愛奇藝私有化生變 將來升級之路四大料想

【內容擇要】兩封信就將百度和愛奇藝推上言論風口，一封是美國對沖基金Acacia
Partners的公然信，一封是以李彥宏、龔宇為首的買方財團撤回私有化要約的信。本文對運氣多舛的愛奇藝將來升級之路作出四大料想！

用時164天的愛奇藝私有化“征程”陡生變數，這對百度來講尚沒有曉得是功德兒照樣好事兒？橫豎李彥宏和龔宇的快意算盤臨時失，將來若何還需從長計議！

7月25日晚間，百度董事長兼首席履行官李彥宏和愛奇藝首席履行官龔代表買方財團致信百度董事會，宣告撤回本年2月提出的愛奇藝私有化要約。信中表現，買方財團在與三名自力董事構成的特殊委員會舉行瞭多輪相同會談後，因為在生意業務構造和購置價錢等方面未能殺青同等，買方財團決議撤回要約，停止收買百度所持有的全體80.5%愛奇藝股分的籌劃。

一石激起千層浪！比來一周，誰都未曾想到兩封信就將百度和愛奇藝推上言論風口，一封是美國對沖基金Acacia
Partners的公然信，一封是以李彥宏、龔宇為首的買方財團撤回私有化要約的信。

愛奇藝私有化28億美圓估值太低，百度股東問責僅是導火索

2016年2月12日，百度通知佈告稱，其董事會收到瞭來自百度董事長兼CEO李彥宏和愛奇藝CEO龔宇的非束縛性發起。該發起提出，將在愛奇藝全體28億美圓估值（沒有含現金和債權）的基本上，收買百度持有的愛奇藝80.5%的全體已刊行股分。簡而言之，一旦私有化勝利，愛奇藝將成為李彥宏和龔宇引導的買方財團的私傢控股公司。

但是，作為愛奇藝私有化回歸的第一步——李彥宏、龔宇治理層收買（MBO）其實不順遂！28億美圓估值仿佛太低，這讓股東們心生沒有甘。7月19日，百度小股東——美國對沖基金Acacia
Partners宣佈公然信，以為李彥宏、龔宇MBO的價錢太低，愛奇藝估值應沒有低於58億美金。請求李彥宏撤消收買愛奇藝，並稱：“百度應當是一傢受尊重的主要企業，而沒有是獵取小我經濟好處的套現對象。”

百度在2015年財報中初次頒佈瞭愛奇藝的謀劃狀態，愛奇藝在2013年、2014年、2015年營收是逐年增加的，但因為視頻網站極端燒錢，這3年愛奇藝吃虧總額高達42.33億元，吃虧狀況臨時難明。不外，有鑒於谷歌以16.5億美圓收買You Tube的成長途徑，以美國對沖基金Acacia
Partners為代表的股東們明顯照樣很重視愛奇藝潛伏的歷久代價。

2016年6月，愛奇藝付費會員數沖破2000萬，是今朝中國視頻市場最大的付費會員平臺。從營收狀態、市場品牌、用戶數據、多元化結構等方面來講，愛奇藝的表示都略優於優酷。那末，依據阿裡巴巴以48億美圓價錢收買優酷土豆來推算，愛奇藝58億美圓的估值好像也無可厚非。

愛奇藝將來升級之路四大料想

據悉，李彥宏伉儷持有的股票屬於B類通俗股，其1股具有10票的投票權，以是縱然李彥宏伉儷的股權隻要20%多，然則投票權卻跨越60%。具有絕對的投票上風，假如決定收買也並不是難事，緣何廢棄，其中彎曲啟事值得斟酌。

針對私有化停止一事，愛奇藝官方回應：“感激媒體及"對愛奇藝的關懷，愛奇藝將一以貫之地專註於本身營業的成長，為寬大用戶供給更好的視頻文娛生涯辦事。”那末，本文就勇敢料想一下運氣多舛的愛奇藝的將來升級之路！

料想一：擇機再次私有化，保持回歸A股。既然是由於私有化價錢沒談攏，那後續逐步相同議價，私有化末照樣要提上日程的，縱不雅海內視頻范疇上市公司其實不少，並且都賺得盆滿缽滿。2010年8月，樂視網領先在海內上市，今後成為A股市場上無往晦氣的“妖股”，市值一度超千億；2015年A股市場上的“妖股王”狂風科技……據此揣摸，以愛奇藝方興未艾的成長勢頭，海內上市本為最好前途。

料想二：從百度分拆，鉆營外洋上市。2016年5月，“計謀新興板棄捐”的新聞突如其來，令許多眼巴巴鉆營上市的企業遭遇重擊，愛奇藝作為頭牌候選企業，這無異於迎頭痛擊。愛奇藝能不克不及得到美國本錢市場承認固然充斥未知，然則曾視頻行業的“老邁哥”優酷土豆從紐交所退市，這對愛奇藝而言何嘗沒有掉為上位的好機遇。固然愛奇藝也依靠於百度舉行燒錢，但其自力性極強，將來分拆上市的大概性更高。

料想三：在百度架構內沒有慍沒有火地在世，隻需熬到紅利。退一萬步而言，假如市場情況欠好，私有化價錢遲遲談沒有攏，海內上市指日可待，那愛奇藝依舊能夠靠著百度這棵大樹，在視頻范疇燒錢拼殺，市場份額有瞭，行業范圍做大瞭，待多元化結構開端逐步進入收成季候的時刻，愛奇藝的紅利籌劃也就瓜熟蒂落瞭。別的，本錢市場對愛奇藝私有化停止反響平庸。停止7月25日開盤，百度下跌0.39%，報收160.25美圓。

料想四：被第二大股東小米收買，與小米電視歸並上市。2014年11月，愛奇藝得到雷軍系的小米科技、順為本錢3億美圓的結合投資，小米一舉成為第二大股東。愛奇藝在2015年營收到達52.95億元，較2014年的28.73億元增加84.3%，這中央雷軍系註資也是功弗成沒的。假定雷軍系構造一個新買方財團，以更高價錢和估值介入愛奇藝私有化勝利，那末將來雷軍或將小米電視從小米科技平分拆出來，與愛奇藝歸並上市，效仿樂視，用“末端+內容”在本錢市場講故事。

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