李傢慶聊天使投資：以小搏大 要具有現金流謀劃認識

【內容擇要】李傢慶在遐想旗下處置風險投資行業長達15載，投資過安碩信息、安潔科技、美中宜和、康龍化成、維塔士、立佰趣等多傢明星企業。

1998年便參加遐想，他可謂風險投資行業內“元老級”投資人。他對“風口”觀點避而遠之，從沒有追逐高潮。

勝利上市的同心專心堂和並購退出的滇紅藥業讓他在醫療范疇獲得豐富回報。展示女性天然、康健生涯方法的拉夏貝爾是則他在花費范疇的另外一個代表作。

他是君聯本錢董事總司理李傢慶，中國晴天使的導師。他在遐想旗下處置風險投資行業長達15載，投資過安碩信息、安潔科技、美中宜和、康龍化成、維塔士、立佰趣等多傢明星企業。

此次，中國晴天使約請到李傢慶，恰是想經由過程VC奇特視角來解讀他們眼中的天使，使學員能夠從多維度、多視角切脈初期投資，成為優良的天使投資人。

在投資行業深耕多年李傢慶看來，要成為一位天使，除具有必定的資金外還須要具有基因，即特長及創業圈子。做投資時，必定要涉足本身專業技巧規模內的范疇，不克不及追風同時也沒有合適撒種子，假如投沒有熟習的圈子，就會見臨很大風險。

及格天使，要有現金流謀劃認識

基於VC投資周期、計謀與天使沒有盡雷同的角度，李傢慶認為，做天使投資照樣存在較大風險的。他打仗過一些天使，他們會由於項目投資周期太長，沒有完美的現金流計劃計劃而終極致使資金鏈斷裂。

在他看來，天使投資人隻要少少數能夠對項目連續供給資金，更多的是傢裡隻要這點現錢。中國人固然有錢，但具有財產的時光沒有長，稱為新錢（new
money）。相反，在外洋更多的是傢屬的錢，稱為老錢。這些傢屬汗青悠長，他們乃至建立傢屬辦公室（family office）來治理財產。

根據李傢慶對天使投資行業的不雅察，如今中國大多半的天使現金流現實還沒有進入到收受接管狀況。在這類情形下天使就須要斟酌計謀，即使想著奔高倍數去，也須要做出一個3-5年的計劃。這就須要合時退出，固然倍數沒有高，但可以或許可連續謀劃。

以小搏大，三方面動手成為專業投資人

李傢慶指出，假如想成為專業的天使投資人，就要斟酌合適做哪類投資。
“有的人長短常勝利的企業傢，已勝利一次，如今要二次創業，他有大概第一輪對外融資就已幾萬萬美圓估值。” 但這類的項目其實不合適天使參與。

對此，成為一位專業天使能夠先從幾方面動手：

第一，自我束縛。甚麼可做甚麼弗成做，要有自我束縛。第二，專業技巧。專業的投資人是自動投資，要異常深地介入到項目裡去。第三，評價風險。要根據評價出來的風險來決議本身的風險收益，來決議投資節拍及計謀。

從計謀上看他表現， “以小搏大”是專業天使的投資作風。而重資金類投入其實不合適去做，要探求相比較較輕的項目投資。

技巧型創業者是天使投資人的另外一種挑選

基於對美國天使的不雅察，李傢慶說，相較於中國，美國更愛好技巧型的開創人。由於，他們進可攻退可守，做到必定水平就賣失落。有些創業公司的技巧開創人其實不合適帶團隊，也沒有合適做CEO，但如許的公司是能夠投資的。

在矽谷其實不是任何創業者都邑成為紮克伯格，有的人持續創業，做一個賣一個。從天使角度看，假如能隨著如許的公司也是一種沒有錯的挑選。

他也坦言，初期創業者要做大做強變成勝利企業傢是一件可遇沒有求的工作，大多半人的偏向是經由過程並購的方法退出。“像科大訊飛董事長劉慶峰那般，從技巧職員終極釀成大型企業的帶頭人，成為行業首腦，是很少見的情形，假如都要奔著劉慶峰這類標的去做天使投資，就其實太難瞭”。

作為中國晴天使導師，李傢慶願望，能夠經由過程機構專業投資人的角度去贊助學員樹立計謀、投資組合觀點、投資偏向及現金流的治理。

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