安然創投小步快跑：建立3年，8個項目退出，治理5隻基金，范圍近60億

【內容擇要】剛建立時，安然創投召募資金全體起源於團體本錢金，在投資瞭十幾個項目後，2014年歲首年月開端正式對外召募資金。今朝安然創投的LP名單裡包括上市公司、高凈值小我和別的保險公司、美圓和國民幣FOF（母基金）等。

“我們的打法就是活動戰和小步快跑。”安然創投董事總司理鬱樂說。

鬱樂發言經常愛好打比喻，他會把汽車范疇的買車、養車、修車、報廢等環節比作是人的生老病逝世。“車要管生，要管養，也要管逝世嘛。”鬱樂笑著說。

他並不是隻是奚弄。今朝，安然創投在汽車後市場的投資已初具范圍。質新二手車、攜車網、寶駕租車、有壹手、油客網、車蟲網等都已或深或淺地打上瞭安然的烙印，汽車後市場范疇的安然系疆土已有表面。

這還隻是安然創投投資疆土的冰山一角。建立三年來，安然創投的進步措施正在加快。

從001號項目明星衣櫥開端，安然創投今朝已投資瞭近100個項目，治理基金范圍10億美金，蘑菇街、滴滴出行、掌上糖醫、58抵傢和Paynoeer、Ironsource等外洋創業公司都在安然創投的投資名單中。

作為海內金融團體旗下最早摸索創投營業的團隊，安然創投剛開端對外募資時被人誤解為“corporate
fund”，如今已得到浩瀚保險機構、上市公司的投資，從專註於初期到如今籠罩公司的全部發展周期。

但對安然創投來講，這隻是開端。

從小到大

安然創投最夙興源於安然立異中間，由鬱樂和張江賣力組建。跟鬱樂一樣，張江今朝也是安然創投的董事總司理。在此之前，兩人是麥肯錫安然項目賣力人，重要義務是以征詢參謀的身份，贊助安然樹立立異中間，並舉行互聯網金融的測驗考試。

“在樹立安然立異中間的時刻，我們發起以基金的情勢做投資。”張江回想道。

鬱樂和張江開頑笑說，當這些架構做完以後，就給本身挖瞭個大坑，沒有人來跳，然後老板說要沒有把本身埋瞭吧。以後鬱樂先輩來組建團隊，張江在半年後也加瞭出去。安然創投也在2012年6月正式建立瞭。

萬事開首難。作為海內金融團體中最早的創投基金，安然創投在樹立之初構造架構和設立目標並沒有完整理順，究竟是對外募資照樣用自有資金，是財政投資照樣計謀投資，考察是以財政回報考察照樣參考別的身分，這在其時鬱樂和張江的腦海裡都是連續串大大的問號。其時賣力創投營業的安然團體高層隻要一句指導，“先做瞭再說”。

最開端安然創投掛靠於安然金融科技公司，時代轉到安然信任旗下，如今則屬於安然團體投資營業中的股權投資營業線。現實上，安然團體旗下有多傢投資公司，而安然創投則重要賣力初期投資。

在財政投資者和計謀投資者之間，安然創投的挑選是前者。用鬱樂的話說，安然是具有計謀資本的財政投資者。“假如沒有財政代價，公司也很難有計謀代價。我們認為這個公司起首本身要成長的很好，而不但是為瞭彌補本身的營業。那種純潔的計謀投資偶然每每連計謀目標也達沒有到。”張江說。

別的，在看到身旁許多互聯網公司的計謀投資部分職員活動大，投資回報差等弊端後，安然創投加倍肯定瞭財政投資者的定位。

剛建立時，安然創投召募資金全體起源於團體本錢金，在投資瞭十幾個項目後，2014年歲首年月開端正式對外召募資金。今朝安然創投的LP名單裡包括上市公司、高凈值小我和別的保險公司、美圓和國民幣FOF（母基金）等。

這條路走得其實不輕易。由於附屬於安然團體，一些LP特殊是美圓基金的LP都邑以為安然創投是一個辦事於安然團體的投資基金，也就是“corporate
fund”。他們擔憂安然創投召募瞭他們的錢幫安然做計謀投資。這是很多背靠團體的投資基金都必需面臨的題目。之前遐想團體設立君聯本錢和弘毅本錢並對外募資時，也碰到瞭一樣的質疑。

“我們把美圓基金的門敲破，路走穿，然則他們照樣保持沒有投公司基金。”鬱樂無法地說。

要獲得LP的信賴，最間接的方法就是用投資成就措辭。據悉，安然創投在投資懂得碼DNA三個月以後估值翻瞭近5倍。在3年時光內，安然創投已有8個項目退出，一期基金賬面投資回報近3倍，剛建立沒多久的二期基金賬面上也有近2倍收益。

如許的成就末瞭也獲得瞭LP的確定，他們從上市公司和高凈值小我的資金那邊召募來瞭資金。今朝安然創投共治理5隻基金，資金范圍近60億元。

安然創投部門投資企業數據表

投資嗅覺

假如用一句話歸納綜合安然創投的投資范疇，就是“衣醫食住行玩”。張江主管醫療范疇投資，今朝投資的項目包含掌上糖醫、藥給力、紫色醫療、解碼DNA等，鬱樂則賣力TMT范疇，投資瞭蘑菇街、明星衣櫥、滴滴出行、寶駕租車、攜車網等。

在安然創投得到財政回報的同時，安然團體跟被投企業之間的資本對接則更如虎添翼。這也是被投企業挑選安然創投的主要緣故原由。在汽車後市場和醫療康健等自然與保險聯合慎密的行業，特別如斯。來自安然團體最新數據表現，停止2015年11月，安然產險和壽險市場份額分離為19.5%和12.3%，均排名市場第二。

有壹手CEO周檳告知記者，在A輪時之以是挑選安然創投，很大一部門緣故原由在於其背後所能供給的資本。有壹手做的是汽車補綴的買賣，今朝公司客戶有72%的客戶為公費，28%為保險理賠客戶，然則他也留意到對付中國全部汽車補綴市場來講，近70%的客戶照樣走保險渠道。周檳盤算今後慢慢把保險的比例調高。如今海內車險市場，安然、人保、寧靖洋保險三傢占瞭近80%的市場份額，有壹手與別的保險公司的互助是必定趨向。

“我其時跟鬱樂就站在公司樓下聊瞭20分鐘，以後很快他就決議投資我們瞭。厥後每次來都問我們能給你甚麼贊助，是典范的協助沒有添亂的。”周檳說。

創業者日常平凡稱謂鬱樂為“樂叔”，在他們心中，鬱樂跟他們幹系更像是同夥，既能坐下來說笑風生，癥結時候又能拔刀互助。

另外一個例子是寶駕租車。作為一傢P2P租車平臺，寶駕租車地點行業面對的最大題目就是信賴題目，海內軟弱的小我信譽系統使得丟車膠葛時有產生，經常讓寶駕租車開創人李如彬焦頭爛額。安然車險針對P2P租車行業研發定制的租車義務險，是初次而且獨傢的對租車人承保。2015年12月安然團體信譽奇跡部還和寶駕租車互助推出瞭信譽保證保險，以辦理汽車租賃存在的平安題目。別的，鬱樂還向李如彬推舉中誠衛保安團體，二者殺青瞭獨傢計謀互助，前者賣力幫寶駕租車追回喪失的車輛。中誠衛是安然信任投資的項目。

現實上，安然創投在汽車傢當鏈的投資已有相稱密度——加油版塊投資瞭油客網，汽車生意業務版塊分離下註瞭車惠網、質新二手車，二手車估價辦事方面投資瞭車蟲網，在汽車頤養維修辦事上則投資瞭攜車網、有壹手快修，停車范疇投資瞭e代泊，在交通出行范疇投資瞭滴滴出行，在變亂車拍賣范疇亦投資瞭博車網。

因為背靠安然團體，再加上安然車險自己就是安然創投的LP，是以安然創投和團體內部的車險奇跡部交換互助較多。鬱樂從安然車險近幾年的數據變更中嗅到瞭投資機遇。

“我們看汽車後市場的方法異常簡略。我們去看車險續保數據，發明客戶喪失一項中25%的緣故原由是客戶購買新車瞭，從中能很顯著地看到換車的頻度從本來的五六年縮減到如今的兩三年，這個征象在一二線都會尤其凸起。”鬱樂剖析，“一個車也像人一樣，有生老病逝世，也會閱歷買車、養車、修車、報廢全部進程，而如今除上市的汽車之傢以外，在汽車的各個范疇仍存在著偉大機遇。”

同時，他們在醫療范疇的投資頭緒也漸漸清楚。在挪動醫療上投資瞭掌上糖醫、藥給力，醫療東西范疇投資瞭Ativa
Medical、CliniCloud，生物技巧范疇投資懂得碼DNA，醫療信息化方面也投資瞭康健界、康知、紫色醫療等。

以掌上糖醫為例，公司主打糖尿病康健治理，重要客戶和用戶分離是保險公司和糖尿病患者，這也決議瞭掌上糖醫的貿易形式為B2B2C。公司經由過程與保險公司的產物互助，將旗下的糖+硬件和一整套針對付糖尿病患者的辦事打包到康健險中，再經由過程分紅的方法終極完成紅利。

掌上糖醫CEO匡明表現，“慢性病治理終極必定要跟保險聯合，而安然是最開放的保險公司，而且許諾能協助做些工作。”出於如許的斟酌，他終極挑選瞭安然創投作為其天使輪的投資機構。在投資後，掌上糖醫與安然康健險的糖尿病治理平臺很快殺青瞭互助。

小步快跑與活動戰

除壯大的計謀資本以外，安然創投另外一個分歧的地方在於其團隊的短小精幹，據懂得，今朝安然創投團隊僅15人。在和別的VC機構比擬，好像人數上並沒有太大上風。不外鬱樂卻劍走偏鋒，深得部分上風之方法，其將本身創造的計謀形象地比方為“活動戰”。“別的基金打法大概更多是守城門的方法，每個城門就相稱於每一個行業，每一個組幾小我看一個城門，每周深挖洞報項目。而明顯這類打法對安然創投來講其實不實際，[我們實在沒那末多人，以是我們采用活動戰的打法，在部分構成計謀上風。”鬱樂用兩手比畫著說明說。

一個行業大概在某段時光內會成為風口，然則這個風口其實不是一向連續，一旦過瞭風口投資機遇將大大削減。是以最癥結的就是斷定下一個風口，並在短時光內將全體投資職員撲到這個風口上，從而在數目上獲得相對上風。

安然創投估計的下一個風口是針對年青人的進級型辦事運用。“如今的一批互聯網產物都老瞭，而它的進級版會出來，起首在用戶體驗上會進級，其次因為用戶被培訓得愈來愈抉剔，是以在產物邏輯上也會加倍龐雜，垂直和交際的屬性會上升。這些新一代產物應當長短常有質感有逼格的項目。”鬱樂說。

據懂得，安然創投投資瞭校園交際產物詬誶校園、美妝視頻運用iever，和進級版的消息聚合運用馬上，別的關愛八卦發展協會這類頗受年青人愛好的內容產物亦在其列。

在鬱樂眼中，做投資除打活動戰以外，小步快跑一樣主要。作為一個2012歲終才進入市場的新興投資機構，面臨來自同業的劇烈合作，安然創投挑選瞭快速發展。2012年景立之初，安然創投的重要目的是把機制跑通，2013年則正式開端在海內大范圍投資，2013歲尾公司開端同時舉行外洋投資。

賣力外洋項目投資的張江回想，他每次去以色列的路程都邑被排得密密層層。“我險些在以色列一天要見8個項目，而在這一年半的時光內，我見瞭300多個項目，終極投資瞭8個項目。”

從2015年開端，安然創投已沒有再僅專註於初期投資，在得到瞭更多資金以後，投資階段開端向前期拓展。據IT桔子數據統計，2015年安然創投分離介入瞭滴滴出行E輪、奢靡品電商當鋪的E輪和蘑菇街的D輪融資。

“我們的計謀就是小步快跑，每年大概每半年找到一些投資的機遇。”鬱樂說，“我們沒有敢說能走出一條勝利的路，然則我們照樣願望我們做勝利後給行業建立一個例子。”

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