裡約國際奧運會時代，從股市贏利靠譜麼？

【內容擇要】當一個國度的參賽部隊在競賽中掉敗時，這個國度的投資者身上就會明顯地湧現更多消極情感，而這類消極情感隨後又影響到投資者對全部事物的意見。換句話說，在奧運會時代，全部投資者都帶著玫瑰色的有色眼鏡對待外界產生的統統。

據8月8日報導，一傢使人印象深入的學術研討機構發明，在環球各地普遍存眷奧運會賽事時代，環球股市也沒有會自甘寥寂。

股市生意業務者被告誡：奧運會正在裡約熱內盧舉辦。這個告誡的意義是說，在到8月21日奧運會停止時代，作為投資者你手中應當持有高於均勻程度數目的現金。

讓我們一路回想一篇已揭櫫的學術研討結果，該結果文章揭櫫在2007年出書的《金融雜志》(Journal of
Finance)上，《金融雜志》也是環球頗具名譽的一本學術期刊。這篇文章的標題叫做“體育情感與股票回報”，作者分離是來自倫敦商學院的金融學傳授亞歷克斯埃德蒙斯(Alex
Edmans)，北卡羅來那大學(教堂山分校)的迭戈加西亞(Diego Garcia)傳授，和來自挪威治理學院的伊文德諾裡(Oyvind
Norli)傳授。

賽事成果或影響投資者情感

三位研討者剖析研討瞭跨越2000項的環球體育賽事，個中包含從1980年開端的各屆奧運會中的曲棍球和籃球競賽、各屆天下杯足球賽，和從80年月算起的各類國際板球和橄欖球競賽。經由過程對這些賽事的研討，他們發明一個征象，就均勻情形而言，從奧運會揭幕後的第二天開端，一個國度將會在本身的股市上湧現喪失，這類喪失重要來自於奧運會時代，列國股市會湧現顯著低於均勻程度的收益情形。

股市湧現這類情形的緣故原由就在於，當一個國度的參賽部隊在競賽中掉敗時，這個國度的投資者身上就會明顯地湧現更多消極情感，而這類消極情感隨後又影響到投資者對全部事物的意見。換句話說，在奧運會時代，全部投資者都帶著玫瑰色的有色眼鏡對待外界產生的統統。

大多半人都很難接收一個究竟，那就是我們的情感現實上大概對我們的決議有著異常壯大的影響。處置這項事情的三位傳授援用瞭大批關於情感會對個別決議發生影響的生理學研討文獻，來講明這一點。

在所引文獻中，有一個在1990年12月舉行的並且特殊風趣的研討內容——在1991年伊拉克戰鬥開端前幾周裡舉行的一項查詢拜訪研討。研討職員采訪瞭統一時光段舉辦的、一個廣受存眷的大學橄欖球競賽的部門球迷。他們從采訪中發明，“與那些欣喜若狂的球迷比擬，一些心亂如麻的球迷開端擔憂伊拉克戰鬥會帶來的題目，好比大概的撲滅性效果，和性命的損失”。

那末，當一個國度的活動員在這場國際體育競賽中得勝後，這個國度的股市又會響應地湧現甚麼變更呢？

異常風趣的是，三位傳授發明，本國活動員的得勝其實不會讓股市湧現主動的回應。他們推想以為，與競賽中得勝球隊一方球迷的欣喜情感比擬，掉敗方球迷的懊喪情感好像更加猛烈。

龐大國際賽事，環球股市收益低於均勻程度

這類情感表示上的紕謬稱所帶來的邏輯成果：在像奧運會如許的龐大國際賽事時代，環球股市必定會閱歷高於均勻程度數目的賣出，是以也隻能帶來低於均勻程度數目的收益。能夠確定的是，對付一個國度給定的喪失來講，其實不能完整被以為是因為在此時代股市收益的降低釀成的，乃至股市收益的降低也紛歧定是形成喪失最主要的緣故原由。然則，當我們存眷環球股市在龐大體育賽事時代的團體賣出行動時，其發生的結合效應就會有異常明顯的影響感化。亞歷克斯埃德蒙斯傳授在一封電子郵件中表現，隻管對近期舉辦的夏日和夏季奧運會對股市所發生的影響還沒有舉行過研討，然則其他的研討成果已得出類似的結論，好比天下杯時代美國股市的表示就是一個實際案例。

底線是甚麼？大概是全部的投資者，而不但僅是那些對奧運會獎牌榜有著猛烈情感顏色的人，都應當坐下來歇息一會，直到奧運會終結。

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