麥騰孟慶海:用二級市場反推一級市場 大多孵化器是“二房主”

章蘇陽:做VC要有75%的嚴正 25%的“浪”
2016-10-05
“風投女王”徐新:投資京東大賺140多億 又要靠雞蛋在新三板大賺一筆
2016-10-05
Show all

【內容擇要】在孟慶海看來,投資項目,假如不克不及發生回報,就沒有配稱之為好項目。

配景:麥騰創投由投資人孟慶海、信中利、稟賦本錢等數傢基金在2013年配合投資設立,重點存眷硬創、文創、花費進級、企業級辦事、高端制作等。除種子基金、天使基金、加快基金外,麥騰創投在上海開設有四個孵化器。

開創合股人孟慶海,上海交大金融學學士,復旦大學MBA,歷久存眷中國三板市場,努力於中小立異型企業的投資孵化。曾擔負鼎昌投資履行董事;供職於上海豫園旅遊商城股分有限公司,賣力投資與本錢運作;以後擔負過量傢跨國或上市公司的中國區項目財政投資參謀;作為上海立異基金評審專傢,介入近百個國度立異基金項目評審。

沒有到兩個小時的采訪進程中,孟慶海統共接瞭四個德律風,每通德律風的癥結詞環繞在“快”、“估值”、“增加性”——在孟慶海看來,投資項目,假如不克不及發生回報,就沒有配稱之為好項目。

用二級市場的邏輯反推一級市場

激進高調或專一做事,和創業者一樣,投資人也分為兩類。固然孟慶海浸淫投資行業十幾年,但比擬活潑在各類演講運動上的投資人,明顯屬於後者。1997年,上海市委構造部從市內高校抽調貯備生,分派至各區事情,上海交大得到三個名額。作為唯一的三分之一,孟慶海因從金融專業出生被間接分別進南郊區(現黃浦區)上海豫園旅遊商城的投資部分,而統一批被抽調的同窗大多留在瞭當局構造。

進入豫園商城,從二級市場起步,一年後轉向實業投資;再厥後,受國度政策調劑影響,1998年起轉向股權投資,最後兩年的閱歷深入影響著孟慶海今後的事情。由於歷久跟蹤二級市場,孟慶海在不雅察行業時都邑套用本身的一套邏輯舉行斷定,並風俗性地以此反推、對標一級市場。

過往閱歷,加上對處於發展期企業的喜愛,這些身分使得麥騰的投資團隊大多也以此舉行參照結構。好比,經由過程前期設立范例以躲避發展到必定水平再舉行整改的題目——孟慶海將為初期企業供給加倍范例的發起和投後辦事稱作范例本錢。

大多半孵化器都是“依靠在商務中間的二房主”

許多人對麥騰的懂得范圍在孵化器層面,沒有曉得的是,投資才是麥騰的基礎。2015年下半年起,大量空間開張、轉型。緣故原由在於這些孵化器缺乏直投基金,營業單一,純真供給辦公園地。孟慶海將開張的孵化器描述為“依靠在商務中間的二房主”,他深信“任何沒有以投資為目標的孵化器都是弗成連續的”。

孵化器承載創業者,但多半孵化器飾演的是中介腳色,缺少真正剛需的投資辦事。孟慶海以為,假如創、孵二者間沒有“投資紐帶”,辦事的供給便沒故意義。就像基金治理人的職責在於贊助LP贏利,以此為基本,能力衍生出情懷乃至名聲。

現實上,孟慶海所說的相符麥騰一向的理念——以投資驅動和資本驅動。企業發展到必定階段搬離孵化器,是嚴峻的沒有互利雙贏的雙方輸出行動,隻要綁定股權幹系,相互等待,能力將收割的好處連續投入到後續項目。

孟慶海向億歐先容,從投資角度,麥騰存眷兩點:項目是不是具有前瞻性和罕見性,開創團隊是不是充足刁悍;從資本角度,麥騰將基金資本,創投同盟,技巧流量和媒體資本品級三方資本體系化分類並婚配,這些資本單靠創業者本身很難獵取,以是孟慶海認為投資是啟動,資本則像催化劑。

兩年多裡,麥騰投資數十傢公司,但很少把推行放在事情的主要地位。孟慶海說明,固然所投項目聲音沒有大,然則是實其實在贏利的。在他看來,這遠比那些虧本兒賺呼喊的公司加倍其實。基於如許的邏輯,到今朝為止,麥騰所投項目大多已得到瞭5倍到10倍的回報。好比,DuangDuang車仆在8個月的時光裡估值由3000萬元到2.5億元;尚妝從2億元估值一起漲到6億元。

有料有內容,打造中國版YC

“很多基金投資項目,現實上是為瞭名聲而投資的”,孟慶海以為,“不雅察投資案例不但僅要看投過哪些,還要存眷時光點。越是在初期進入,越可以或許證實眼力”。

為瞭合營初期投資,加快創業者的創業進度,麥騰同步推出“麥田籌劃”。

麥田籌劃鑒戒YC combinator的形式,YC
combinator是美國有名創業孵化器,每一年按期對創業團隊舉行挑選,對評審經由過程的項目供給種子資金和為期三個月的創業孵化班。而麥田籌劃相似於“縮小版”的YC籌劃,分歧的地方在於課程計劃裡會融入中國的貿易文明。舉例來講,美國重視常識產權掩護,會對創業企業舉行常識產權指點;中國創業者須要更多資本、技能的整合保護,麥騰就會對此發生著重。孟慶海願望能依據中國特定的貿易文明把麥田籌劃打形成有血有肉,而非簡略復制的創業練習營。

怎樣懂得有血有肉?“做內容”。

許多孵化器弄運動、做影響力都沒有屬於內容,這些自己沒有組成貿易形式,難給他人帶來代價。孟慶海認為“運動缺少粘性,就像展覽館,最多收取園地用度,須要本錢運維,形式卻弗成運維”。

孟慶海篤定,2016年下半年-2017年上半年仍舊會有大量眾創空間開張或轉型,沒有投資基金的眾創空間與其單打獨鬥,沒有如向上風資本會聚。

麥騰正在北京、深圳等地經由過程並購的方法舉行空間上的擴大;以創業商學院等增值辦事構成內容壁壘;同時經由過程和美國、以色列一些孵化器的互助加快成長。能夠看出在全部投資進程中,麥騰以空間為基本,靠投資和資本驅動,用辦事串連。

沒有到兩個小時的采訪進程中,孟慶海統共接瞭四個德律風,每通德律風的語氣都異常鎮靜。40多歲,在上海生涯23年,也確切任何海浪在他看來都顯得稀松平凡。

“現在另有甚麼能讓你高興?”

“最使我高興的是看到年青人的發展,願望將來一年能把麥騰做成一傢‘有料、有貨’的公司。”

Comments are closed.