邱中偉：並購後企業運營勝利才是真的勝利

【內容擇要】 “2011（第九屆）跨國公司中國論壇”
於2011年3月1日在中國大飯鋪召開。本次論壇主題為“跨國公司與中國寧靜突起”，某報導將全程圖文直播該論壇。

弘毅投資董事總司理邱中偉以為中國企業走進來兩條路，一條是並購，一條就是綠地投資。綠地投資中國有許多很勝利的企業，好比說華為就是很勝利的范例，活著界電信裝備范疇也許排名第二。另有一條路就是遐想，包含中聯重科，挑選在適合的機會並購在本行業比本身有品牌，技巧比本身搶先，敏捷能串到本行細分行列傍邊環球前幾的位置。

他表現在並購進程傍邊，預備要充足，其時中聯競標的時刻，由於他也是PE公司，我們厥後才曉得，從前沒有曉得。中國同業合作敵手給的價格比我們貴15%，對意大利外鄉並購完瞭今後，對企業怎樣成長，中聯有很明白的計劃，這在跨國並購傍邊影響是很大的。

以下為筆墨實錄

邱中偉：感謝趙部長，人人下晝好！我們作為一傢PE公司從投資公司的角度跟列位分享一些跨國並購的領會。

適才列位司長已說過瞭中國企業跨國團體好處，中國經濟到這個別量今後，中國許多細分的行業，從前我們是全球發展最快的市場，如今不但是發展最快，我們許多細分市場是環球最大的市場，這就弗成幸免中國在這些市場裡占領搶先的企業就會成為國際市場裡有很大影響力的企業。中國企業走進來兩條路，一條是並購，一條就是綠地投資。綠地投資中國有許多很勝利的企業，好比說華為就是很勝利的范例，活著界電信裝備范疇也許排名第二。另有一條路就是遐想，包含中聯重科，挑選在適合的機會並購在本行業比本身有品牌，技巧比本身搶先，敏捷能串到本行細分行列傍邊環球前幾的位置。

中國的數字你看這內裡很故意思，中國也許2009年環球統計傍邊，國際對外投資方面排第三，第一是美國，第二是法國，第三是中國，中國大部門外洋並購是2006年開端做的，個中並購的金額和項目數目，中國國有企業占到81%，這是和其他國度有實質差別的並購主體，同時70%閣下觸及能源、天然資本，還剩下30-40%是外洋的市場，技巧，品牌。在並購的標底進程傍邊，十大中國並購標底國七個是蓬勃國度，也許占到並購金額的81%閣下，大部門掉敗並購案例都產生在這些國度。聯合遐想收買IBM我跟人人分享一下為何跨國並購傍邊碰到題目和挑釁。

一個是中國企業廣泛預備不敷，遐想包含中聯重科，由於他是做中國工程機器的，也許在2009年也許是排第九名，細分范疇有一個混凝土機器，和中國重要合作敵手昔時排天下第四和第五。其時中聯認為要遇上甩建國內敵手，跨越兩門第界搶先的德國企業，並購是他獨一可行的路。工程機器，機器設備沒有是由於中國的產物廉價就買你，並且我們建沒有起環球的收集。遐想並購IBM更是這個緣故原由，遐想在環球排第八，第九名，發賣額三百億港幣，稅後利潤15億，IBM環球PC快要300億美圓的發賣，環球第三。怕就怕暫時有一個機遇，企業預備不敷去買，就會帶來許多的題目。

第二個題目，並購傍邊，就像適才陳主任所講的，本身的才能不敷。表現在甚麼方面呢？跨國並購每每合作照樣比擬劇烈的，就像遐想去買IBM的時刻，他是公然招標的，有西歐許多合作敵手，遐想是厥後發明的，一開端遐想沒有履歷。IBM招標的時刻，談到末瞭一輪就兩傢，一傢是遐想，中國的傢當投資者，另有一傢是美國的公司，他在美國投IT范疇比擬剛強。遐想發明瞭今後，轉變瞭一個計謀，說我們兩傢不消合作，我們領頭去買，你要末當遐想的股東，厥後遐想統共17.5億美圓收買，遐想本身拿瞭快要7億多美圓，5億多本金是以TBG為首的PE公司拿出來的，這對掌握價錢，敏捷完成生意業務是有很大的贊助。遐想並購IBMPC營業的時刻業面對美國的對外考核題目，IBM剛強是商用，美國的交際，商用都用的IBM電腦，他擔憂中國企業並購今後，對他的國度平安發生影響，特別是遐想當時候照樣國有的，中科院掌握遐想65%的股東，中科院又是中國國度重要研發機構，這時候候遐想動用瞭公關公司，請瞭本國PE公司作為股東，作為我們敏捷生意業務的重要根據。

第二個預備不敷就是內部預備不敷。人人曉得國企在中公法律經濟系統下運轉照樣沒有錯的，這幾年國務院國資委頒佈的申報傍邊。然則到瞭西歐純市場化合作的，英美司法系統傍邊，國企就面對極為大的挑釁，重要典范的表示是你的決議計劃機制基本跟沒有上市場化的決議計劃機制系統。你的管理構造和鼓勵系統，對本地的治理團隊和技巧主幹沒有吸收力。第三，企業願景和成長計謀和西歐分歧，就會起很大抵觸，間接致使你並購今後整合進程傍邊面對極為大的挑釁。以是這方面的預備，遐想其時並購IBM之以是還做得比擬好一些，重要是遐想在治理基本上在中國事沒有錯的，市場化系統做得也沒有錯。

中聯的並購也是如許，之以是做瞭比擬好的整合，和他在進程傍邊，中聯自己是純國企，原來弘毅能成為他的大股東，我們要成為大股東今後，凱雷要收徐工，其時湖南是第一大股東照樣第二大股東，他如今治理團隊有一半來自跨國公司中國公司，卡特彼勒，小松，沃爾沃。第二，在並購進程傍邊，預備要充足，其時中聯競標的時刻，由於他也是PE公司，我們厥後才曉得，從前沒有曉得。中國同業合作敵手給的價格比我們貴15%，對意大利外鄉並購完瞭今後，對企業怎樣成長，中聯有很明白的計劃，這在跨國並購傍邊影響是很大的。第三另有相同題目，和本地的媒體，當局的相同題目，哪怕內部相同題目都很主要。第四個方面，危急處置才能很主要，假如你去並購的目的企業自己也是市場化的，全部團隊也比擬好，中國許多並購沒有勝利就毀在一兩個危急事宜沒有很好的處置，致使團體會有題目。聯合遐想並購IBM和中聯重科講瞭跨國並購的領會，跟人人分享，感謝！