TEEC天使基金矽谷探險:立異鼓勵機制,應用中國資本加快被投企業發展

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【內容擇要】TEEC天使基金開創人張於慶回想,這些成員險些是Y
Combinator路演時,投資機構席上最早湧現的華人面貌。而現在,YC不雅眾席上的華人面貌經常跨越三成。

持續五年,每周日下晝兩點,隻要沒有出差,美國矽谷的華人天使投資團隊、TEEC天使基金的成員們便集聚集在一路,剖析新近網絡到的好項目和已投項目標希望。

11位TEEC天使基金投資團隊成員中,有的曾是科技企業開創人,有的是正任職於Answers、Arena
Solutions、Google、Yahoo等科技企業高管,也有加州大學舊金山分校醫學院傳授。

TEEC天使基金開創人張於慶回想,這些成員險些是Y
Combinator路演時,投資機構席上最早湧現的華人面貌。而現在,YC不雅眾席上的華人面貌經常跨越三成。

這個投資團隊成員身上,另有兩個配合的標簽:華人、清華。TEEC天使基金來源於清華校友群體、得益於清華校友群體、也辦事著清華校友群體。

在中國資金湧入矽谷之風日盛確當下,
TEEC天使基金——這一紮根矽谷的華人天使投資機構如何募資?若何探求到項目並得到開創人的信賴?在基金鼓勵機制方面,又有如何的測驗考試?

來源TEEC

TEEC天使基金由TEEC會員運營、以矽谷為運營中間,治理范圍其實不大。

2005年4月,數十位來自國內外高科技范疇的清華校友企業傢在北京建立“清華企業傢協會(TEEC)”,其前身為2001年由多名處置高科技創業的清華校友在矽谷提議創建該構造的TEG(Tsinghua
Entrepreneur Group)。

TEEC會員開辦和治理的已上市公司市值總和已達數千億國民幣;同時,TEEC會員提議或介入治理的私募股權基金也已有千億國民幣范圍。

在新近完成的TEEC天使基金第三期基金中,TEEC會員出資額跨越50%、GP團隊出資額到達7%,其他LP即有中國地域的創業投資基金,也有中國支流互聯網企業開創人。清華控股則是TEEC天使投資基金的基石投資方。

“我們願望每個LP都是行業專傢,都是value
added(“有附加代價”)的LP。如,TEEC會員不隻是我們出資人的主要群體,還為我們推舉項目、和我們一路做DD(“失職查詢拜訪”)。”張於慶先容說。

經由過程TEEC天使基金投資矽谷創業項目標同時,TEEC天使基金還主動介入瞭清華配景創業孵化器在矽谷的運營。

2012年,由清華科技園、瑞安團體、北極光創投和矽谷銀行結合創建的中美跨境成長孵化器“創源(InnoSpring)”在矽谷宣告建立。張於慶成為InnoSpring的開創CEO,經由過程TEEC天使基金的投資團隊幫忙InnoSpring種子基金初期投資事情的落地履行。

直至InnoSpring建立兩周年,張於慶在為InnoSpring選定瞭新的治理者後,回到TEEC天使基金專註投資事情。

紮根矽谷

TEEC天使基金的投資項目中,50%公司的運營總部位於矽谷,全部被投企業中30%-40%的團隊中有華人開創人。

應用中國資本加快被投企業的發展,是TEEC天使基金在矽谷容身的優越依附之一。

矽谷的風險投資行業可追溯到20世紀60年月,在初期突起的投資機構中,KPCB、紅杉等一線基金依附對市場和技巧的深入掌握一向活潑在支流基金范疇。

經由數十年的謀劃,上述投資機構的人際幹系收集已很是踏實。新晉機構得到承認並不是易事——隻要投資動身展更快更好的公司,能力無望躋身於支流機構的行列。

2009年5月,俄羅斯投資機構DST宣告向Facebook投資2億美圓,得到後者1.96%股權。

隻管關於這筆生意業務一個傳播頗廣的版本是紮克伯格承認DST開創人尤裡·米爾納對交際收集科技的深入懂得,但人們沒法疏忽的另外一個實際是,DST在當次投資中廢棄瞭其他基金公司保持的“根本”前提:董事會席位和股東投票權。

從創建開端,TEEC天使基金就開端耐煩謀劃在矽谷的人際收集。

TEEC天使基金的11位合股人中,有3位是創業配景,別的8位在矽谷本地的高科技公司任高管職位。如,治理合股人王金林是Answers.com的CTO兼COO,Richard
Liu是谷歌技巧總監,邵旭輝是雅虎工程副總裁。

矽谷的創業者更情願挑選本身信賴、尊敬的天使來投資本身的項目。TEEC天使基金團隊成員的創業進程中的許多前員工前同事,無疑是很好的項目起源。

據懂得,TEEC天使基金的案源有四類:團隊成員的前員工和前同事介入的創業項目;被投企業焦點成員推舉的創業項目;TEEC會員和清華校友推舉的創業項目;互助孵化器機構推舉的創業項目。

立異鼓勵機制

相對矽谷快速迭代的高新技巧和貿易形式,縱然具有11位投資人,TEEC天使基金仍沒法周全籠罩許多有投資代價的范疇。如斯,TEEC天使基金則動員更多LP介入到TEEC天使基金的治理中。

“許多LP不隻為基金出資,還要來基金內裡幹活兒。這對我們的嘉獎機制提出瞭挑釁。”張於慶先容。

在第一期和第二期基金的投資進程中,TEEC天使基金在好處分派機制長進行新的摸索,如向對基金治理賜與主要贊助的互助同伴供給鼓勵。這一機制在第三期基金完成召募的同時落於紙面。

11月,TEEC天使基金宣告第三期3000萬美圓的天使基金完成召募,同時宣告推出Shared Return Program籌劃。

“Shared Return
Program是我們從第三期基金開端測驗考試的一個機制,約請我們信賴的投資人、公司開創人推舉項目,推舉人享用我們作為合股人的Carry分派。”張於慶先容說。

TEEC天使基金除引入推舉人鼓勵機制外,其合股人內部的基金分派方法也調劑為依照進獻分派;TEEC天使基金同時設“增值合股人(Deal
Partner)”職位,與基金投資團隊配合享用單個投資項目標Carry分派。

現在,TEEC天使基金已投資瞭跨越130傢公司,個中跨越1億美圓估值的企業跨越7傢。

“我們投資瞭許多初期項目,和這些快速成長的項目有深摯的幹系和信賴,然則在沒有槍彈(可用於投資的資金)的情形下,隻能把好項目給他人(舉行後續投資)。”王金林感嘆。

基金范圍和投資階段,讓TEEC天使基金沒法更多介入到被投項目標大要量後續輪次融資中,TEEC天使基金的治理團隊也開端思慮更多資金召募的需要性。張於慶泄漏,正在斟酌持續投資敏捷成長已投資項目標新途徑。

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