若何搭建風險投資機構投後治理系統？

【內容擇要】投後治理是 “融、投、管、退” 全部投資周期中的主要一環。投後治理一樣平常籠罩從現實投資後，到項目完整退出的全部時光周期，為治理決議計劃供給支持，盡量地從自動層面下降項目潛伏風險，從而完成項目標保值增值。

投後治理是 “融、投、管、退”
全部投資周期中的主要一環。投後治理一樣平常籠罩從現實投資後，到項目完整退出的全部時光周期，為治理決議計劃供給支持，盡量地從自動層面下降項目潛伏風險，從而完成項目標保值增值。也恰是由於投後治理的需要性，比年來各大投資機構，乃至於
BAT 等互聯網投資部分，紛紜加大投後治理的力度，賡續完美投後治理系統。

一個定位：以完成退出為導向的投後辦事系統

沒有以娶親為目標的談愛情，都是耍地痞，那末，沒有以退出為導向的投後治理，都是空費工夫。假如投資講求的是賣價好，項目優良，那末投後就是項目賣價好，客戶規格高。是以，全部投後事情的終極目的就是完成項目高效高質量高收益的退出。

兩個原則：風險監控 + 保值增值

風險監控和保值增值，左右開弓。

風險監控作為兩個原則中的第一原則，也就是盡量地防備項目逝世失落，不管是由於客不雅身分照樣客觀作為。風險監控能夠從多方面斟酌，個中財政狀態、團隊流掉率是重要兩大目標。

保值增值，一方面是賡續幫忙企業完美貿易形式，進步貿易成熟度，進步紅利程度，另外一方面，盡量地對接融資機構和資本，贊助企業盡量地收縮發展周期，催熟企業鏈條成長。

優良的投後治理能夠從各個維度贊助初期項目，對接各類資本，從而完成前期項目瞠乎其後的高收益。

針對這兩項原則，詳細從以下五個偏向展開事情。

五項手腕：高頻互動 + 分層治理 + 資本對接 + 本錢對接 + 代價輸出

1.高頻互動

一樣平常投資機構與被投企業每每是三個月一相同，簡略看看報表，更或是，小半年在訪問一次。這類頻次的互動多實用於中前期的創業公司，然則對付一樣平常初期投資項目來講，這個頻次是遠遠不敷的。高頻互動是以貿易形式的完全性、基本運營數據、營業展開癥結目標、融資希望及資本對接等為抓手（以下簡稱
“抓手數據”）展開事情，以上信息須要按期、尺度化的舉行信息、常識的沉淀。同時，高頻互動，也是發明風險大概題目的一個窗口，為接下來的事情做好預備。

2.分層治理

凡是事皆有輕重緩急之分，優先主次之列。抓手數據從而成為投後分層系統樹立的基本。抓手數據聯合該企業年度籌劃來舉行分層評級。分層的目標一是針對優良項目全體傾瀉已有的資本和力氣，二是針對落伍項目盡快完成退出變現，三是針對中央項目制訂計謀及營業晉升籌劃。同時，分層治理是接下來資本對接、本錢對接、和退出計謀的基本。

3.資本對接

對付大多半財政投資機構來講，這一條每每僅是一句空口說。企業成長須要的資本每每是財政投資機構沒法賜與甚麼贊助的。對付多半初期項目，在營業形式和偏向計劃方面都沒有太成熟，投資機構僅僅賜與資金上的支撐，是不敷以彌補初期項目標
“胃口”。是以資本對接得以完成的條件與投資機構的投資計謀有很強的聯系關系性。假如垂直於某一范疇，做高低遊的深度投資組合，投資機構能夠控制資本整合的話語權。假如隻是撒花式投資，那末資本的力氣沒法會合，也就談沒有上資本整合、資本對接的感化。是以，樹立投資機構內部的垂直行業的投資生態組合是非常需要的。

4.本錢對接

對付中初期創業企業而言，錢和資本險些是全部開創人的心頭大事。對付投後部分而言，對接本錢方須要體系性對接，單點對接因為效力低，大多是沒有斟酌的。所謂體系性對接，是須要對被投企業的范疇及受世人群舉行清晰分別，然後婚配到專業細分范疇的投資機構大概融資參謀。比方某佳構投行，固然行業資格深摯，然則紛歧定是最合適你項目標融資參謀；而某些小的投行，一向專註於某一行業，如文娛傢當，則大概加倍合適的互助同伴。

5.代價輸出

投資是短周期行動，投後治理是長周期行動。投後治理團隊在對企業的認知度上大概會高於投資決議計劃人（假如投資機構隻是將投後治理團隊作為收尾部分，那末也談沒有上投後團隊對投資企業的認知）。這裡所說的代價輸出，重要是指從貿易形式和投資邏輯兩個方面臨被重點投資的企業賜與剖析反應，亮點精髓沉淀總結，糟粕毛病反應總結，賜與投資賣力人必定水平的代價補給。詳細情勢包含：聯合詳細投資案例的某一范疇剖析研討、掉敗案例的總結報告請示、投資退出的發起研討等。

跟著這波創業大潮的鼓起，投資機構的數目敏捷增加，投資機構治理的項目池也是水長船高。創業項目標增加使得被投企業脫穎而出的難度也在加大。是以，擺在投資機構眼前的隻要一條路，比拼投後治理內功釀成瞭投資機構必弗成少的癥結本事。

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