2012年中國投融資市場八大事宜回想

已曩昔的2012年，中國投融資市場活潑度大幅降低，投資范圍比擬2011年大幅萎縮，跟著企業估值的理性回歸，均勻單筆投資范圍也同比湧現下滑。在宏不雅經濟大情況的相持不下情況中，我們迎來瞭投融資市場的冬季。隻管如斯，2012年依舊湧現多筆影響力較大的投資融資案例。

在新年之初，投融界經心梳理瞭2012年席卷各個行業的8大投融資事宜，以贊助讀者可以或許捕獲到VC/PE市場成長的旌旗燈號，窺測行業成長的新意向。

1、電子商務 阿裡巴巴團體完成股權回購，引入PE投資20億美圓

2012年9月18日，阿裡巴巴團體宣告完成對雅虎76億美圓的股分回購籌劃。阿裡巴巴團體以63億美圓現金及代價8億美圓的優先股，回購雅虎手中持有團體50%股分。就此，以馬雲為首的阿裡巴巴團體治理層終究拿回團體掌握權。為推動雅虎持股回購生意業務，阿裡巴巴刊行高達20億美金通俗股，以此引入多傢PE機構，個中，中投出資10億美金，其他國開金融、中信本錢和博裕本錢則分享瞭剩下10億美金的大多半。別的，阿裡巴巴老股東淡馬錫、DST及銀湖也經由過程增長對阿裡巴巴團體的投資，介入瞭通俗股認購。

2、電子商務 京東商城融資4億美圓，平臺化計謀慢慢瞭瞭

　　2012年11月13日，京東商城證明已完成新一輪的融資，領投方為加拿大安簡略西席退休基金，山君基金持續跟投，融資金額達4億美圓，此輪融資京東商城估值為72.5億美圓。固然京東商城在此次融資中估值仍相對偏低(比擬其營收增加)，但其意義非常龐大——不但化解IPO受阻大概致使的資金鏈斷裂風險，同時有助於其持續抵抗蘇寧、國美等傢電批發巨子拓展電貿易務帶來的打擊。

3、挪動互聯網 小米科技融資2.16億美圓，挪動互聯網投資趨熱

　　2012年6月26日，小米科技董事長兼CEO雷軍宣告，小米已完成新一輪2.16億美圓融資，此輪融資小米公司估值到達40億美圓。後經確認，重要投資方為新加坡當局投資公司(GIC)。小米公司建立於2010年4月，建立僅2年後估值即到達40億美圓，在中國已上市互聯網公司中，僅次於騰訊、百度和網易。

　　小米作為一傢具有互聯網基因的公司，推翻瞭傳統手機制作行業，初次提出經由過程軟件及收集辦事構建其紅利形式，這類形式經由過程聯合挪動互聯網生態體系進步用戶粘性，發明更多得到連續性支出的大概，而且削減瞭對傳統手機發賣渠道的依附，以高性價比快速占據市場。

4、旅遊旅店 桔子旅店獲凱雷註資，連鎖旅店再現融資潮

　　2012年7月5日，凱雷投資宣告，旗下凱雷亞洲基金III向桔子旅店的母公司MandarinHotelHoldingsLimited投資數萬萬美圓，得到49%控股權並成為最大股東。材料表現，MandarinHotelHoldingsLimited建立於2006年，在中國運營中端及中高端旅店，旗下包含高端品牌“桔子水晶旅店”、中高端品牌“桔子旅店精選”和“桔子旅店”，是中國最早以“計劃師旅店”為定位的團體型旅店之一。

　　隻管今朝中國連鎖旅店市場合作劇烈，但跟著內需增加及旅遊業發達成長，該行業依舊遭到投資者存眷，如合作相對較少的中端旅店或差別化合作計謀的低端旅店，均遭到投資者喜愛。是以，閱歷瞭2011年的低潮後，2012年多傢連鎖旅店企業得到PE註資，除桔子旅店外，還包含佈丁旅店、尚客優、99旅店連鎖等，合計融資額超

過2億美圓。

5、康健醫療 太盟2.5億美圓投資必康制藥成年度最大范圍醫藥投資

　　2012年2月28日，陜西必康制藥有限公司宣告，太盟投資團體(PAG)已完成對必康制藥控股有限公司合計2.5億美圓的投資，成為必康制藥最大投資人。被PAG看中的必康制藥此前一向在追求上市，其2004年曾一度想借殼廣濟藥業，但其與廣濟藥業大股東武穴國資公司的股權生意業務未能終極成行。PAG入主後，必康制藥棄捐的上市計

劃或將再度浮出水面。此前，必康制藥曾前後得到光大控股、建銀國際、紅杉本錢、新加坡大華、美國SIG等國際本錢的投資，累計金額達1.4億美圓。

2012年，宏不雅經濟及本錢市場連續疲軟，中國PE市場大幅降溫，而醫藥醫療行業因其抗周期性，投資熱度並未遭到影響，在全部行業中投資占比反而有所上升。PAG投資必康制藥案例則是本年該行業生意業務金額最大的一路案例。

6、機器電機 博盈投資收買斯太爾動力，矽谷天國完成並購退出

4月，武漢梧桐矽谷天國以3245萬歐元收買奧天時搶先柴油動員機制作商斯太爾動力100%股權;11月5日，博盈投資(000760.SZ)公然15億元定增預案，個中5億元用於購置武漢梧桐矽谷天國100%股權，矽谷天國賬面贏利2.2億元完成退出;與此同時，矽谷天國又介入博盈投資的定向增發，生意業務完成後，矽谷天國仍持有博盈投資

7.61%股權。

該筆生意業務因聚集瞭PE全資外洋收買、溢價賣給上市公司完成並購退出、介入上市公司定向增發、直接持有上市公司股權，在短短7個月內順遂完成投資與退出，成為海內並購市場及私募股權界亙古未有的生意業務。在海內IPO退出渠道收緊的大情況下，PE機構經由過程介入企業並購、追求多元化退出方法的主要性越加凸顯。

7、能源化工 中海油151億美圓收買尼克森，革新中企出海新記載

7月23日，中海油宣告以151億美圓現金收買加拿大環球機能源公司尼克森全體流暢股及43億美圓債權，成為中國企業出境並購生意業務史上最大一筆現金收買案。12月7日，加拿大總理宣告該國同意這一生意業務。

2008年海內別的兩傢石油巨子中石油、中石化接踵得到海上原油勘察開采派司後，使得這傢環球獨一專註海上油田開辟的中海油壓力與日劇增，追求境外具有豐碩資本產量的公司對填補中海油自然氣產量短缺具有龐大意義。別的，國企出境背後充分的資金支撐和近幾年海內高速成長對石油自然氣的需求一日千裡，外洋經濟低迷油氣價錢顯著降低，給這起大型資本並購生意業務帶來較好機會。

8、傢電數碼 海爾團體9.27億新元出境收買新西蘭斐雪派克

9月10日，海內傢電制作商海爾團體宣告9.27億新元收買新西蘭廚房和洗熨用品制作商斐雪派克(Fisher and Paykel Appliances) 部門股權，此前海爾已持有其20%股權。11月6日，生意業務完成。該筆生意業務是繼客歲海爾收買三洋紅色傢電營業後傢電行業出境並購的又一龐大生意業務，同樣成為今年度傢電行業最大范圍的收買。

斐雪派克經由過程將部門制作營業轉向本錢較低的墨西哥和泰國，使公司凈利潤在環球需求放緩配景下仍舊完成持續兩季度增加，標的企業的逆經濟周期事跡增加，和海爾團體拓展外洋發賣渠道是此次增持的重要目標。

以上為投融資市場2012年度最值得存眷的8大融資事宜，關於投融資行業將來的成長偏向，投融界（）以為我們須要扶植真正意義上的天使投資、VC/PE、IPO等多條理股權投資市場，推進分歧階段投資的專業化，能力更好地樹立信賴機制、保護市場次序。

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