清流本錢王夢秋：這一代VR都邑逝世，中國進入瞭一種立異幹涸狀況

【內容擇要】王夢秋泄漏，一邊，清流本錢固然投的是初期天使輪，但操縱起來更靠近有挑選性地對行業舉行深度研討的VC方法；另外一邊，在創業者資本方面，清流的立場與其他天使一樣重視潛伏的優良創業者。

王夢秋說本身沒有以性別來辨別，歷來隻以成果來論豪傑。她簡歷簡略而鮮明：2002 年
加盟百度，任至百度技巧副總裁；2013年9月去職百度參加清流本錢任董事總司理，代表投資項目包含PP租車，愛鮮蜂，Blued，OFashion，豆果網，51信譽卡等。

“中國進入瞭一種立異幹涸狀況”，“花費進級現實上帶來瞭投資垂直人群的變更”，“由於是技巧出生，以是我特殊沒有信任技巧”，“這一代VR/AR產物估量會逝世”，“沒有聯合運用場景的技巧對貿易一文沒有值”，等等，在接收專訪進程中，王夢秋談到關於當下創投市場，清楚的邏輯下很有點愛並起義著的感到。初期項目哪些能夠挑選，若何做挑選，這是她的不雅點：

1、中國進入瞭一種立異幹涸狀況

2015年，人聲鼎沸的中國風投市場賺足瞭存眷度。對付許多大巨細小的天使機構，從某種維度上講算得上是一次利好。看人，思勢，投錢。基本停沒有下來。

“不外我們客歲一共投瞭沒有到10個項目”，一身休閑裝扮的清流本錢合股人王夢秋直言不諱。“假如人人都像賭幾率一樣，像撒胡椒面似的投資，那這個工作紛歧定要我幹，天下上那末多人都能夠做這件事”由於“感到從客歲下半年開端，全部中國的創業進入瞭一種立異幹涸狀況”。

更詳細一點說，其實不是本錢市場變冷（何況初期天使階段每一個項目投資額度相對較小），重要在於很少有讓人面前一亮而且有久遠代價的新形式湧現。“好比客歲幾起大的O2O形式企業並購案，加上許多沒有靠譜O2O公司開張，讓人人看到（一個創企假如做）O2O即使做到一個異常大的范圍，然則也就這麼回事瞭。以是這類形式，沒有管從哪一個O到哪一個O，隻要增值沒有大，就沒甚麼代價。”

假如對創業這件事以成果導向作斷定，終極仍然要回歸到貿易代價這個焦點題目上來。互聯網對傳統行業的改革重要在於效力的晉升。王夢秋對效力晉升的尺度看起來好像更“刻薄”：假如對效力的改革不克不及從質變到量變舉行一次奔騰，那互聯網實在也沒有甚麼代價。以是她今朝以為互聯網對諸如醫療等行業實在沒法發生太大的代價：醫療行業焦點題目在於優良醫療資本太少。

2、沒有聯合運用場景的技巧對貿易一文沒有值

作為原百度產物技巧副總裁，王夢秋稱本身曩昔看到的技巧題目太多。特別假如從本錢或貿易角度看，不克不及以純技巧視角對技巧做代價高下的斷定。

現將她對技巧的不雅點梳理為如許幾點：

起首，一個技巧要真正（在貿易范疇）施展感化，起首須要有一個猛烈的剛需場景來驅動它；

其次，技巧積聚須要閱歷一個由質變到量變的進程，才大概會使某些剛需場景的須要真正釀成實際；

末瞭，互聯網狀況下，絕大多半所謂技巧驅動的產物，現實焦點實在是在拼范圍而沒有是技巧。

“即使是搜刮引擎，實在我也以為它的焦點合作力是范圍，為何它會釀成一傢獨大的買賣——在全球各個國度都是一傢獨大的買賣，是由於有瞭范圍以後，你的技巧才大概做得更好。”

王夢秋拿以色列立異觀點和外洋to
B形式和海內情況做比較：“以色列許多創業公司的技巧立異每每確切是在某一項技巧上拿到真實的專利，或是做得特殊極致，他們最近所做的許多項目末瞭為至公司辦事—就是to B的辦事場景，有些爽性間接賣給瞭至公司。在這個工作上，西歐等國度實在情願為技巧支付更多，但中國如今的情形不可。”

為何？

起首中國的to B辦事市場照樣相比較較薄弱的一塊泥土，想靠出售技巧來供給to B辦事得到充足高的紅利和做出充足大的范圍，這件工作異常艱苦；

其次，從中國企業情況看，假如至公司氣力充足，相似的技巧本身就會開辟，沒有需要去依附他人；假如是氣力不敷強的企業，也有許多其實不存眷這類技巧，也沒有須要。

“拿從前在百度的時刻來講，實在百度其實不是特殊存眷一項技巧到底有何等精巧，它更誇大你的技巧到底有無辦理現實題目。”王夢秋舉瞭一個例子，是技巧行業裡典范笑話，復原故事的原型是如許的：某天結合利華發明裝噴鼻皂的臨盆線有個缺點：常常有盒子裡沒有裝入噴鼻皂。相幹賣力人沒有得已請瞭一名主動化博士計劃瞭一個計劃來揀空噴鼻皂盒。博士拉起十幾人的科研小組，綜合采取瞭機器、微電子、主動化、X射線探測等技巧，消費一大筆線終究勝利辦理瞭題目。大洋此岸中國南邊有個州裡企業也買瞭一樣的裝噴鼻皂臨盆線，老板發明題目後找瞭一個小工，小工花瞭90塊錢在臨盆線中間置瞭一臺大功率電電扇，空皂盒就如許輕松辦理。

對付貿易來講，不管技巧若何，有用的辦法才是真實的好辦法。“究竟上海內有大批中小企業也是如許的設法主意：他認為本身的技巧異常鋒利，能辦理若幹若幹題目；但實在另外一方其實不會為這類‘技巧’買單。”

以是王夢秋坦言，固然客歲海內to
B形式的項目很熱，然則清流一傢都沒投。沒有懂，看沒有懂。我們歷來沒有追風口，隻看我們看得懂的偏向，我們認可這個天下上有98%的工作是我們看沒有懂的，把本身能看懂的2%的事做好已很瞭不得瞭。

3、這一代VR/AR產物估量會逝世

但她其實不是指這一范疇沒法發生相符剛需的技巧，隻是認為以今朝的技巧程度還不敷以激活一個新剛需市場。

在貿易范疇，許多時刻談技巧的代價最後應當拎清的是”剛需場景”觀點：剛需場景是甚麼，在這個需求場景下，有大概基本就沒有須要技巧到達何等精深，“乃至連做到99%都沒有須要”，這個技巧便可以有極大市場。

“我認為這一代VR/AR得逝世。起首我們異常承認AR會是下一個新的盤算平臺，但這件工作還沒有到機會，由於技巧其實不夠，沒有讓用戶像應用蘋果手機那末便利應用這類裝備。”

正如智妙手機的遍及其實不在於有瞭挪動收集，而由於有瞭IOS和android的湧現，終究讓一臺手機有瞭險些同等於電腦的功效，使它代入一樣平常場景，任何引車賣漿都可使用，這才是真實的技巧帶來的大變更動員剛需發作。而沒有是像在此之前，固然有所謂挪動裝備的觀點，但隻要相稱少專業人士懂得應用。（當初的諾基亞能夠稱智能機嗎？）

而當下的VR/AR成熟成度還沒有到達當初IOS湧現帶來的變更水平。王夢秋認為這個事理也能夠報告得異常簡略：“作為一個用戶，戴著這麼繁重的頭盔和眼鏡去應用，是一件完整沒法接收的工作。”即使用於片子或遊戲行業，今朝增值仍舊有限。加上行業在敏捷演化進程中，當有成熟技巧湧現以後，青澀技巧的產物會敏捷逝世去。（正如iphone湧現以後對付諾基亞的打擊）。

以是對付投資人來講，急甚麼呢？（究竟iphone也沒有是先入為主）

“究竟上全部跟硬件相幹的行業都沒有是先輩入者先控制牛X的技巧。”（當下諸多互聯網巨子和創業公司都在比賽）

別的，VR/AR想成為技巧平臺，必需有一條生態鏈，不但是純真隻賣某項技巧或某個運用、某個裝備，這就須要有充足的硬件裝備鋪進來。“iPhone假如沒有是一年賣出數億臺，誰給它開辟？安卓假如沒有是一個開放市場，誰給它開辟？”然則今朝海內好像還沒有存在如許才能的創業公司。以是王夢秋認為，對付當下海內VR/AR企業來講，假如能被互聯網巨子收買已算是很好的一個成果。

但她也信任相似AR/VR的技巧將來必定會運用於某些剛需場景，即使有大概沒有是一樣平常場景。

4、“我們是守舊型機構，由於拼不外人傢呀”

王夢秋：我們叫本身守舊型。

在曩昔兩年投資大躍進時期仍能沒有急沒有躁，清流在2015年隻投瞭10個項目，這是基於如何的一種斟酌？“就是認為我們拼不外人傢呀。”王夢秋笑：“我們沒有像許多天使那樣險些掃街一樣，說有項目標都來吧。我們沒有這個精神，以是照樣斟酌優當選優。究竟上，其時大多估值漲得緩慢的創企厥後也撐沒有住瞭。假如營業成長撐沒有住估值，怎樣辦？”

以是清流沒有“追漲”。“起首我們真的沒有那末多融資追漲；其次我們認為哪怕追漲，末瞭真正能退出的才是贏傢。“對付一級市場的許多投資者，想賣失落的許多時刻是不克不及賣或賣欠好的。”以是，就隻做本身看得懂的吧。”

據悉，清流一期基金之前所投的項目險些一半天使輪一半A輪，今朝個中大部門已融到下一輪次。包含愛鮮蜂、PP租車、Blued等。

“大要上，這些項目在每次融資時我都邑和開創人講，沒有要對市場預期過早，由於哪怕在這一輪有人給你異常棒的估值，有大概你也撐沒有住，反而晦氣於下一輪人傢的出去。我們其實不認為某某項目融到一筆特殊大的資金就很牛，究竟上沒有是如許的。”

5、花費進級帶來的投資機遇

每傢天使機構都有本身的特色與偏好，有的特殊在乎不雅勢，有的特別看重看人。打法各沒有雷同。

王夢秋泄漏，一邊，清流本錢固然投的是初期天使輪，但操縱起來更靠近有挑選性地對行業舉行深度研討的VC方法，“願望把一個行業看得異常清晰透辟再脫手，定點對準。如許當碰到某個項目時，你發明那長短常靠近你想要的器械，人人就比擬輕易談；假如有些項目找到你，你發明這個器械沒有大懂，那就沒有要糟蹋人傢創業者的時光瞭。”

另外一邊，在創業者資本方面，清流的立場與其他天使一樣重視潛伏的優良創業者。“我認為中國優良的創業者照樣沒有缺的，中國互聯網曩昔十幾年裡造就瞭大量‘吃過豬肉’也‘見過豬跑’的人，怎樣把他們往對的偏向聚集起來，另外一個存眷重點。”

清流本錢在2016年將重點存眷甚麼？王夢秋說幾慷慨面，包含兒童市場（0-12歲）、男性市場、體育、互聯網金融等。

1，垂直人群花費進級

特別在兒童花費和男性花費方面。為何？

一是之前環繞女性花費進級所做的產物太多，相對而言，兒童花費和男性花費另有許多范疇尚待挖掘。

二是（更主要一點）這一代（80、90後）兒童的怙恃在做花費進級。（註：連傲嬌的連90後都到26歲瞭）他們自己的生涯風俗和花費進級不雅念會影響到他們對孩子的花費。這類花費是偏向更有品德的產物。別的，假如說上一代怙恃更多面對的是資本和信息缺少，那末這一代怙恃則生涯在一個信息過載的情況裡，以是須要有人來贊助他們做挑選。

以是，王夢秋認為在兒童打扮、兒童醫療（如醫療保險）、兒童讀本（和泛教導產物）、親子運動等偏向有較大的創業機遇，“固然奶粉、尿佈這類標品就不消做瞭，已有很多人在做；兒童海淘方面我以為機遇也沒有大，更多照樣會存眷一些精力層面的產物。”

2，花費品牌碎片化

相對而言，曩昔很長一段時光裡海內成熟花費品的品牌較單調，好比想到某個范疇快消品，花費者留意力每每輕易僅會合在對牢固幾個品牌的存眷上，標配產物相對沒有太多的辨別與本性。不外這類征象也正在被花費進級稀釋。在衣飾、器具方面，愈來愈多花費人群開端尋求本性或另類，加上互聯網使花費品在推行方面極大下降門坎，這就給一些相對小眾或邊沿品牌帶來瞭更多重生機遇。

然則，客不雅上也存在如許一個題目：單一品牌范圍其實不夠大。以是這個意義現實上能夠懂得是指“品牌團體”：從切入精準人群動手，動員全部類似定位的品類。

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