周科競:退市軌制改造應多效仿噴鼻港股市

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【內容擇要】不論是從前的停息上市,照樣如今的退市整頓,投資者總能預期退市股可以或許重組以後返來,然後股價大漲。恰是在這類預期下,公司大股東不肯意公司退市,投資者敢賭有大概退市的公司回歸,末瞭真退市瞭還極可能會打投資者的板子,說投資者掉臂風險自覺炒作。如今證監會要啟動新一輪退市軌制改造,記者以為,應多效仿噴鼻港股市,公道制訂退市尺度,讓真正退市的股票險些沒有存在回歸的大概,如許能力讓應當退市的股票退市。

先看股票退市的意義,如今通常吶喊讓績差股票退市的人,根本都沒有持有績差股票。他們大概給退市冠以范例市場的義務,大概說隻刊行沒有退市分歧理。本欄不由要問,在如今的退市軌制下,沒有退市怎樣瞭?渣滓股退市瞭,其他股票就可以漲瞭?渣滓股退市瞭,新刊行公司就沒有造假瞭?渣滓股退市瞭,就沒有內情生意業務和老鼠倉瞭?

明顯,退市並沒有那末巨大,退市也沒有那末急切,從前沒有退市軌制,該漲的股票還要上漲,該跌的股票還要下跌,牛市熊市循環往復。未來讓渣滓股退市瞭,股市也照樣這個模樣,跟退市與否沒緊要。

退市真實的題目,在於股票退與沒有退之間的偉大股價差別。假如一隻股票還可以或許在二級市場廝混,那末就算是資沒有抵債,就算是營業完整停留,其股價也能保持在1元上方。假如真到瞭退市整頓板,股價約莫在7毛高低,假如公司真的停業清理,股價應當是零。

如今渣滓股的炒作,就是投資者在博弈退大概沒有退的幾率。假如治理層沒完沒瞭地給渣滓股重組的預期,先是ST,然後是*ST,然後是停息上市,背面另有退市整頓,退市整頓背面另有大概從新上市,這些都在滋長投資者賭錢的風尚。在7毛錢買入退市長油,還沒有是在博取將來從新上市的機遇,故本欄以為,真正讓投資者受損的並不是股票沒有退市,而是渣滓股的重組預期。

如果治理層沒有許可借殼上市,大概設置充足艱苦的借殼條目,讓投資者險些沒有信任渣滓股還能重組,那末重組行情也就雲消霧散,渣滓股退沒有退市,對股市都沒有甚麼傷害。

看看噴鼻港股市,這麼多年也沒甚麼資產重組的案例,數來數去也就是李澤楷弄瞭個盈科電訊,以是噴鼻港股市仙股各處,也沒人炒作,無人賭錢。

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