融資是多多益善嗎？非也非也

【內容擇要】融資是多多益善嗎？非也。由於投資者會依據你從前融資的金額和此次想要融資的金額來對你的情形作出解讀。500 startups 合股人
Elizabeth Yin以為，種子輪融資必定要講計謀，不然大概就融沒有到下一輪乃至致使公司開張。

大多半創業者在必定水平上都明確，融資就是通報訊息。不外大多半人隻在講故事的配景下才斟酌這個。然則告知他人你融瞭若幹錢和由於哪一個特定的裡程碑而融也一樣主要。

我來舉一個詳細的例子。這是兩傢公司的故事。做一樣的營業然則融資額度紛歧樣。

公司 A：

—種子輪融資瞭 50 萬美圓

—如今又融資 250 萬美圓種子輪來舉行營業擴大

公司 B：

—種子輪融資 200 萬美圓

—如今又融資 100 萬美圓來舉行營業擴大

假定這兩傢公司都融資勝利的話，那人人種子輪的融資額都是一樣的 300 萬美圓。

然則，公司 B 的情形是隨處都是傷害旌旗燈號。在局外人看來，這類融資節拍好像是他們已把 200 萬美圓這一大筆錢都花光瞭並且如今還缺乏 A
輪裡程碑以是還得靠 100 萬美圓來渡過難關。這類使人失望的處境下沒有一名投資者會情願寫支票的。

而公司 A
的情形卻要吸收人許多。他們種子輪融資的數量很小—大概是為瞭到達一些開端的裡程碑、把設法主意詳細化和得到一部門的初始用戶。而如今呢，基於所學到的器械他們已做好成長的預備瞭。

留意，我們對他們的營業詳細情形一竅不通，但我們已對各自的情形作出推測瞭。為何？由於對付一線的投資者來講這類工作很常見。即使公司 B
成長現實上很快大概與微弱的 A 輪隻要幾個月的間隔瞭，據我所知，許多 VC 乃至都沒有會情願跟公司 B
見個面去聽聽對方的設法主意。就是如許。就由於他們通報出來的訊息很糟。

作為處在種子輪的創業者，假如你不克不及到達下一輪的裡程碑的話你須要深刻思慮這一旌旗燈號（和怎樣辦）。假如你籌劃本輪融資 100 到 200 萬美圓，你最好能時光
A 輪的目的（大概在本輪完成紅利）。現實上我把 100 到 200 萬美圓的融資叫做 “無人區”。假如你錯掉 A
輪目的的話你得思慮一下產生瞭甚麼工作，由於你從內部投資者融資時會遭受極為艱苦的時候。你會沒有會要求現有投資者再投錢？他們還會投嗎？你能獨立重生完成 A
輪裡程碑嗎？在碰到艱苦情形前你最好想清晰上面這些題目。

有履歷的創業者特別須要小心。作為有履歷的創業者，你天然會如許以為，“我完整能夠完成任何裡程碑，我從前就勝利過瞭。沒題目的。”
我曉得—由於我也是如許的人，也曾這麼想過。然則在我長久的 VC 生活裡（方才
1年），我已碰到過好幾傢公司開張大概被昏暗收買（或馬上被收買）的情形瞭。由於他們融資沒有是夠用就好而是融瞭太多的錢致使他們難以融到新一輪的種子輪。現實上這些公司傍邊許多營業都是方才起步，但因為糟的融資計謀而致使瞭公司淹沒。原來他們能夠有很好的遠景的。

另外一件須要斟酌的事：

A 輪裡程碑前提一起都在上漲並且隻升沒有降—好比說 1年前我見過幾傢做 B2B SaaS 的公司，他們成長都很快，1年內他們的年支出就到達瞭百萬美圓，但末瞭都逝世失落大概被收買瞭，由於 A 輪裡程碑比他們設想的還要高。

市場合作變得愈來愈劇烈—當很多公司進入一個范疇時，投資者會對本身投資的是否是千裡馬覺得異常重要，以是在合作劇烈的市場你必需有佼佼不群的表示表現出你是成功者，而不但僅是到達裡程碑。

是以，假如你還處在很初期階段—比喻說還在開辟產物，還在為產物新招適合的市場定位，還沒有須要處置你的單元目標，還沒有完全懂得客戶的實在面貌等，那你應當猛烈斟酌少融一點錢（好比少於
100 萬美圓），如許你下一個裡程碑便可所以到達後種子輪裡程碑而沒有是 A 輪的。融資要講計謀，準確通報信息。

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