顧立基：新天使投資和新風險投資

【內容擇要】2010年6月19日，由北京大學平易近營經濟研討院和天下工商聯宣教部結合主理的“第六屆中公民營經濟企業投資與成長論壇”在北京大學盛大召開，本次論壇的主題是“成長方法的改變”。新浪財經全程直播本次論壇，圖為中國安然保險(團體)監事會主席、招商局科技團體履行董事顧立基。

顧立基：我想借這個機遇通報一下我們本身一個設法主意，我如今重要身份是招商局科技團體的履行董事，當過總司理，董事長，如今依照國有企業來講退休瞭，釀成履行董事，安然保險是一個兼職，我照樣站在這個身份角度說。

我們一向談瞭十多年的平易近營企業的資金缺乏，人人做企業沒有錢，這確切是一個題目，然則如今我們感到到題目又倒過來瞭，跟著中國資產的金熔化，我們許多的資金在勤找前途，我們許多中小企業在這個時刻我們應當怎樣樣？以是我本日依照請求想瞭一個思緒，就是新思緒，新天使投資，和新風險投資。

對付許多中小型的始創平易近營企業，從前創業時刻最輕易的是找天使投資，2000年我在矽谷時刻，這一類的我們懂得為天使投資，而我們以為最最典范的天使投資應當是在這個行業，它做的這個行業上市，年青比擬輕，四五十歲大概三四十歲，已有充足的財產瞭，實際上退休瞭，這麼早退休做甚麼呢？他照樣很酷愛他的行業，想在這個行業內裡感到比擬好的做投資，我們在美國和矽谷看到的最新的天使投資，其時人人找錢，如今在本錢活動性比擬多的中國，我發起許多的中小企業應當是找天使投資人，而沒有是找天使投資資金，你這個項目好，確定沒有缺錢，人人曉得，一個要上市的企業沒有曉得若幹PE去搶，願望給於支撐，癥結你是做甚麼項目？怎樣做？

那末應當找有過創業履歷的公司，創業履歷的人，大概公司成長階段最缺的人，作為平易近營企業來講找天使投資人找兩類，一類有過這個行業大概這個細分行業創業履歷的，大概你公司成長中央最缺的人，應當說中國一大量新的天使投資人正在出現，他們許多人有做企業的履歷，大概做市場的履歷，小我都有必定的財產氣力，許多人老態龍鐘，對付中國典范的天使投資人特色，能夠發起平易近營企業傢人人互相熟悉一下人人的代價，然後再投入。

找到人今後，第二位才是資金。那末應當說給你錢的人的觀點是沒有盼望發出本金和利錢，假如他的心態是放貸給你，那沒有是天使投資，天使投資對你這個企業賜與支撐，給你錢，極可能顆粒無收，對付他來講沒有幹系，他也沒有願望收到利錢，然則真正這些天使投資人大概有幾百倍，幾千倍乃至更大回報，我為何提出這個課題？本日這個時光比擬短，本日就隻是點一下。找到天使投資人第一沒有是你公司的員工，沒有聽你調遣，也沒有是公司參謀，你不消付錢給他，然則他是公司股東。背面我講到新的風險投資時刻，講一下跟一樣平常的征詢公司的差別。

作為和政策的風險投資比擬，天使投資對創業者的感化每每是成為正式的風險投資基金的“墊腳石”，從資金上能夠辦理迫在眉睫，幫你渡過初期的艱苦息爭決一系列的艱苦和題目。

一樣這個思緒我們有一個新的風險投資。新的風險投資和老的風險投資的最大差別是供給增殖辦事是第一名。它和基金公司最大差別，全部辦事是責任的，是表現股東的代價的，是歷久的。作為一個創業企業若何得到基金治理公司跟蹤的政策辦事，作為平易近營企業傢來講，不隻要把基金治理公司看成股東，請求它實行股東的職責，更主要是把基金治理公司作為創業同伴。

我們講的從哪些方面獲得政策辦事？第一個是治理征詢，一個是計謀資本，另有一個計謀和成長階段上的支撐，治理征詢依照實際上典范的風險投資合股人應當有創業履歷的，治理公司的基金司理大概投資中介，我們一樣平常是請求在這個行業碩士以上卒業今後，在這個行業事情三年以上，以是他們看到過許多的勝利的履歷和掉敗的教導，以是這些工資企業辦事極可能帶來增值的器械。因為他們沒有是統一個企業，統一個傢當鏈，我們從2001年起投瞭一些上市公司，這麼小一個基金是投資一個傢當鏈，以是這些基金司理人在這些傢當鏈上能夠給人人供給一系列的增值辦事，計謀互助同伴和技巧方面，傢當鏈的高低遊。固然一個企業跟著名的基金治理接洽在一路今後，很快的進步著名度。人人這個時刻作為創業企業隻管人傢沒有給你錢，你照樣要跟它堅持親密的接洽和成長階段的支撐。風險投資有許多利益，固然也有許多的缺陷。適才我已講到它重要是理解若何與創業者樹立合股人幹系，贊助創業者把你的設法主意和觀點釀成有范圍有代價的企業，另有許多的渠道適才已說過。

以是作為創業企業來講，沒有是說誰給你人為高我就要誰，而是誰能夠給我供給增殖辦事多，能夠像適才說的天使投資一樣，先辦事，做投入，那末先給你供給增殖辦事，全部的風險投資給創業企業的辦事都是免費的辦事，不管是技巧上、市場上、治理上、融資上的，如今平易近營企業都在接班，許多造就下一代的義務，我看我許多同夥在做這個，實在這個贊助許多平易近營企業，又使你下一代當老總，又有風險投資的掌握，幫你企業做的好一點。

其實不是全部投資者都合適創業企業，要看是否是跟你是一個專業的，要看它這個基金在甚麼階段？假如再比擬早階段，始創期投的多一點，很晚找他沒有效，找投資者除是錢，另有帶來哪些增殖辦事。從我們角度講辨認虛偽的投資者，給你供給辦事，跟你要錢的都是假的，風險投資在為企業辦事進程中，願望經由過程退出而贏利，而沒有是在這方面得到任何的資金。感謝人人。