王利傑：投資20多傢智能硬件背後的邏輯

【內容擇要】對付任何一個行業，本錢的力氣一向是最有力的推進力之一。眼下這個最火的行業，本錢怎樣想？7月24日，記者對PreAngel天使投資人王利傑舉行專訪。王利傑從2012年開端，已投資瞭20多傢智能硬件企業。

“投資人要對黑馬有斷定才能，然後廣撒網能力得到機遇。”王利傑對記者說，人人都曉得投資要投黑馬，但實在許多人都在搶白馬。

花費、本錢前後驅動力

記者：你為何想要投資智能硬件？

王利傑：智能硬件這個行業還在上升期，前端是花費者在拉，背面是本錢在推。如今主動推動的照樣我們這幫天使投資者，真正到極點時是VC、PE發力的時刻，他們砸出去許多錢。如今趁著VC、PE還沒大范圍進入，我們才有機遇，以是前面用戶的拉力和背面傢當的推力很主要的。

從花費者角度來說，智能硬件在品牌、價錢、時髦性、功效上都捉住瞭年青花費者。而他們是支流，這就是我去投資智能硬件的緣故原由。任何器械變智能瞭，我們都很有興致去深刻商量他的機遇在哪。

投資的重點照樣看市場。從行業合作角度來看，BAT具有軟件基因和互聯網基因，然則他們還缺乏硬件基因。如今一些創業小團隊做硬件，必定水平上能略微領跑。同時，純軟件的產物輕易被剽竊，而硬件有必定的門坎，在供給鏈上，臨盆制作有一些難度。

從大情況來看，這個時光段各類百般的硬件都溢出來瞭。硬件創業也沒設想的那末難，一些孵化器集合瞭人材、設法主意和本錢。我們投瞭20多個硬件公司，如今大的VC也在重點存眷，乃至BAT也在存眷硬件。BAT的存眷，讓創業者更有信念，新進者也壯著膽量出去。

記者：智能硬件哪些細分偏向會有大機遇？和說說你投的一些智能硬件公司。

王利傑：我們看好交通、醫療、婦女兒童可穿著裝備和智能傢居偏向。

起首，在交通上能夠做許多工作，好比用智能方法辦理交通情況凈化和泊車位難找的題目，電動車、空中交通體系等。在車聯網上有一新的硬件能夠少油耗、防盜、便利分享，好比有人要開我的車，乃至是生疏人，他能夠經由過程收集找到我的車，用手機翻開我的車再舉行付出，我們盼就是這類同享租車的方法。

醫療方面，我們投瞭時雲醫療、睿仁醫療，分離做的是挪動康健系列產物和雲辦事、針對母嬰群體供給康健辦事的可穿著式醫療裝備軟硬件。康健這個慷慨向有許多種大概。

兒童可穿著裝備多瞭一些玩的屬性，也有平安、康健發展屬性；而我們投的連酷科技從前做的是互動情味玩具，如今側重女性康健。而全部傢居包含生涯起居、省電等各個方面的便利性硬件。

我講的硬件焦點都是在軟件，然則它的形象是個硬件，硬件沒有軟件就沒有魂魄。

記者：在投資智能硬件企業時您最重視甚麼？

王利傑：實質上隻看兩件事：創業團隊和公司成長偏向。做硬件的團隊必需看他們傢當鏈的整合才能，是否是有做過10年硬件的人，這關乎到傢當人脈；是否是有人擅長融資，做硬件的須要大錢；是否是情願互助。

別的還要看賣相，好比騰訊的團隊、加上華為本來做硬件的團隊聽起來就比擬有賣相。團隊的股權怎樣分派的、品格、幹事履歷、團隊合營年限、融資才能等都是我們須要看的。

別的另有營銷，我們重視創業者“行動藝術”的才能，好比馬佳佳、羅永浩，全部旗下產物還沒出來就可以大批預售的創業者都是行動藝術傢。假如創業者具有這類才能，那末營銷能夠省下一大筆錢。

分創業階段估值

記者：怎樣對待智能硬件創業企業的估值？

王利傑：估值是分階段的，重要看一傢公司建立瞭多久、產物做出來沒有。假如“萬事俱備，隻差量產”，那末便可能認購我們基金的最高估值，即A輪打個五折以下的估值。假如隻是運作比擬初期，團隊沒有錯的企業，我們對它估值在1000萬元國民幣之內。

固然，有些特殊牛的開創人本身也投瞭很多錢，我們也能夠斟酌更高一點的估值，他們做的工作“嵬峨上”，就是我們看好的。好比手握國際專利的公司想要做一些醫療范疇的智能硬件，產物沒做出來，但也預備得差未幾瞭，那也能夠談。

天使投資人的估值實在是很靈巧的。

記者：從挪動互聯網到如今，你的投資邏輯、頭腦有轉變嗎？

王利傑：第一階段用四百萬投瞭50傢企業，有些項目在轉型，好比我們投的愛聲聲，厥後就做節操精選瞭；觀光淘慷慨向沒變，還在做外洋批發；閃傳一向做對象，從本來的電腦治理手機，釀成瞭手機之間的流傳，接下來做瞭一個手機APP分發渠道；閨蜜APP如今完整是在做智能硬件，做閨蜜手環。

第二階段，用三萬萬投瞭四十傢，波波網、美食送這些軟銀都投瞭，另有車小弟，O2O特殊重，廣泛來看O2O成長是要賡續圈地的，須要很長時光和資金，數目級發作比擬難。

以是這個邏輯就搬到智能硬件瞭。智能硬件這一波，VC、PE整體還在不雅望，他們有的已進入O2O瞭，然則如今還沒有給智能硬件一個很高的估值。我們整體上要早一些。

我們投硬件的頭腦也會變更。客歲投硬件，傢當鏈還沒有成熟，風險就很大，然則傢當鏈正在趨勢成熟。後真個臨盆制作業面向開辟，創業者愈來愈開放，本錢層面，存款、供給鏈金融也會愈來愈多。在發賣渠道上，今朝京東、亞馬遜、淘寶都在協助做這些渠道，前前後後、各個方面都在發展。這個傢當還沒長到最好，從投資者角度來說，傢當越成熟，風險就越低。

記者：您怎樣對待智能硬件的貿易形式？

王利傑： 我們更重視的貿易形式是在硬件上少賺利潤，盡量經由過程下降利潤率，到達遍及率，進步銷量，從而經由過程用戶、數據、交際來做互聯網的紅利形式。

固然，許多產物一開端照樣留瞭很大的毛利，由於一個新器械有需求，創業者以為能賺到錢。我沒有阻擋他們去測驗考試先贏利的形式。

然則假如合作敵手湧現的話，就要敏捷經由過程貶價等辦法把利潤讓進來，由於做大數據，要具有用戶數據越多、越準確、越及時的公司，大概越值錢。固然這個是須要大資金來幫你燒錢，要盡快對接大本錢。大本錢出去以後，便可以做零利潤的硬件。

記者：您打仗瞭那末多創業者，認為創業者最大的題目是甚麼？

王利傑：我們最怕創業者急躁，周邊行業融資消息賡續，遭到刺激打亂節拍。這個創業者必定要在一個細分范疇把產物做到極致，那末包含投資、互助同伴都沒有難，好比找京東、微信舉行互助。

有的創業者對企業估值太高，我們發起創業者要小步快跑，有比擬快且靠譜的資金就先拿著，然後賡續地往前跑。賬上有錢的創業者再去談融資也會更有底氣。

沒有管在任何階段，創業者必定會摔交，這時候候他們必定要熟悉到題目地點。我們會不雅察創業者的心智、毅力、意念，另有處置危急的才能。恰當情形下，我們能夠投點錢贊助創業者度過難關，我們會在企業艱苦的時刻請求它裁人，在乎識到教導後協助找適合的投資方。