天使童瑋亮:創業紅海中並購是支流

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【內容擇要】在賽道結構上,童瑋亮的作風是:人人公認熾熱的會存眷、將來被看好的會存眷和小我愛好的會存眷;在賽手挑選上,其實不像外界傳言那般“隻投資生疏人”,而是“聊得來”的大概就會很理性地投瞭。

2011年,童瑋亮參加專註初期項目標沙漠投資,開啟瞭他的職業化天使投資之路;2013年,成為專註發展期項目標梧桐樹本錢開創合股人,然則,他並沒有停滯對初期項目標存眷,相反,用小我的資金和資本做起瞭非職業化的天使投資人。在其小我做天使時代,童瑋亮已投資瞭大姨嗎,太火鳥,拇指玩,張小盒,木遊遊戲,嬰萌泡奶機,十三月等項目。

在賽道結構上,童瑋亮的作風是:人人公認熾熱的會存眷、將來被看好的會存眷和小我愛好的會存眷;在賽手挑選上,其實不像外界傳言那般“隻投資生疏人”,而是“聊得來”的大概就會很理性地投瞭。

本籍在浙江寧波,籍貫在上海,在南京紮根17年,如今又生涯在北京,“你問我是那裡人,我本身也沒有曉得”,童瑋亮說,“但浙江人有經商的血緣,上海是一個國際化的大都會,南京有我許多要好的兄弟,北京有我的奇跡。”大概恰是分歧都會的分歧基因和文明培養童瑋亮用更開放的心態面臨投資,可以或許hold住分歧的項目、回收分歧的創業者。

“泡沫”是市場合作催生的一般征象投資人的賽道結構差別其實不大

客歲9月份,經緯創投張穎拋出“泡沫論”,轟炸瞭投資界和創業圈,但各個派系對付市場是不是真的有泡沫不雅點紛歧。創業人數愈來愈多、融資額和估值也愈來愈高,從這些角度看,童瑋亮也以為創投市場存在必定的泡沫,投資熱度“從二級市場到一級市場前期,再推到一級市場初期天使投資”也可以或許看出泡沫湧現。

“泡沫看上去是似乎是很恐怖的一件工作,由於泡沫一旦去失落今後,許多錢大概就取水漂瞭,”但童瑋亮以為存在泡沫是市場合作下催生的一般征象,“沒有這類泡沫的催生,某一類新的經濟很難真正落實到通俗老庶民的生涯中央。好比,沒有2000年的泡沫,互聯網很難深刻到用戶,假如美國沒有昔時鋪設光纖的泡沫,他們的網速也沒有那末快。以是泡沫是每一個經濟海潮中央一個很一般的顛簸”,童瑋亮稱,“時光能夠磨練統統”。

互聯網創業也會有很多的細分范疇,“當下最熱的大概照樣O2O”,“挪動互聯網的湧現、app的湧現,能將生涯的各個方面經由過程智妙手機銜接起來,我認為這個是最熱的,大概相對也是泡沫最多的。”除O2O,智能硬件也被投資人們所看好,但“被看好和熱度高是兩回事”,童瑋亮認為,O2O豈論是在投資熱度照樣攬金數目上來看,明顯比智能硬件更高。

關於投資賽道結構,童瑋亮認為,VC/PE們對付大趨向的斷定差別其實不大,“O2O熱,我也存眷O2O;智能硬件被看好,是下一波有效的,便會被支出我的投資重點范疇中;而文明是我小我偏好,也會存眷相幹項目。”

正如童瑋亮所言,每一個投資人除會存眷某個時代公認熾熱的行業以外,也會有小我看好的范疇,童瑋亮今朝非常看好智能硬件,個中,“太火鳥”是他於
2014年投資的項目,其CEO雷海波與童瑋亮是瞭解十載的石友,“雷海波沒有管做甚麼我都邑投資”,童瑋亮笑稱,雷海波是一位持續創業者,他是視覺影象產物和辦事供給商“視覺中國”的開創人,而且視覺中國已於2014年在A股勝利上市。

紅海湧現並購成支流——是催生年青人立異精力的優越系統

中國並購市場2014年連續瞭2013年的熾熱態勢,並購活潑度與生意業務范圍繼2013年以後再立異高,可謂“中國並購市場的狂歡”。

清科研討中間旗下的私募通數據表現,“在清科研討中間的研討規模內,中國並購市場整年共完成生意業務1,929起,同比增加跨越五成;觸及的並購金額合計
1,184.90億美圓,同比上升近三成(見圖1)。個中,海內並購表示搶眼,完成並購案例1,737起,同比增加58.8%,生意業務量占全體案例的
90.0%,共觸及生意業務金額813.21億美圓,較2013年大幅爬升94.8%,占總生意業務金額的68.6%.”(見表1)

“當某個行業湧現紅海的時刻,企業才開端招人重新開端做,等一年或半年今後,這部門的市場大概已‘著落沒有明’,這時候,企業須要並購”,童瑋亮稱,這也是本身做基金的一個主要引誘身分,並購也是梧桐樹本錢退出的一個主要方法。

“曩昔TMT都是去外洋上市,而如今TMT行業在中國真正地被本錢市場承認瞭,在市場合作愈來愈劇烈的情形之下,並購就釀成瞭支流需求,而且中國高估值的企業須要舉行市值治理,也須要舉行並購,O2O未來的並購市場會變得很大”,童瑋亮以為,中國曩昔並購太少,而在外洋的一個支流本錢市場中,並購退出是最多的一種退出方法,“實在,年青人的創業公司被並購以後,拿到瞭錢又會去創業,以是,並購也是催生這類創業、立異精力的優越系統。”

賽手投資作風的改變:時光分派分歧如今更多地投資熟人

和徐小平一樣,童瑋亮也是金牛座,“金牛座的人相對來講幹事偏守舊、偏妥當,而且經久性、長期性比擬強”,在沙漠職業做初期投資的時刻,童瑋亮與一樣做天使的雷軍投資作風很分歧,雷軍是隻投熟人,但童瑋亮投的卻都是生疏人,由於有充足多的時光去看更多的初期項目。現在,從做初期的沙漠走向投發展期的梧桐樹,童瑋亮固然仍然會在小我時光投初期項目、做天使,但他挑選賽手的作風也改變瞭,“我認為我甚麼樣的人都大概去投,沒有說我必定要投資甚麼范例的人。”

“這方面我是更理性的,對一小我的直覺斷定很主要。對企業、對財政須要做深刻剖析,然則對人的斷定,我認為直覺異常主要”,理性看人也是基於多年在行業中摸爬打滾積聚出來的理性閱歷基本之上,“直覺,是你曩昔全部積聚履歷的一個綜合開釋,你曩昔的積聚是雙方,但對一小我舉行斷定的時刻須要量變,這時候候的直覺斷定占主位。”

童瑋亮投資一傢創業公司以後,很少會自動跳到公司給創業者開會,一樣平常是創業者有甚麼需求來找本身,然則這個“沒有自動”更多地是“沒有打攪”,童瑋亮的人脈、資本及履歷都迎接創業者去發掘。

職業天使VS非職業天使:甚麼樣的人材能成為天使?

到底甚麼樣的人可以或許成為天使?光有錢、有投資情況還不敷,童瑋亮提出“契機”是必弗成少的前提,“就像做公益,也得有人大概事引發本身做公益的設法主意”,“美國有幾十萬人做天使投資,中國有十幾億生齒,但卻隻要幾千人做天使,許多人想進圈子做天使,然則沒有契機做沒有瞭。”以是,天使發展營、青年天使會等構造的湧現推進天使投資構成圈子效應,為有錢、有資本的人走向天使供給機遇。

天使投資機構化是趨向,職業化的天使與非職業天使,最大的差別在因而否要為LP的資金賣力,“非職業天使顯得更有公益性子”,童瑋亮如是說,但豈論是職業的照樣非職業的、平臺的照樣圈子的天使,“人人都支付瞭本身的盡力,都是在贊助創業者。”

“天使”鼓起於上個世紀七八十年月,並在中國也應運而生,鄙諺有“入鄉順俗”,天使進瞭中國也曾閱歷瞭一些外鄉化的演化,股權分派的資金占比導向是個中的一個特色,好比,總註冊資金假如是100萬,投資人出70萬,創業者出30萬,則投資人占股70%,創業者占股僅為30%,固然如今走向人力、智力導向,比擬較而言,中國的註冊資金導向加倍顯著。

“上癮瞭就會酷愛這個工作”是童瑋亮用往返答“你為何這麼酷愛做投資”的一句話,“新的行業,新的企業,新的生態情況,賡續在變更,在刺激你,大腦也會高興,這個工作就會上癮。”童瑋亮和他太太對付物資非常淡化,但求活得安閑,他們在北京無車也無房,在三元橋鄰近住著一居室也樂得其所,“一簞食,一瓢飲,在陋巷,人不勝其憂”,童瑋亮也“沒有改其樂”。

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