葉冠泰：英特爾投資的兩條投資原則

【內容擇要】顏菲英特爾投資（Intel Capital）是英特爾公司的計謀投資機構，重要環繞英特爾的計謀成長偏向，對具有立異科技的公司舉行投資。

英特爾投資（Intel
Capital）是英特爾公司的計謀投資機構，重要環繞英特爾的計謀成長偏向，對具有立異科技的公司舉行投資。自首創以來已在環球投資1000多傢企業，投資額跨越30億美圓。因其傢當投資機構的特征，以是把得到財政回報和對傢當的計謀感化作為英特爾投資的兩條投資原則，對可以或許推進傢當成長但經濟回報較晚的企業做出瞭特別的本錢和資本支撐，且持偶然間更有彈性，豐碩瞭創業者的融資渠道。

2007年8月，英特爾投資中國區總代表葉冠泰在北京接收瞭本刊專訪，剖析傢當投資在創業投資和環球技巧立異范疇的主要位置。

問：英特爾投資一樣平常會存眷哪些行業？

葉冠泰（以下簡稱葉）：英特爾作為環球科技業的引導者，我們實在對異常寬闊的IT范疇都有很大的興致。個中包括瞭無線范疇、軟件、硬件，和花費類電子產物。我們認為具有歷久成長潛力的偏向是：內容的數字化趨向使得包含無線和有線的寬帶接入都須要公司去辦理連續賡續地晉升速率的題目；互聯網的遍及，增進出生的一些新的運用，個中包含分享方面的運用；另有收集基本扶植部門，基本扶植可以或許進步全部互聯網和傢當的提高。

問：作為計謀性投資，如何來發明潛伏的機遇？

葉：創業投資的一個要點是在市場還沒有開端之前就舉行，它須要一個預備期，一樣研發也須要一些預備時光。實在我們早在6年前，就進入瞭中國數字電視的芯片市場。如今我們不但是看這個范疇，而是在看下一個機遇，好比如何可以或許更快速地做無線接入。如今人人都在期待3G的到來，3G的技巧實在海內外都差未幾成熟，立時就要開動瞭。以是我們如今看的是3.5G、4G的技巧。英特爾比擬看好WiMax的技巧，在英國已開端瞭，我們願望在中國看到如許的項目。

問：在中國也會這麼前瞻地對4G等技巧舉行投資嗎？

葉：任何傢當的成長我們都邑看它的汗青。盤算機的速率愈來愈快，互聯網接入的速率愈來愈快。手機從1G到2.5G到3G，也是愈來愈快的。跟著互聯網的內容賡續收縮，特別是影音文件在手機上的傳輸題目要辦理。技巧絕對會往前走，3G在中國事還沒有成長起來，在歐洲已成長沒有錯瞭。4G在中國看來迢遙，但在歐洲已？？開端進入制訂尺度的階段。

從時光和國際規模兩個角度來看，我們信任這項技巧在海內會起來的，固然沒有見得是我們投資的公司會成長起來，但對傢當的鼓起很有信念。假如我們前瞻一點，應用專業常識，看準一個比擬有潛力成為尺度的技巧，便可以勇敢地去測驗考試。由於一旦勝利，回報率異常高。固然時光點沒有太好挑選，但好的團隊，好的技巧，好的市場幾個身分綜合起來，早晚會有回報。

問：做投資決議計劃的時光點是怎樣斟酌的，特殊是在做一些久遠的計謀投資上？

葉：2001年我們在中國投資瞭一傢做數字電視尺度的公司——凌訊科技。很愉快在客歲，這個尺度釀成瞭中國數字電視的尺度，有點否極泰來的滋味。切實其實，尺度的構成和傢當密弗成分，平日一個公司是沒有方法閣下一個傢當，沒有肯定性異常大。但是英特爾投資有一個特別性，和我們計謀投資的特征有關，對傢當的構成在時光上長短常有耐煩的，也看得很久遠。隻要這個傢當我們認為有需要跟蹤，並且有信念，就會去做一些投資，然後期待市場成熟的那一天。

問：退出的斟酌和回報時光的請求是如何的？

葉：我們對任何情勢的退出都能夠斟酌，除IPO我們有許多並購案例。我們沒有像一樣平常的風險投資機構，不消斟酌融瞭一筆資金，多長時光要還歸去。如許假如刻日快到瞭，手中的公司還沒有退出，就會有很大的壓力。有些公司我們持有瞭跨越10年，沒有是我們沒有願望退出，這個題目是能夠個體去評論辯論的。假如有的公司願望上市，我們也很愉快；有的公司如果認為做私有公司更輕易成長，我們？？常也是支撐的。

回報的時光我們請求紛歧樣，假如一個做運用的項目，市場已？？存在，合作敵手的范圍也已？？很大，假如我們投資的公司不克不及敏捷做大，那就沒有會有太多的耐煩——由於市場已？？存在，你做得欠好就是履行力的題目，或是對市場懂得不敷。這類情形下，我們的耐煩一定就比其餘VC來得久。但是偶然候我們的眼力看得比擬遠，在認為很有潛力但市場還沒有晴明的時刻，我們能夠去做投資。固然照樣請求公司有異常強的履行力。

問：若何在財政回報和計謀效應上做出均衡？

葉：權衡我們的投資代價有兩把尺子，財政回報，必需要夠；然後在我們計謀規模以內。

我們如今的計謀規模實在也擴展到瞭環保和新能源范疇。情況掩護和新能源開辟對全部社會都很主要，作為一個天下級的公司對情況和社會負有義務。我們內部對財政回報的請求和一樣平常的VC差未幾，小我的支出也會和財政回報掛鉤，如今更強化瞭財政回報和投資者的績效。

問：英特爾近期投資瞭供給正版收集影音下載的辦事商 ViDeOnline（萬視網訊），是出於計謀斟酌嗎？

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