珠峰基石5年投資19個項目無一掉手，14億結構3大范疇

【內容擇要】珠峰基石的投資與回報，重要歸功於以下三大身分：起首，進步項目標勝利率，做到項目沒有虧錢；第二，挑選高發展性企業，投資的項目能夠紅利；第三，進步項目標回報率，退出方法隻管和本錢市場聯合，晉升項目估值。詳細見下文：

（圖為基石本錢董事長張維）

這是一隻事跡優良的私募股權投資基金，建立於2011年8月，基金總范圍超14億國民幣，5年累計投資瞭19個項目，無一掉手。估計經由過程上市方法退出的項目數目跨越50%，對應投本錢金跨越75%，估計基金團體回報沒有低於5倍。它是基石本錢旗下的一隻基金——珠峰基石。

老牌PE機構若何做到基業長青？

談及珠峰基石的光輝投資事跡，就不能不提背後的老牌PE機構基石本錢。

基石本錢，建立於2002年，閱歷過中國本錢市場數次IPO停息，超過多個經濟周期的股權投資機構。建立15年來，治理瞭40餘支基金，籠罩天使投資、VC/PE投資、傢當基金、並購基金、定增基金等范例，治理資產范圍300億元。15年來，基石本錢累計投資PE/VC類項目90傢，完成退出40傢（沒有含新三板），個中IPO上市15傢，借殼或重組上市5傢。

梳理基石本錢的基金投資情形能夠看出，這傢在中國本錢市場矗立15年的PE機構，其投資企業的變更紀律與全部中國經濟轉型的大配景有必定相幹性，投資偏好變更也比擬顯著。在2002年景立之初，房地產、基建、制作業等行業成長火爆，中國制作和中國需求成為影響投資的重要身分，彼時基石本錢在農業、傳統制作業的一系列投資都異常勝利。

以2008年環球性金融危急為拐點，基石本錢的投資重點開端漸漸向TMT、新花費、文明文娛、生物醫藥等這些新興傢當轉移。建立於2011年的珠峰基石，恰是基石本錢投資途徑轉型的明證，這隻基金投資的19個項目重要觸及到醫藥、影視、通訊三大范疇，別的一部門項目則散佈在花費品、環保、新資料等范疇。

據基石本錢治理合股人陳延立先容，在上述重點范疇勝利結構以外，基石本錢下一個階段的投資大概會統籌先輩制作、高端設備、野生智能等偏向。

要想成為一傢可以或許連續勝利的投資機構絕非易事，基石本錢董事長張維以為：“勝利的投資隻要基於對傢當的剖析和對企業的懂得，能力完成逾額的收益，能力穿越一個經濟周期大概股市顛簸的周期。影響投資決議計劃的有兩大身分：對企業發展性的斷定及其估值的程度，再加上與客戶好處同等的公司管理構造，如斯能力躲避投資的基本風險。”

勝利的秘笈

珠峰基石投資的多個項目事跡光輝，個中已上市的有索菱股分、康欣新材；經由過程證監會考核、馬上掛牌上市的有幸運藍海、歐普照明、絲路數字、凱萊英、科信通訊、嘉林藥業；上報證監會，期待考核的有昆山科森、開封制藥；3年期定增項目康恩貝；新三板掛牌項目宇晶機器、星昊醫藥。

如斯事跡，陳延立在采訪中說：“做瞭這麼多年投資，我們構成瞭一套本身的打法，堅持自力的思慮和斷定，讓我們在市場上能夠容身。”

基石本錢戰績光輝，珠峰基石的項目退出率更是一騎絕塵，19個投資項目竟無一掉手。全部的勝利皆非有時，必定是有跡可循的。基石本錢自建立以來，一向承襲“會合投資+重點辦事”的投資計謀，目標是為瞭包管有充足精神和好處動力存眷投資工具的發展。

別的，基石本錢的失職查詢拜訪在業內也是著名的嚴厲，先構造研討小組挑選出行業內的潛伏投資標的，然後精選細分行業內的隱形龍頭；標的公司肯定後，會從企業聯系關系的各個方面舉行細致訪談，包含同業、高低遊、互助同伴等等。

陳延立以為：“在中國做PE，想做短線套利是弗成能的，必需做傢當投資，而做傢當投資就必需有久遠盤算。基石本錢沒有拼范圍沒有講速率，最重視品德。珠峰基石的投資與回報重要歸功於三大身分：起首，進步項目標勝利率，做到項目沒有虧錢；第二，挑選高發展性企業，投資的項目能夠紅利；第三，進步項目標回報率，退出方法隻管和本錢市場聯合，晉升項目估值。”

若何打造高勝利率？起首，投資行業的挑選必需與中國經濟傢當成長的演進趨向相對應；其次，投資計謀要依據市場需乞降趨向的變更實時調劑；再次，作風妥當的內部治理架構，決議計劃治理同一化、行業研討精致化、投資才能專業化，從而有用掌握風險。

若何挑選高發展性企業？所投企業不但要具有可連續性發展，還如果有吸收力的新興傢當，固然還要有紅利的潛力。沒有跟風，對沒有具有投資代價的行業、企業絕對沒有投。珠峰基石在醫藥范疇投資瞭凱萊英，重要重視其研發、發賣才能，有大幅的提高空間，而且技巧門坎高；在影視范疇投資瞭幸運藍海，重要是由於其的營業構造比擬平衡，又有一線衛視的配景，在電視劇以外另有院線資本，和優良的治理團隊。

若何完成估值晉升？陳延立表現，所投企業最好具有必定的范圍，假如企業范圍太小、行業位置沒有高，不論是主板、創業板照樣新三板，都很難走到上市階段，企業量級與估值成反比。股權投資企業的焦點目的必定是打造上市公司，由於這是最有用的股權投資退前途徑。

末瞭，陳延立表現：“基石本錢的投資籠罩從天使投資到Pre-IPO的各個階段，重要投資處於發展期的項目。產物的結構環繞VC/PE、並購、定增，往雙方成長，奔馳到本錢市場的前沿。”

今朝的市場，充斥各類風險，在社會資金絕後充裕的本日，風險掌握才能異常癥結。投資事跡代表機構的綜合才能，項目標退出情形終極取決於項目標靠譜水平，基石本錢精雕細琢的代價投資打法還在續寫傳奇！

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