啟明創投甘劍平:我作為一個70後的投資人,去投80後的開創團隊,賺90後的錢

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【內容擇要】攜程、民眾點評、小米、美圖、世紀佳緣、知乎、馬蜂窩、蘑菇街、羅輯頭腦、挖財……16年的投資生活中,甘劍平脫手沒有算頻仍,卻快準狠地擊中瞭很多明星企業。作為啟明創投主管合股人,甘劍平特別重視對數據的剖析和對局勢的斷定。

采訪剛停止,我就在同夥圈發瞭一張照片,讓人人猜猜面前的這位投資人是誰?圓臉、稠密的髯毛,聲音稍有些嘶啞。

成果你猜怎樣著?

一半的人猜是沙溢。另外一半人則淡淡地說,本來是老甘啊!

老甘,啟明創投主管合股人甘劍平。縱然你未曾據說過他,但你手機中大概最少有一款App是他投的。

攜程、民眾點評、小米、美圖、世紀佳緣、知乎、馬蜂窩、蘑菇街、羅輯頭腦、挖財……16年的投資生活中,甘劍平脫手沒有算頻仍,卻快準狠地擊中瞭很多明星企業。

他從前曾赴美肄業,在芝加哥大學得到工商治理碩士學位。黌舍重數據剖析的研討辦法,深入影響瞭他厥後的投資作風。作為啟明創投主管合股人,甘劍平特別重視對數據的剖析和對局勢的斷定。

不管本錢市場若何風雲萬變,啟明一直保持這套打法:在理性剖析相幹數據的基本上,每一年脫手投資20個閣下項目,“以穩定應萬變”。

生涯中的甘劍平也保持著本身的“穩定”。縱然在互聯網瀏覽如斯風行的本日,70後的他仍舊執拗保存著念書看報的風俗,“為此常遭四周譏笑”。不外,他也在盡力“轉變”,好比強制本身看看B站的彈幕,偶然體驗下美圖秀秀的一鍵美顏。

作為投資老兵,甘劍平的生涯簡略有序:40%的時光用來打仗新項目,30%的時光同已投公司交換,20%的時光介入融資、治理等事件性事情。

本年2月,啟明創投完成第五期美圓基金6.48億美圓募資。甘劍平告知記者,接下來投資重點仍在4個偏向:互聯網花費、醫療康健、信息技巧、幹凈能源。

克日,甘劍平接收瞭記者獨傢專訪,表露瞭啟明創投的最新變更、投資邏輯,和他們看好的賽道。以下為對話內容:

記者:創投市場這兩年風口一向在變,許多基金也從靠後的輪次往初期項目走,那末啟明創投今朝的投資重點若何?

甘劍平:我們本年2月完成瞭第五期美圓基金的召募。啟明在曩昔十年中有一個比擬好的專長,就長短常穩固,我們的打法是以穩定應萬變。曩昔十年我們重要投資4個偏向:互聯網花費、醫療康健、信息技巧、幹凈能源和環保技巧。將來假如中國的大情況沒有特殊大變更的話,我們仍會保持以技巧為中間,持續在這4個范疇深耕。

記者:人人都在提花費進級,那互聯網花費范疇另有哪些新機遇?

甘劍平:曩昔幾年正遇上挪動互聯網海潮,短短4、5年,中國的智妙手機用戶從0增加到6、7億。但2015年起,中國的智妙手機出貨量已沒有再增加瞭。應當說,除極端貧苦大概太小、太老的人,該有智妙手機的都有瞭。

將來幾年,我們大概重點看一些細分范疇,從曩昔得到的用戶身上發掘更多的貿易代價,同時為他們供給更好的產物和辦事。我認為一開端是以量為導向,將來更多的是以質為重點。

別的,我們會加大對野生智能的投資。這類互娛互樂、可以或許與人互動的機械人,將來大概成為人們的玩伴,大概能使生涯加倍方便。

另有就是VR、AR。我小我以為,VR和AR如今處於異常初期的階段,硬件裝備還不克不及完整知足花費者的需求。價錢很貴,戴上頭盔後輕易發生眩暈,存在許多缺點。我信任將來三五年,硬件方面會有一個異常快的沖破和成長。極可能如今的這個頭盔其實不是將來的支流對象。當硬件成熟、價錢充足低、響應的內容跟上去瞭,將來大概會有異常大的成長。我們已開端在這方面做一些結構。

記者:固然很熱,但VR、AR會沒有會和昔時的O2O一樣泡沫很大?

甘劍平:我認為任何行業一開端成長時,都邑有一些泡沫,這是本錢的必定性和周期性。當日子好過瞭,人人膽量大瞭,更情願去冒險做一些風險較高的投資;當本錢情況變冷,人人大概會恐怖。

巴菲特曾說過,在他人貪心時恐怖,在他人恐怖時貪心。任何一個投資范疇,都邑有這類恐怖和貪心的表示,VC永久是在恐怖和貪心中探求均衡點。我願望我們可以或許以相對鎮靜的心態,經由過程對數據理性的剖析,去做成一個投資決議計劃。願望我們可以或許永久堅持一個沉著的發展,在恐怖和貪心之間,把投資做好。

記者:近一年本錢市場比擬冷僻,許多明星公司也碰到瞭逆境,你怎樣看?

甘劍平:我認為還好吧,從數據角度來說,2015年上半年毫無疑問是中國VC的頂峰。切實其實,從2015年下半年到本年初,整體資金召募的金額有所下滑,但我沒有以為這是一個很冷卻的狀況,仍舊屬於異常興旺、異常欣欣茂發的狀況中,人人照樣在異常主動盡力地探求項目。

記者:面臨內部情況的變更,啟明的投資是在加快照樣趨於謹嚴?

甘劍平:以穩定應萬變,我們願望以每一年十幾、二十個的速率去投資。我們將來看好90後的花費者,也很看好90後的創業者,他們將會是引領潮水的不屈常的一代人。

不外今朝來看,我們重要投資的CEO照樣以80後為主。我常常開頑笑說,我作為一個70後的投資人,去投80後的開創團隊,賺90後的錢。我信任將來愈來愈多的CEO會是90後,這也是弗成改變的趨向。

我們團隊的DNA和職員裝備,比擬合適投資一些有詳細產物、用戶群的公司,我們須要對數據舉行剖析,做出理性的斷定。假如沒有充足的信息,我們很難舉行剖析,以是我們也會持續保持相對中前期的階段。

記者:您之前投過很多電商項目,將來電商范疇另有哪些偏向值得投資?

甘劍平:整體來說,電商作為一個投資品類已沒有曩昔幾年那末受投資人追捧瞭。我認為電商的機遇大概沒有從前那末多,由於在每個相對細分的范疇,該有的都有瞭。以是,電商在將來沒有會是一個異常受迎接的投資品類,特別是在種子、天使這類初期階段。

記者:作為投資人,你會故意推進一些公司的歸並嗎?

甘劍平:這得從計謀上看兩者有無協同效應。我沒有會小我去推進某一個歸並,但作為董事會成員,我有責任贊助公司做出最好的計謀挑選。

從投資人角度講,1+1可否大於2是最主要的,而這大概會在許多分歧的方面表現。好比燒錢速率、獲客本錢、將來營銷團隊的整合,和能不克不及有更多、更好的產物等等,都是須要斟酌的身分。

記者:做投資這些年,你修煉的焦點投資邏輯是如何的?

甘劍平:我們更多是從上往下、從宏不雅行業到細分范疇舉行剖析。好比我們挑選瞭幾個行業來投資,然後剖析這個行業的趨向、花費者變更,或是一些彎道超車的機遇。再細分到每個范疇,探求做得好的創業公司。

年青的投資司理也應當花更多心機去思慮一些更高層面的器械,好比對宏不雅經濟的剖析,對行業的懂得,對政策和趨向變更的思慮。這內裡大概會有一些虛的器械,但對回報會更好。

記者:今朝會投資一些有爭議的大概沒有在風口的項目嗎?

甘劍平:我們在投許多項目時都邑有表裡部的爭議,但啟明有一個好的文明和決議計劃機制,促使人人終極做出相對理性的投資決議計劃。

我認為有這麼幾點很主要,一是合股人之間相互懂得,二是我們相對有比擬好的融入性,三是我們異常清晰在這個投資階段,甚麼工作能夠曉得,甚麼工作是弗成預知的。

有這麼一個小故事,美國一名將軍每次都跟他的手下說,你來向我報告請示時,先告知我你曉得的,再告知我你沒有曉得的,然後我們再評論辯論決議計劃。我們每一個人都異常清楚的懂得這類狀況,在投資時代你弗成能有完善的信息,否則也沒有須要VC行業。以是,先把能夠曉得的懂得清晰、剖析清晰,然後再看哪些是沒有肯定身分,末瞭綜合全部信息作出斷定。

記者:對付未知的身分,哪些是我們比擬重視的?

甘劍平:最大的未知身分就是當局的政策,這是最難斷定的。在這類情形下,有些風險我們能夠負擔,有些風險我們弗成以負擔。在未知的情形下,我們隻能依據本身的履歷做出斷定。

我們在兩三年前就做出一個決議計劃,沒有介入到P2P假貸的投資中。由於政策上有太大的沒有肯定身分,大概確切會錯過一個贏利的機遇,但我們不肯負擔這個風險。

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