Google Venture評價科技行業：壞新聞與好新聞並存

【內容擇要】縱然當前科技行業存在泡沫，也與2000年互聯網泡沫判然不同。個中一個主要差異就是，在2000年，股市上的小我投資者都蒙受瞭互聯網泡沫決裂的重擊。假如泡沫是在本日決裂，那末受打擊最大的大概是私傢本錢投資者和投資機構。這個中就包含Google
Venture。

Google
Venture是矽谷目標性的投資機構，他們在挪動、科技范疇有大批投資。此次其團隊對科技行業征象作出剖析，評價科技行業是不是存在泡沫。但相較其他行業，科技公司更加奇特，一傢公司的興衰其實不能解釋其他公司的狀態。比方微軟以262億美圓收買linkedln其實不能代表科技行業估值增加、變現已成泡沫。

客歲3月份，Google Venture工程團隊剖析瞭市場數據，用以評價科技行業是不是存在泡沫。

這個題目在其時但是一個熱門話題（因為科技市場的一些變更，如今這個題目沒有像從前那樣備受存眷瞭）。在研討進程中發明瞭大批證據，充足證實瞭事物的兩面性。但是，固然舉行瞭大批數字運算，仍舊未能找到一個明白謎底。

重要證明瞭一點，縱然當前科技行業存在泡沫，也與2000年互聯網泡沫判然不同。個中一個主要差異就是，在2000年，股市上的小我投資者都蒙受瞭互聯網泡沫決裂的重擊。假如泡沫是在本日決裂，那末受打擊最大的大概是私傢本錢投資者和投資機構。這個中就包含Google
Venture。

風投行業畢竟產生瞭哪些變更呢？一年多曩昔瞭，工程團隊反復瞭這項研討，評價來自多個分歧渠道的數據，以解答有關是不是存在泡沫這個永久穩定的題目。相幹證據仍舊沒有給供給出一個確實的謎底。以下等於研討得出的結論：

壞新聞：融資生意業務和IPO 數目雙雙降低，企業估值也湧現下滑

矽谷的創業者們都不謀而合地提到一件事，即融資生意業務增速放緩。數據表現，本年第一季度風險投資總額同比降低瞭11%，生意業務數目也同比降低瞭5%。

IPO數目下滑。正如每一個人所看到的，企業要期待更長時光能力完成上市。2016年第一季度，企業IPO數目創下2011年以來的最低點；現現在，企業從初次融資到實行IPO，這中央須要的時光均勻到達瞭8年。

估值下滑。籌劃實行IPO生意業務的前期公司的估值開端降低。依據研討的數據，全部前期公司的估值比擬客歲第三季度的最高值都降低瞭逾43%。

好新聞：風險投資富餘、前期階段生意業務數目穩固、勝利退出

富餘的風險投資。2016年前三個月，風投基金融資總額達130億美圓，創下15年來的單季最高融資記載，較客歲同期整整凌駕59%。值得留意的是，依據美國風險投資協會宣佈的一份申報，2015年風投行業的投資額也是1995年以來最高的。

穩固的前期生意業務數目。隻管估值下滑，前期公司仍舊在加快舉行更多的融資。2016年第一季度，前期公司得到的投資額增加瞭10%，在全行業生意業務總量的占比到達22%。

有益可圖的並購退出。IPO生意業務數目下滑其實不見得就是一件好事。在本年第一季度，企業並購退出數目環比降低瞭25%，但生意業務額同比增加瞭一倍。並購生意業務好像已代替IPO生意業務，成為創業公司退出的更好挑選。微軟收買領英的重磅生意業務，就凸顯瞭公然市場當前的並購情況。

不管是不是存在泡沫，這對須要負擔風險的創業公司仍舊非常主要。

那末，風投行業是不是存在泡沫呢？從這類沒有太使人佩服的數據中，我們是不是能得出一個確實的結論呢？更多的數據每每會得出一個靠得住的結論而非猜測，這也使得我們難以作出準確的斷定。

斟酌到曩昔幾個季度的數據，泡沫忽然“決裂”的大概性沒有大，但仍舊要堅持小心。在評價潛伏投資時，我一直切記這一點。與大多半風險投資者一樣，我們投資的公司一直存在掉敗的大概性，賺得盆滿缽滿的生意業務其實寥寥可數。投資血本無歸隻管讓人感慨時運沒有濟，但卻也是我們不能不面對的實際。

不管經濟情況若何，投資人的任務一直是贊助創業者去創立巨大的企業，開辟立異技巧。我們熟悉的最奪目的投資人從沒有會自覺扈從他人進入市場，最奪目的創業者也沒有會。我們必需要保持到底。

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