等公司巨額融資、並購或上市的背後，都有紅杉的身影。能夠說，僅僅是電商這一行業，就已讓紅杉賺足瞭眼球。而上述公司的發展IDG都未能介入個中。

熊曉鴿此前也坦誠，懊悔IDG昔時錯過瞭電商范疇最大的黑馬阿裡巴巴。

下註近40傢科技金融公司

比來幾年，IDG還在科技范疇投金融資瞭浩瀚公司。個中，宜信、玖富金融、挖財網和銅板街等企業都已發展為獨角獸或準獨角獸公司。

據悉，在科技金融范疇，IDG沒有是下註金額最大的，但倒是投資企業數最多的一傢。紅杉在科技金融范疇投資瞭25-30傢企業，經緯中國在這一范疇投資瞭20傢閣下，而IDG在這一范疇則足足下註瞭近40傢企業。

IDG在科技金融范疇下註如斯多的公司，實在在賭兩點：“去羈系化”和“去中間化”。

一方面，一向以來中國的金融羈系都非常嚴苛，但在近兩年，去羈系化的趨向已異常顯著。凡是一個行業在舉行改造，進入變更最激烈的時代，就必定會有大機遇的到來。

另外一方面，互聯網和挪動互聯網的湧現，使得傳統金融行業效力提到很大晉升。傳統銀行在全部金融系統中占90%以上的體量，曩昔人們存款或存款重要就經由過程銀行，而科技金融則有大概轉變這一中間化的局勢。

除此以外，金融是個非常宏大的范疇，全部金融行業的范圍高達百萬億，乃至在每個極為細分的小行業，都是上萬億的市場范圍。

在外界看來，IDG在統一個范疇下註如斯多的公司，一定是沖著買“賽道”而來。

但在IDG本身看來，這一邏輯其實不建立。IDG方面以為，假如多傢公司做一樣的營業，他們沒有會都投，必定會隻挑選個中一傢。

在IDG所投資的近40傢科技金融公司中，今朝順遂拿到B輪融資的公司跨越15傢，估值多在1億美圓以上，其表示跨越行業團體程度。

押註的“90後”公司許多已轉型

臉萌CEO郭列、伏牛堂CEO張天1、銳波CEO孫宇晨、一路唱CEO尹桑和，是2014年 IDG 本錢主推的四位90後創業者，
彼時的IDG合股人李豐到處為他們站臺。

IDG本錢開創合股人熊曉鴿也表達瞭對90後的偏心，他以為，“90後”裡會出下一代的馬雲、馬化騰。

2014年8月，IDG正式設立瞭“90後基金”，這隻總范圍1億美圓的基金重要用於年青創業者，上述四位創業者其時所得到的融資險些都來自於這支基金。

除他們之外，追夢網、Teambition、Segment
Fault、Sobrr、暖暖、時間校園、V視頻、雲申科技、POI、為藝、易露營、Bilibili和量子科技等20多傢也得到瞭來自“90後基金”的投資。

本年2月3日，90後創業明星、一路唱CEO尹桑揭櫫內部信宣告融資掉敗公司停擺。

現實上，由於各類百般的緣故原由，IDG所投資的“90後”所開辦的公司今朝多傢已轉型，不外間接開張的仍舊是少少數。

比方，孫宇晨此前處置科技金融，如今已轉型做陪我APP，陪我在2015歲尾完成由信中利領投的6000玩國民幣融資；郭列新做的Faceu運用此前也再次登頂蘋果App
Store；V視頻已改名為Insta360，轉型做全景相機，比來完成瞭億元級其餘B輪融資，IDG和李豐新開辦的峰瑞本錢均有介入。

即使多半企業都以分歧的方法臨時生計瞭下來，乃至成長很順遂，但團體而言，這批“90後”所謀劃的企業仍舊缺少明星公司。

究其緣故原由，這大概切實其實與太甚年青缺少履歷有關。“真正創業勝利的大部門是年紀在30歲到38歲之間，許多90後根本甚麼都沒有懂。”賽富基金開創合股人閻焱以為，90後創業沒有靠譜，獨一做得好的大概是手遊范疇，由於70後、80後都沒有玩。

現實上，放眼天下，今朝極為勝利的90後創業者切實其實太少。曾紅極一時，由真格基金開創合股人徐小平投資並為之站臺的90後創業者馬佳佳，現在也早已項目掉敗，其本人也險些被外界忘記。

投資界“黃埔軍校”？

提到IDG，就不能不說IDG過往的舊將們。在比來的三年時光裡，從IDG去職的投資人開辦瞭多傢創投契構。

2013歲尾，張震、高翔和嶽斌，兩位合股人一名副總裁，三人一路挑選從IDG單飛，去職開辦瞭高榕本錢。

在此之前，他們三人曾在IDG投資與治理的項目包含小米科技、91助手、3G流派、土豆、狂風影音、蘑菇街、雲測收集等。

說起IDG，高翔表現，這是個很好的平臺，給瞭年青人許多的機遇，不然也沒有會在這麼年青的時刻就做到合股人的地位。

今朝，高榕本錢已投資數十傢企業，個中包含蘑菇街和愛屋吉屋等。

2014年1月，IDG合股人毛丞宇也挑選瞭單飛，並創建瞭雲啟創投，這是一傢專註於挪動互聯網、智能硬件、互聯網金融和企業間生意業務辦事（B2B）等范疇的早、中期投資的創投基金，今朝已投資20多傢企業。毛丞宇此前在IDG事情15年，引導和介入瞭天鴿、土豆網、好耶告白、攜程、如傢連鎖等多個項目標投資和退出。

別的，IDG另外一位合股人餘征坤也挑選去職，並開辦瞭專業型醫療基金——濟峰本錢。餘征坤在IDG介入和主導瞭多個醫療和新媒體等范疇的投資。

而最引發驚動的，當屬2015年炎天，另外一位合股人李豐的去職。要曉得，在全部2014年和2015年，李豐在創投界的著名度險些呈直線上升，外界乃至一度將李豐視作IDG交班人一樣平常的存在。

在IDG時代，李豐被委以重擔，重要著重於教導花費范疇及TMT相幹范疇的投資，而IDG建立的那支廣為人知的“90後基金”，也一向由李豐出頭具名投資並為其站臺。

在去職以後，李豐很快建立瞭FreesFund峰瑞本錢，今朝已投資20多傢企業，個中還包含李豐曾在IDG時所主導投資的三隻松鼠。

本年主投三慷慨向

本年3月27日，在2016「IDG VIEW」大會上，熊曉鴿宣告瞭IDG2016年投資三大計謀偏向：野生智能、花費進級、泛文娛投資。

接著，IDG本錢合股人李驍軍、主投電商行業的IDG本錢副總裁兼杭州辦公室賣力人樓軍、主投泛文娛行業的IDG本錢副總裁童晨，分離就三大行業的投資著重點做瞭具體先容。

1、野生智能。IDG本錢合股人李驍軍以為，當前野生智能大成長的前提已根本成熟：1、硬件已到達根本請求；2、算法獲得很大進步；3、數據剖析已成為大概。當前野生智能正處於發作早期，將來在各個行業都邑有異常令我們沖動民氣的運用。

2、花費進級。IDG本錢副總裁兼杭州辦公室賣力人樓軍表現，IDG在花費進級方面重要投資以下三類公司：第一，挪動電商；第二，花費進級；第三，新的生涯方法。

3、泛文娛投資。IDG本錢副總裁童晨表現，除衣食住行的花費，在民眾文娛上一樣迎來瞭花費進級。整體來看，文娛的變更有兩條主線，一條是方法，一條是內容。童晨表現，接下來IDG將重點存眷內容的新制造和新流傳方法，新的裝備對象和挪動真個新渠道。

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