啟明合股人甘劍平:解開獨角獸的基因暗碼

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【內容擇要】作為“芝加哥學派”的忠誠擁躉,甘劍平擅長應用數據剖析提早預判行業趨向。他前後投資瞭包含民眾點評、蘑菇街、攜程網、美圖、途傢、返利網、途虎養車網、麥奇教導等諸多“獨角獸”公司。在他的眼中,不管行業若何迭代,巨大的獨角獸公司都具有著類似的基因。

啟明甘劍平的點石成金之術:若何解開“獨角獸”背後的基因暗碼

傳說,古希臘國王邁達斯(Midas)又稱“黃金國王”,在援救酒神迪奧索斯(Dionysus)的導師後,他得到瞭點石成金術。今後,他碰觸到任何器械全體釀成瞭金子。

源於這一傳說而被定名的福佈斯邁達斯排行榜(Midas
List)又被稱為“金手指”榜單,可謂“創投界的奧斯卡”。在本年宣佈的“2016年環球最好創投人”榜單中,啟明創逢迎夥人甘劍平由於新美大的歸並案初次入榜。

作為“芝加哥學派”的忠誠擁躉,甘劍平擅長應用數據剖析提早預判行業趨向。在啟明時代,他前後投資瞭包含民眾點評、蘑菇街、攜程網、美圖、途傢、返利網、途虎養車網、麥奇教導等諸多“獨角獸”公司。在他的眼中,不管行業若何迭代,巨大的獨角獸公司都具有著類似的“基因暗碼”。

解開暗碼的鑰匙

對付甘劍平來講,此前在挪動互聯網行業的結構正迎來“收成期”。曩昔的2015年景為瞭他進入VC圈以來最忙碌的一年。客歲10月,先是他投資的攜程網完成瞭與去哪兒的歸並;隨後,其投資的民眾點評又宣告瞭與美團和歸並;緊接著到本年春節前夜,蘑菇街宣告瞭與俏麗說的歸並。

浩瀚的“獨角獸”公司背後,是甘劍平與啟明引認為傲的打法。師從“芝加哥學派“的甘劍平一直深信要經由過程對行業的深度研討來斷定投資趨向。早在智妙手機遍及之前,啟明就經由過程行業研討預判到瞭挪動互聯網將來的投資機遇,ILoVS的投資計謀也應運而生。

所謂ILoVS是指啟明在挪動互聯網行業投資中保持看好的幾個偏向。

I——Image

包含瞭圖像和視頻。啟明在2008-2009年提出瞭挪動互聯網智妙手機拍照功效將會成為得到圖像大概攝影的一個重要對象。基於這類預判,啟明在隨後投資瞭美圖秀秀和美圖的延長產物美顏相機。

Lo——Location

地輿地位。挪動互聯網比擬於互聯網時期最大的提高是基於挪動末真個遍及,使得與地輿地位有關的辦事和信息獵取變得異常便利。民眾點評的投資恰是基於這類預判。2004年創建的民眾點評在PC端沒法完成的功效由於挪動端遍及釀成瞭大概。對付基於地輿地位的簡略評價慢慢延長至O2O、物聯網等辦事,啟明早在2010年就已預判到。

V——Voice

聲音。手機最基本的功效,但卻在智妙手機上獲得延長。啟明對付這個偏向的懂得是統統基於聲音流傳來發明代價的創業項目。好比之前投資的邏輯頭腦,羅胖天天早上都邑錄制語音信息。在音頻范疇,喜馬拉雅、蜻蜓FM等創業公司的突起也證實瞭啟明對這一偏向的斷定。

S——Sensors

傳感器。甘劍平以為這將是將來智妙手機最大的亮點。基於如今簡略的微信活動、指紋辨認等運用,將來的智能醫療、體感到用、野生辨認等一系列功效都將慢慢完成,這個中帶來的代價弗成估計。

點石成金之術

假如說盤算機時期和互聯網時期的突起造詣瞭矽谷的VC們,那末快速發展的挪動互聯網市場則造詣瞭中國的VC們。以啟明為例,在由傳統互聯網向挪動互聯網改變的進程中,提早預判到瞭市場擴展所帶來的花費進級機遇。

民眾點評恰是個中一個代表案例。這傢2004年景立的企業在每次行業節點中都做出瞭準確的挑選。好比,最後對付UGC形式的遍及、推出電子花費券參與到生意業務中。在啟明投資後民眾點評開端參與挪動端,並基於地輿地位分享完成瞭O2O+LBS形式,終極使其發展為一傢“獨角獸”公司。

“在百團大戰最慘烈的時刻投資民眾點評並不是有時”甘劍平把對民眾點評的投資比作一見鐘情。投資民眾點評之前,啟明的團隊一向在探求能夠從PC端導入到挪動真個運用產物。它須要相符幾個特色:挪動真個運用將對付PC端運用有極大晉升、能夠發明更多花費場景、用戶充足多能夠更間接地轉入到挪動端。

以UGC起身的民眾點評能夠說完整相符這幾個特點。甘劍平特殊誇大瞭張濤所率領的團隊:“張濤對付初期UGC和厥後的O2O懂得都異常深入,全部團隊是我見過為數未幾在每一個癥結崗亭上都有一個結合開創人級其餘治理者,這讓我們終極決議投資。”

民眾點評的投資更多是啟明全部投資決議計劃的一個縮影。甘劍平先容,啟明是一個異常重視自上而下的研討型基金。互聯網花費、醫療康健、IT互聯網科技三個團隊異常專註。三個團隊相對自力但又承襲一套打法。

起首、經由過程自上而下研討肯定投資偏向和細分行業;其次、承襲科學+藝術的投資辦法,所謂科學即花大批時光、精神和數據收羅剖析、斷定一個行業;所謂藝術即看人看事,靠譜的人做痛點的工作;第3、堅持新穎感,懂得更多年青人的需求。

美圖對付啟明來講是一個新穎的測驗考試。基於上面提到的對Image偏向的斷定,2009年在蔡文勝的舉薦下,美圖開端進入啟明的視野。“我們第一次打仗美圖照樣PC時期,坦率來講當時候我們並沒有下刻意投資它,緣故原由就是在PC端美圖的運用天花板太低,不外我們以為假如挪動風口可以或許到來的話,美圖將有很大的成長空間”甘劍平展言。

2012年,智妙手機開端遍及。甘劍平以為此前的幾個偏向斷定將開端迎來機遇,因而再次找到瞭美圖。此時的美圖也產生瞭沒有小變更,忠誠用戶數增加很快。兩邊一拍便可,啟明領投瞭美圖秀秀的B輪融資。2014歲首年月,啟明再次跟投美圖旗下的美顏相機。

和美圖分歧的是,一樣基於圖片運用的蘑菇街則朝著另外一個偏向成長。啟明最早打仗到的蘑菇街是一個圖片分享社區,這是一個沒有錯的貿易形式,不外啟明在與開創人陳琪相同的進程中發明瞭更大的機遇:

“蘑菇街有沒有錯的流量,我們就在想這些來分享圖片的人一樣也是信息的宣佈者,圖片交際將會是將來一個主要的交際形式。持續延長,我們思慮它的泉幣化,若何經由過程生意業務來完成流質變現,那末電子商務是一個很好的通道,而蘑菇街所集合的用戶恰好是花費中最為中堅力氣的年青女性用戶,因而終極我們領投瞭對它的B輪投資。”甘劍平說。

在“獨角獸”的發展進程中,甘劍平一直以為VC的職責是供給“彈藥”和計謀上贊助,但其實不意味著去介入治理。“VC的腳色更像是謀士,計謀上供給看法和信息,許多開創人有著靈敏的貿易嗅覺,我們隻是供給充足多的信息贊助他們去斷定。”

“年青人”的思慮

互聯網迭代之快是此前任何傢當沒法企及的。對付投資人來講,這意味著偉大的挑釁,不外一旦可以或許提早預判到新的花費需求,那末所帶來的回報代價也異常可不雅。

Bilibili(B站)是啟明對付新花費形式的一次測驗考試。“坦率來講,投資B站前我基本沒有曉得甚麼是二次元文明,但我們一直深信文明和文娛是花費進級中一個歷久的投資偏向”對付B站的投資,啟明做瞭充足的失職查詢拜訪。開創人Bishi和陳睿對付啟明來講其實不生疏。陳睿此前是獵豹挪動副總,本身也做過天使投資人,而Bishi也是一名持續創業者。

隨後,啟明還找來一些大門生對B站舉行測試,包含用戶活潑、產物體驗等。終極2014年5月敲定瞭B輪2000多萬美金的投資。對付B站和全部行業的專業性和深刻研討同樣成為此次投資勝利的癥結。

B站投資的勝利讓啟明看到瞭更多基於90後花費需求的機遇,同時也帶來瞭焦炙。“作為投資人最擔憂的是不克不及精確地懂得到市場的需求,辦理的最好方法就是與90後們堅持相同”甘劍平說。

在啟明的投資團隊中,已開端湧現90後的身影,甘劍平會花大批的時光去與這些投資司理和90後創業者相同,堅持對市場靈敏的嗅覺;同時,B站也給啟明帶來瞭啟發,對付90後的花費需求他們會消費更多時光去找熟習的人舉行行業盡調,更多懂得客戶的實在需求;第三,啟明樹立起瞭大門生互動微信群,這讓投資人們能夠時候堅持對市場需求的懂得。

並購的啟發

“我曾開頑笑說過,我是一個70後的投資人,應當投一些80後的CEO,去賺90後的錢。我們漸漸看到一批90後的創業者已開端發展起來,他們都有在BAT事情的經驗,對付貿易與技巧的懂得異常深入,我信任將來會有愈來愈多的優良年青人去推翻一個又一個貿易王國”甘劍平展言。

曩昔一年,啟明主導瞭多傢互聯網“獨角獸”之間的並購。甘劍平以為,在互聯網行業特別是挪動互聯網行業已充足成長的本日,並購將成為一種“常態”。

2015年,中國外鄉智妙手機出貨量初次湧現下滑,這預示著基於挪動真個運用型產物獵取增量用戶的難度將漸漸增大。在甘劍平看來,這意味著互聯網公司花在市場中的用度很大一部門將沒有是為瞭獵取新用戶,而是用於跟合作敵手的消費,在這類情形下並購能夠說是一個瓜熟蒂落的事。“公司歸並可以或許下降運營本錢,削減補助帶來的吃虧。當一個公司做到上千億生意業務范圍時,它必需要斟酌讓資金效力最大化”。

並購帶來的不但僅是企業資金效力的最大化,同時也讓機構投資者們能夠有瞭更多挑選。愈來愈多的資金湧入到VC市場讓甘劍溫和啟明感觸感染到亙古未有的壓力,但同時也引發瞭他們的豪情和鬥志。

甘劍平說,VC行業一向是充斥挑釁性的行業,它的發展也須要充斥挑釁性的市場。在中國,沒有管經濟湧現瞭如何的題目,照樣有愈來愈多的本錢湧入到瞭這個行業中。豈論這些本錢是不是聰慧,但對付行業的成長都起到瞭推進的感化。“我們沒有是訂價者,我們隻是介入者,在這個行業裡,啟明願望一向堅持一個相比較較妥當的投資節拍,我們享用投資,也享用與‘獨角獸’企業的配合發展”。

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