從三季報看投資途徑 “防備 主題”兩手抓

關於保險資金近期投資偏向微變的風聞再度傳來，市場都在推測險資此番行動背後詳細生意業務指向。實在早在本年三季度時，大型保險機構的調倉路數便已現眉目。循著近期上市公司三季度事跡申報表露的腳跡，保險資金的選股途徑一覽無遺。

據上證報資訊數據統計表現，保險資金在三季度加倉時固然也設置裝備擺設瞭鋼鐵等周期股，但從設置裝備擺設的范圍來看，很顯著更偏心食物飲料、公用奇跡和醫藥生物，這也是三季度保險資金設置裝備擺設最多的三個板塊，且加倉范圍沒有在少數。

這解釋在震動行情中，保險資金勇敢抄底防備性龍頭個股。另值得存眷的是，在新能源汽車、兵工、國企改造等主題觀點股，保險資金在三季度也是積極介入，可謂“防備+主題”兩手抓。

偏心“非周期” 抄底防備龍頭股

一傢大型保險公司投資部賣力人婉言，也許在8月階段性底部湧現後，他們內部斷定，一些大花費龍頭股彼時已跌到“白菜價”，勇敢抄底的時刻到瞭。鑒於其時很多食物飲料、醫藥生物等行業的龍頭股已破凈，這傢險企便在選股時開端往防備板塊上傾斜。

這在上市公司三季報中有跡可循。據上證報資訊數據統計表現，停止今朝，共有1115傢上市公司表露瞭三季報，個中保險資金進入瞭168傢上市公司的前十大流暢股東榜。

從保險資金持股市值來看，停止本年9月末的數據約為907.5億元，相較於本年6月末削減瞭267.2億元；從持股數目來看，三季度險資新進和增持約4.6億股，減持約1.4億股，以此大略預算，三季度險資凈買入約3.2億股。明顯，與二季度險資“凈買入約23.6億股”的范圍比擬，三季度保險機構相對謹嚴守舊。

值得一提的是，從申萬的行業分類尺度來看，在三季度中，保險資金對七成行業舉行瞭增持。從保險資金增持股數的范圍排名來看，分離包含：食物飲料（增持8842萬股）、公用奇跡（5662萬股）、醫藥生物（5119萬股）、貿易商業（4866萬股）、汽車（4363萬股）、紡織打扮（3726萬股）、修建資料（3295萬股）、房地產（2949萬股）、農林牧漁（2929萬股），機器裝備（1297萬股）、有色金屬（990萬股）、銀行（700萬股）、鋼鐵（560萬股）、電子（328萬股）、輕工制作（315萬股）、國防兵工（112萬股）。

若聯合持股市值更改來看，則更進一步得出保險資金重點加倉板塊。在三季度震動行情中，不管是保險資金的股數更改照樣市值更改都湧現大幅增加的行業，重要有公用奇跡、貿易商業、汽車、紡織打扮、修建資料、農林牧漁、鋼鐵。這解釋，保險資金在三季度加倉這些板塊切實其實定性更高。

相對而言，在三季度被保險資金減持的共有9個行業，從減持股數的范圍排名來看，分離包含：化工（減持3384萬股）、傢用電器（2901萬股）、傳媒（2865萬股）、采挖（2831萬股）、電氣裝備（1823萬股）、盤算機（321萬股）、修建裝潢（223萬股）、休閑辦事（31萬股）、通訊（18萬股）。

從選股結構上來看，沒有難發明，保險資金三季度偏心大花費及活動性較好的藍籌股，根本都屬於非周期性行業，而減持的多為周期性行業，有躲避市場風險的偏向。

持股相對會合 合時參與主題投資

比擬本年第二季度時的各有所愛、百花齊放，本年第三季度保險資金卻表示出抱團取暖和、會合持股的氣象。業內子士以為，這與本年上半年A股個股普漲、三季度時震動加重的市場情況相幹。

固然保險資金三季度共對十多個行業舉行瞭增持，但如果細分到個股，仍能看出保險資金的詳細愛好。據上證報資訊數據統計，保險資金第三季度新進和增持的個股合計有118隻，減持個股有33隻。從凈增持（包含新近）股數排名上來看，位列前三名的分離是梅花生物（4088萬股）、合肥百貨（3705萬股）、萬豐奧威（3616萬股），均為保險資金新進個股。

與此同時，大型房企同樣成為保險資金眼中的“獵物”。據沒有完整統計，停止今朝，保險資金已成為25傢上市房企的大股東。能夠說，房地產是繼金融以後，保險資金麋集結構的另外一個焦點板塊。

別的也值得存眷的是，在本年三季度震動行情中，保險資金也主動介入瞭主題性投資機遇，好比新能源汽車、兵工、國企改造等觀點股，保險資金都有資金流入。相幹個股有：新研股分（新進1000萬股）、宇通客車（增持1576萬股）、萬向錢潮（新進2964萬股）、中國巨石（新進744萬股）、深南電A（新進725萬股）等。

經由過程對上市公司三季報數據的梳剃頭現，本年第三季度，保險資金在投資操縱上可謂“防備+主題”兩手抓。值得一提的是，出於大局動身，保險資金介入瞭維穩市場的部隊，是以在減倉上並未有顯著行動，更多的是調倉的舉措。

而從保險機構的反應來看，如許的選股思緒，將連續至本年歲尾。受訪的保險投資司理告知記者，依據他們預判，本年第四時度仍舊是個股份化行情，“看淡指數、精選個股”仍舊是他們的投資主旋律，看好的仍舊是防備型股票、事跡穩固的身分股，和與智能制作、“互聯網+”等相幹的題材股。