萬萬中小企業遇融資痛點，應收賬款可否破解困局？

【內容擇要】1.4萬億元的應收賬款融資，對付上萬萬的中小企業來講還是無濟於事，以是融資途徑立異措施必需加速。隨同經濟下行壓力賡續加大，盤活存量資金成為減緩中小企業融資難的主要偏向。不管從政策制訂層面，照樣推進政策落地速率上，買通應收賬款融資力度頗大。

債權壓力已傳導至中國經濟最敏感的中小企業。停止2015歲尾，由中國國民銀行牽頭建立的中征應收賬款融資辦事平臺（以下簡稱“中征平臺”）共促進融資2.8萬筆，融資總額1.4萬億元，個中中小企業融資占比80%。

困擾中小企業成長多年的融資困局，正在加速辦理途徑的摸索。

日前，記者從中國國民銀行征信中間得悉，環繞銀行最為在乎的“風險”題目，征信中間在4月開端經由過程應收賬款融資辦事平臺舉行企業貿易信譽信息收羅，企業敷衍賬款履約信息將成為收羅的癥結信息，為銀行等金融機構的授信供給參照。

2月16日，央行、發改委、工信部等八個部委結合印發瞭《關於金融支撐產業穩增加調構造增效益的多少看法》（以下簡稱《看法》）。《看法》明白提出，將來將“鼎力成長應收賬款融資”。3月，央行與工信部就應收賬款融資推動情形，又做瞭處所調研。

來自中國中小企業協會的數據表現，停止2014年，中國在工商部分註冊的中小企業數目跨越1000萬傢。這個中，近90%的中小企業融資需求沒法獲得有用知足，而占中國企業總量90%的小型企業從銀行存款份額僅占15%，融資難、融資貴已成為攔阻中小企業成長的重要身分。

1.4萬億元的應收賬款融資，對付上萬萬的中小企業來講還是無濟於事，融資途徑立異措施必需加速。

小企業的融資痛點

2016年3月，傢在江蘇省新沂市阿湖鎮的私企老板何清波又一次被錢難住瞭。

這裡地處江蘇省最北端，本地盛產石英石，何清波謀劃著一傢范圍沒有算大的石英粉加工場，產物專供光伏裝備臨盆應用。因為企業小，議價才能弱，上遊質料供給商天天的進貨都請求現金結算，與此同時下流采購商則以賒欠為主。

何清波對記者表現：“采購商的貨色一部門出口，一部門直供本地一傢國企。這一兩年來，光伏傢當團體效益欠好，致使國企拖欠采購商的貨款，采購商則又是以拖欠石粉加工場的貨款。”為瞭保證連續穩固的資金活動，何清波在曩昔兩年裡舉行瞭屢次私傢的假貸，以解迫在眉睫。

來自西南財經大學的平易近間金融研討申報稱，早在2013年，中公民間假貸范圍就已跨越5萬億元。何清波就是平易近間假貸雄師傍邊的一員。

何清波地點的企業營收范圍有限，屬於典范的小微企業，而這部門企業恰是當前最具代表性的融資艱苦戶。平易近間假貸利錢頗高，加上客戶結款難，乃至遭受過一次客戶欠下幾十萬元貨款“跑路”的閱歷，石粉廠今朝的效益很差，何清波內心不安。

不外，遠在1500千米以外的四川綿陽，幾十傢傢電行業供給商的日子就好過瞭許多。2015年4月，產業和信息化部中小企業局協同國民銀行征信中間在四川綿陽展開瞭中小企業應收賬款融資試點事情。以長虹團體作為試點沖破口，將其供給鏈治理體系與國民銀行應收賬款融資辦事平臺對接，完成瞭對供給商的賬款確認，以長虹為焦點的幾十傢上遊供給鏈企業得到瞭銀行的存款。

贊助長虹上遊供給鏈企業得到銀行存款的，恰是央行和工信部正在力推的應收賬款融資。應收賬款融資，是指企業以本身的應收賬款作為質押物，向銀行申請並得到存款，銀行的存款額一樣平常為應收賬款面值的50%-90%。簡略來講就是將將來的支出典質給銀行，提早得到資金，最間接的後果就是收縮企業應收賬款收款天期。

長虹財政公司主動介入試點事情，並經由過程應收賬款融資辦事平臺，為團體內企業完成融資9000餘萬元。

在以長虹為焦點睜開的多傢供給鏈配套企業融資進程中，供給對接辦事的就是由中國國民銀行牽頭建立的中征應收賬款融資辦事平臺。

“以焦點企業動員應收賬款融資”的綿陽形式，在實質上屬於“1+N”形式下的供給鏈融資。所謂“1”是指供給鏈條中的焦點大企業，“N”則是焦點大企業高低遊的浩瀚中小企業。簡略說就是，銀行環繞供給鏈中處於焦點位置的客戶向其高低遊企業供給存款。除應收賬款，貨單甚至生意業務中的其他票據都能夠作為這類存款的質押物，在信息靠得住、信譽優越、風險可控的條件下乃至能夠是無質押存款，這背後是供給鏈中焦點企業的付出才能和信譽背書。

“以焦點企業動員應收賬款融資”的綿陽形式，在實質上屬於供給鏈融資的一種。奧緯征詢金融奇跡部亞太區董事合股人盛海諾告知記者，在外洋，銀行一樣平常經由過程生意業務銀行部（Transaction Banking），供給相似的融資辦事。

對付銀行來講，在1+N形式之下，一傢銀行假如手中握有大客戶資本，便可以環繞大客戶來做高低遊的中小企業融資。因為銀行控制供給鏈上的資金信息流，融資風險得以掌握。

盤活存量資產

隨同著經濟下行壓力賡續加大，盤活存量資金成為減緩中小企業融資難的一個主要偏向。不管從政策制訂層面，照樣推進政策落地速率上，買通應收賬款融資力度頗大。

2015年4月，工信部中小企業局會同中國國民銀行征信中間在四川綿陽展開應收賬款融資試點事情。在本年2月頒佈的《看法》中，應收賬款融資被重點說起。《看法》有兩處對企業應收賬款題目舉行明白亮相：將“鼎力成長應收賬款融資”、“加速推動應收賬款證券化等企業資產證券化營業成長，盤活產業企業存量資產”作為將來一項主要事情推動。

2016年3月，兩部委又共赴處所調研應收賬款融資推動情形。與此同時，中征應收賬款融資辦事平臺也在運轉的兩年進程中對其功效賡續調試和改良。

國度工信部中小企業局相幹人士克日對記者表現，成長應收賬款融資，對付盤活中小企業存量資產，減緩融資難具有主要意義。

作為傢當代價鏈條中的一個癥結要素，企業應收賬款假如不克不及有用盤活，會影響資金在代價鏈內的一般輪回，激發“三角債”困局，乃至形成傢當代價鏈上相幹企業的連環停業。基於應收賬款的這類敏理性和主要性，以供給鏈為基本，勉勵貿易銀行加速成長應收賬款融資，起首恰是出於下降企業謀劃風險、盤活傢當資金鏈條的斟酌。

與此同時，從供給鏈的角度切入，對付破解中小企業融資困局，在實際層面更輕易操縱。工信部中小企業局上述人士對記者表現，中小企業融資難的緣故原由之一是缺少地盤房產等沒有動產抵質押物，然則中小企業可用於抵質押融資的動產許多，中小企業資產代價70%以上是應收賬款和存貨，個中應收賬款是最靠近現金的優良的動產質押品。

從銀行角度看，供給鏈的角度推進應收賬款融資，可有用下降信貸風險。海內的貿易銀行，比年漸漸開端推行這一營業形式。

曩昔，中國的金融構造一向是大企業存款和低本錢存款為主，在欠債端是法定利率下的低本錢欠債，在資金端會異常存眷團體存款沒有良率。但跟著經濟自己的變更和金融成長思緒的變更，如許的一種形式是在被沖破的進程傍邊。

盛海諾表現，利率的慢慢市場化使得銀行寄存之間的息差縮小，銀行將來獵取低本錢欠債的難度愈來愈大。“銀行的日子今是昨非，在這類情形下會開端斟酌營業上的調劑與變更。起首，支出構造上從息差更多轉向付費營業，重要表現在投資銀行和其他以收取辦事用度為主的營業的成長。再者，跟著資金端欠債本錢的上升，在風險可控的條件下須要斟酌資產端收益的晉升及與之響應的風險偏好調劑，後者就重要表現在對付中小企業的信貸方面。”

盛海諾先容，因為具有實在的商業配景，基於供給鏈的中小企業存款，比擬於間接發放中小企業謀劃性存款，在風險掌握上有著顯著的上風。今朝，國有四大銀行和股分制貿易銀行均開端渡水此類營業，個中部門銀行在這一塊都做得比擬早，也比擬勝利。

推動挑釁沒有小

建立於2013年12月31日的中征平臺，已運轉兩年三個月不足。

隻管應收賬款融資早在中征應收賬款融資平臺建立之前已湧現，但銀行一向很少展開此類營業。緣故原由就在於，經由過程銀行與企業對接來確認賬款是一件耗時、耗力的進程。

克日，就應收賬款融資的落地情形，記者對北京某地區內多傢貿易銀行支行舉行瞭查詢拜訪。在該地區內，包含農業銀行、中信銀行、北京銀行在內的幾傢銀行網點對公營業部分均表現，停止今朝還沒有展開或是沒有完成一筆應收賬款融資。隻要浦發銀行某支行明白表現在做企業應收賬款融資營業，該支行企業信貸營業賣力人對經濟不雅察報表現，隻管已展開瞭這一營業，一年現實審批也沒有跨越5傢應收賬款融資客戶。這位賣力人說明說，融資筆數少的重要緣故原由在於中小企業謀劃沒有范例，操縱進程中對應收賬款切實其實認好不容易，在這類情形下，銀行沒法隨意馬虎放貸。

工信部中小企業局上述人士也泄漏，隻管應收賬款融資對付盤活中小企業存量資產甚至對付全部傢當鏈條都具有主要意義，但從操縱層面來看，推行這一融資方法還面對一些制約身分：一是供給鏈焦點大企業介入度沒有高，應收賬款實在性確認難，質押讓渡關照投遞難；二是小微企業介入數目較少，很多小微企業為大企業配套面對付款周期、驗收周期長，賬期難肯定、拖欠貨款征象增加等題目，沒法應用應收賬款融資；三是銀行等金融機構介入自動性有待進步，當前銀行沒有良存款有所上升，問責處分力度加大，銀行風險管控壓力加大，影響營業開辟主動性。

作為當局搭建的大眾辦事平臺，中征應收賬款融資辦事平臺願望辦理如許的題目。中國國民銀行征信中間動產融資平臺扶植事情組賣力人張輝表現，今朝，中征應收賬款融資辦事平臺已與絕大部門貿易銀行和包含存款公司、保理公司、租賃公司、財政在內的非銀機構樹立瞭互助，天下規模內總計有3萬餘傢金融機構網點註冊成瞭平臺用戶。

經由過程當局搭建的這一大眾平臺，恰能夠起到關鍵的感化，既完成和銀行等金融機構的數據對接，又完成瞭和供給鏈企業的數據對接。對借、貸兩邊而言，融資的進程都節儉瞭大批精神和本錢。

不外，應收賬款融資的履行仍有諸多“阻塞”。今朝中國工商部分註冊的中小企業數目高達1000萬傢以上，4萬傢企業的註冊量、2.8萬筆融資生意業務，還遠不敷以辦理天下萬萬中小企業的融資困難。

從應收賬款融資的落地情形來看，推進供給鏈上的焦點企業和銀行機構的介入，恰是撬動中小企業宏大融資市場的癥結。但若何動員二者的介入主動性，則是今朝推動事情的難點地點。

環繞這一難點，中征應收賬款融資辦事平臺在進入2016年以後，一方面加大對平臺自己的宣揚推行力度，另外一方面則主動打仗傢當鏈條中的大企業，以此為沖破口來進一步擴展應收賬款融資范圍。

完美信譽基本舉措措施扶植

克日，記者從中國國民銀行征信中間得悉，環繞銀行最為在乎的“風險”題目，征信中間在4月開端經由過程應收賬款融資辦事平臺舉行企業貿易信譽信息收羅，敷衍賬款履約信息成為收羅事情的癥結內容，為銀行等金融機構的授信供給參照。

張輝表現，企業貿易信譽記載系統是缺掉的，由此給中小企業融資帶來瞭艱苦，作為融資辦事大眾舉措措施，彌補這一空缺是中征平臺下一步的主要事情。

風險評價系統也一樣有待完美。對付當前嚴控沒有良率的銀行而言，“風險”切實其實是謹嚴看待中小企業融資的重要緣故原由。盛海諾先容：“在企業數據缺少和相幹司法系統沒有完美的同時，中國今朝其實不存在一個成熟的企業風險評價系統，在信譽基本辦事上沒有存在真實的尺度，也沒無形成具有普遍威望性的信譽評級機構。”

今朝，包括瞭行業平臺、公司在內的各類力氣都在進入信譽評級市場，試圖成為尺度的制訂者。盛海諾以為，假如從數據整合、信息互聯、信譽評級通明化、尺度化的角度為風險訂價供給辦理計劃和辦法，這是作為當局金融辦事平臺可以或許施展的主要感化。

盛海諾以為，相較於海內明顯的供需不屈衡，成熟市場在實質上沒有存在中小企業融資難的題目，更多的是融資價錢的題目。隻要價錢適合，成熟的多條理本錢市場供給相對通順及多樣化的渠道完成融資。中小企業信貸的風險更大，但風險和收益是成反比的，高風險也意味著高收益。

以美國市場為例，美國不但有一個比擬成熟的本錢市場，來與中小企業對接。與之對應的是，市場可以或許供給相對完美的信譽基本辦事，幾傢大的征信公司是這方面的重要供給者，比方尺度普爾、穆迪等。如許的信譽評級機構在本錢市場傍邊，是主導融資價錢的重要身分之一。

固然，中小企業做信譽評級必將要斟酌本錢的題目。在這方面，一樣作為成長中市場的印度於2005年宣告瞭增進中小企業存款投入的一攬子政策，印度當局部分同意瞭印度國度小傢當公司（NSIC）與印度銀行協會及評級機構的互助，為中小企業供給機能表示及信譽評級辦事，同時，當局會賜與中小企業75%的評級用度補助，勉勵中小企業在較為威望的評級體系下舉行信譽評級。