副總裁況奕：VC投資最關懷甚麼？

【內容擇要】如今許多人都說，找投資跟談工具很像，這個話實在挺對，願望經由過程本日的一些分享給人人一些怎樣樣一個投資人的履歷，讓人人懂得投資人，同時也願望人人在這其中間去學到找到另外一半的履歷。

實在每次站在臺上都是被許多人看著，實在內心是一個特殊忐忑的進程，由於投資人和創業者外面上看投資人每每都是作為評委，審閱的一方，然則在這個行業做初期待久瞭，認為投資人大概真的是和創業者一樣，方才熟悉的算是貧賤伉儷，願望將來走一生，而這個進程融本錢身實在也跟談愛情，到末瞭可以或許找到本身的另外一半娶親蠻相像的。

我本日想講兩點，一個是我們用甚麼樣的心態去做融資，這一塊實在重要是想跟人人講一點，我們這幫投資人怎樣看題目和思慮題目，就是懂得你的另外一半，將來你們大概匯合作的這幫人他們頭腦裡到底在想些甚麼器械。第二塊就是一些融資中的技巧要點。

投資機構的根本特點

實在風險投資都是做初期企業的，風險投資隻占很小的一些股分，人人也都曉得。決議計劃，是樹立在專業投資的基本上，這個提一點，假如跟人人打仗的是一些小我的投資者大概是你們的親戚同夥、怙恃、兄長這些投資人，實在他們更多的是一種更加快速、便利的決議計劃流程，人人在媒體上聽到過關於誰做瞭一個甚麼，然後第二天誰拿瞭若幹錢，這類更多跟媒體的宣揚噱頭有幹系，專業性的投資機構都邑經由一個比擬冗長的法式化的進程。

另有一點常常談判某個投資人出去以後，給企業帶來瞭多大的代價，這個應當說有，然則應當說投資人更多的是顧問和幫助的決議計劃，我們更多的是以一種增值辦事，好比說在一些專業的范疇，好比說財政、人力資本供給一些支撐，這個內裡去做，真正在場的照樣創業企業的團隊。

末瞭一點，風險投資重要經由過程上市和讓渡投資回報，我想就是上面一句話“這幫風險投資到底在想是甚麼，大概說列位將來跟投資機構談的時刻，坐在劈面的這位投資司理大概是合股人他們頭腦裡在轉的究竟是甚麼器械?”

實在歸根結柢就是一句話我在投資以後這個企業到底代價可以或許有多大的增加，相對我們的估值。這個挺實際的一些題目，我們都邑談一些很英俊的話，焦點就是這些。

投資機構都具有本錢性子：世界沒有免費的午飯

遐想之星培訓是公益，這是別的一回事。然則請人人切記世界沒有免費的午飯，假如須要一些沒有帶任何前提的資金，好比說當局的贊助大概是傢人的贊助，最好照樣找這個，沒有要找機構投資人，他自己對付所投資公司的代價的發展盼望應當長短常高的，這個跟你們詳細打仗的投資人，都背著這個理想，假如他投入瞭這個企業，假如產生一些很糟的工作，對他小我的名譽和將來的職業成長應當會有異常大的壓力。

投資人真的很忙

這是比擬典范的從投資機構得到資金的流程，我想列位將來假如是願望拿到投資的話，一樣平常會閱歷這麼樣的一個進程，從最左側的開端去預備一些PPT和推舉資料，然後去跟投資司理一級的投資人談，末瞭上到合股人這個級別。全部流程異常長，進程自己我先給人人開看一組實在數據，遐想之星曩昔12個月看到的項目，收到的貿易籌劃書1500份是有的，真正去和團隊坐咖啡廳廳面談的最少是300以上，真正進入我們的初篩流程瞭跨越100個，經由過程初篩的20個閣下。末瞭經由過程決議計劃的項目就是10個，投資人很忙，必定要留意珍愛投資人的時光。

一方面我們看的項目確切許多，以是不克不及在短時間內感動投資人，得到持續往下走的機遇就比擬少，別的一點也是想跟人人在分享，從他開端打仗到現實跟他簽署全部的投資條約，花瞭也許的6個月時光，由於中央的生意業務構造我們閱歷瞭一個比擬艱難的會談進程，另有全部對付投項目標統計，最快的項目我們從打仗到決議計劃一個半月，均勻時光也許是三個月閣下，想說真正?實在創業者本身的時光也長短常名貴的，這個項目在全部進程中，我信任全部的項目做融資都有相似的題目，就是投資人會和創業團隊在一路，這個進程傍邊創業團隊很難有專註本身的營業，全部融資進程效力進步，實在不但僅是為瞭便於投資人更好的重視，更多的是勤儉創業者本身的時光，由於雙方的時光都長短常名貴的。

融資是等價交流的進程

創業公司的融資實在是有昂揚的本錢，你們須要去打仗投資人應當沒有難，沒有會花太多的時光，而真實的花時光的是人人開端和投資機構賣力打仗，這個時光對付創業者來講長短常耗候的，創業公司最名貴的時光就是公司焦點團隊最有才能的人，他們本身的精神和時光。創業者和投資公司的員工，常常會看到各類百般的扯皮工作，好比鼎暉和俏江南，像是恩仇江湖。

創業者和投資機構應當說真的是相互須要的。兩邊都有一些弗成替換的器械，以是這個是人人互助的最基本的基本、好處，做貿易終極尋求的，除一些精力上的器械，好處必定是一個主要的，很難說帶著精力訴求去做一件工作，好處應當說有配合點，創業者確定也是願望投資機構資金出去以後，公司能有很快的成長，然則必需認可代價方面兩邊存在差別，我願望我們公司估值1億，將來另有諸多的利益，你告知我說估值隻是1000萬，我巴不得間接拿板磚拍你，大概機構也會碰到貿易人跟我講，我公司值3億，說你開價1億還砍一砍，開價3億我砍都沒法砍。

互信異常主要，在坐有無碰到一些男女同夥反水本身大概是一些甚麼事，有一次不論是投資人照樣創業者，一旦有一次嚴峻的工作，互助就沒有任何的基本，末瞭一點，結結婚以後會相互的容忍，很沒有幸的是你們照樣得忍5—8年，做一個始創企業的話，末瞭到勝利一樣平常是8—10年，都邑隨時的看這傢你愛好大概沒有愛好，以是真的是發起列位在挑選投資機構大概是融資工作的時刻須要留意的。

這個事兒有人說緣分天必定，融資這件工作，實在人人也有一點自在淡定，本日的事本日定。一個創業者說我本日要去融資的時刻，他能拿到若幹錢，估值若幹險些就是均等的工作，在創業人的閱歷，這是弗成能轉變的，公司的營業，好比說是在3、5個月內能夠說能夠預期的12個月內營業能有多大的變更，也就是如許瞭。並且最主要的本錢市場如今是甚麼狀態，像前幾年一樣熾熱照樣如何，根本上就肯定瞭這個公司將來是如許的估值，能拿到大概拿沒有到錢，最主要的是堅持溫和的心態，這類工作沒有是我們作為一個個別去撬動市場，能夠去轉變的。

投資人最存眷的器械

上面講融資中的技巧要點，良久從前我事情很忙的時刻被傢裡怙恃逼著相過親，開端都是隻管找高級的餐館，厥後很發明假如很沒有幸的是工具沒有想跟她說太多話，然則不管若何要把這頓飯吃完，一開端我是吃暖鍋，認為比擬久長，多聊一會兒，厥後改成中餐，再厥後就改成簡餐，其實不由得我就每次就找個處所喝品茗，融資這個進程實在也是一樣，我認為在全部的技能大概是數的層面，最主要的是甚麼?創業者可以或許在最短的時光內盡量用最低的時光本錢高效把本身的代價焦點點跟投資人有一個充足的互動，也對付這個投資人有一個很信任的懂得，人人的時光真的很名貴。

我在相親的時刻也碰著過許多的題目，好比你們傢小區、車位若幹錢一平米，如許很典范的題目，而男士是密斯的長相、身體，這沒有甚麼紕謬的。由於跟娶親一樣，投資與被投資都是把本身最名貴的部門器械拿出往來來往換對方一部門最名貴的器械，以是兩邊這類很具體的相互考核，我認為這長短常一般的。我信任很難有一個密斯在娶親前沒有會去懂得一下師長教師的支出狀態。最主要的投資機構關懷的就是這個企業的紅利才能和發展空間，隻是他們會以各類百般的情勢往來來往把這些題目問出來，而在答復這些題目的時刻，發起列位必定細心想想，說它真正考核大概在乎的是甚麼。

最主要的一個題目，許多從前做互聯網的，假如這個事兒你去做你會怎樣樣，把本身放到被投企業的地位，你給我幾百萬我怎樣去跟騰訊玩，你要給我30億我跟他玩玩看。在這類時刻投資人想看的，真的沒有是這個題目的答復是甚麼，更多的是大概創業者在面對這麼一些有挑釁的題目大概一些比擬為難的狀態的時刻想甚麼，以是我想寫一個，答復題目要有用的答復題目，假如密斯問你們的小區車位若幹一平米，她想懂得的沒有是說誰人車位若幹錢她想去租，而是想問你這個師長教師有無車有無房，適合就適合，分歧適我們就找下傢。

我必定是跳進來看創業團隊，由於曩昔幹過甚麼間接影響將來醒目甚麼，這個很大水平上決議瞭投資人一開端對付團隊的評價，假如你是賣面粉的，你去賣油還能夠，假如你去買石灰，固然兩個器械長得一樣，然則市場完整紛歧樣，確定會對付團隊能不克不及在新的情況中央能不克不及順應會有一個疑問。

末瞭講一個小技能，這一點對付創業團隊來講是一個提示，甚麼樣的立場輕易讓人有一個好的印象，當我根本面已很肯定的時刻，怎樣去跟人交換，更輕易掌握，勝利幾率大一點。

一個就是很坦誠的一個立場，由於許多器械實在你要藏是藏沒有住的，投資人必定要費盡心機把你們傢祖宗三代查一遍，以是假如有甚麼題目，沒有需要先藏著，要信任投資人總會給你挖出來。

對事物客不雅量化精確的描寫，將來遠景怎樣樣沒有肯定，然則有些工作能夠加分，好比說在描寫場景的時刻，這是一個甚麼運用，好比我下流是汽車，是一個千億的市場，這個投資人是曉得的，然則千億內裡有若幹是歸你，這個要清晰。還要算個項目內裡，在汽車這個市場內裡會怎樣怎樣樣，我們見過一些比擬成熟的大概是實在已融過資的，他會間接告知你，目的市場有哪幾個，各自是如何，怎樣算出來的，創業者把許多的做瞭以後，就會留下一些好感，比如認為你是第一次用飯，拉一個椅子，很虛心的問他，這些規矩老是沒有錯的。

另有一些就是輕易被一刀殺，個中最主要的一條就是沒有誠懇，大概是故意識的誤導。一個投資機構真正跟小我打仗的都是像我如許的投資司理大概是VP大概是董事，他們說我想投資項目標時刻，實在他們是把本身的職業的名譽這一塊是放在下場中的，假如一個投資人項目持續湧現一些甚麼題目，他將來職業成長就會很艱苦，這個進程中假如是由於創業者自己誘騙瞭投資人，末瞭必定是很貧苦的，這個我就不消婚姻和戀愛之間的幹系來舉例。剩下的兩點就是過於自負和過於謙遜。人人假如曉得一些經濟學實際，就會曉得，這實在是一個需乞降供應的決議，假如是在一個女比例是20：1的理工科黌舍，很沒有幸我昔時卒業的交大一樣，必定密斯會在這個黌舍受迎接許多，假如是在一個藝術黌舍大概護士類的院校，男士必定卻受迎接多。

投資人和創業者的博弈

投資人和創業者之間會有一些針對渺小價錢條目的博弈都很一般，隻是先人人把這個工作自己的斷定要到一個相對都輕易接收的田地。關於公司究竟是將來能長成一個多大的公司，切忌一開端把這個事講得特殊肯定，讓投資人對這些難點、痛點懂得比擬透，會認為這個哥們沒有錯，對這個行業熟習，有好印象，也沒有要太甚於謙遜。

問一些發起是能夠的，然則在列位最善於的，好比我是技巧，把這個技巧談得異常細談得異常透，技巧方面我就是專傢，有些項目就是他做這個行業，就說這個行業我沒有懂，能不克不及給我們先容一下，沒有題目，開一個票據，全部行業協會的會長都在內裡，我們一看真沒有錯，馬上對這個打分就高瞭許多，由於信賴這類器械，大概對這小我的好感，末瞭投資也好都是一步一步積聚起來的，沒有要放過任何一個能夠增長本身在對方心目中代價的機遇，然則也萬萬沒有要去犯被秒殺的毛病。

本文作者系遐想之星創業投資有限公司投資副總裁況奕。