水皮：新股的撲滅會讓更多人木雞之呆

【內容擇要】猖狂猶如禮花。有人從禮花的怒放中看到的是殘暴，有人則從其怒放中看到的是撲滅。天主就是如許，欲讓其撲滅必先欲其猖狂。這就是猖狂，也是猖狂的價值。

新股刊行規復後的猖狂人人已見地瞭，接下來的撲滅大概會讓更多人木雞之呆。

這裡說的沒有是飛天誠信、雪浪情況大概龍大肉食，他們已翻篇，是逝世是活都再激沒有起市場的獵奇，在一個2000多傢公司的市場裡，又會有誰對那末二三個次新股感興致呢？

這裡說確當然是還沒有上市的新股。

他們還會猖狂如昨嗎？

誰也沒有敢確定地答復，唯一明白的就是，這是“史上最差”的新股，媒體用“巨爛非常”如許討厭到極致的用語來描述這批新股，由於12傢IPO公司中居然有7傢的事跡利潤湧現瞭下滑，名不虛傳的渣滓股，連包裝都包不外來的渣滓股。

如許的景象水皮[微博]在此前的有關雜談中已有所預警，從IPO的預表露便可以看出治理層的新思緒，批量放行，沒有予背書，良莠沒有齊，願賭伏輸。惋惜，其實不是全部的人都邑明確就裡的，更多的人關懷的隻是渾水可否摸到本身想要的魚。

然則，持續三年利潤下滑還能經由過程證監會放行的汗青上照樣第一次，以是“巨爛非常”切實其實沒有底線，超越瞭我們的設想。

奇葩的是，如許的公司竟然有三傢，最奇葩的禾豐牧業2011
年的利潤另有2.7億元，2012年就下滑到2.38億，2013年更是大跌26.89%，隻要1.74億，三年的復合增加率是-19.66%，讓人揪心的是，禾豐牧業所處的行業正處低谷，養殖業空間狹小，飼料業落井下石，咸魚翻身幾無大概，如許的公司上市沒有是糟蹋社會資本又是甚麼？日夕還沒有是重組？假如這是註冊制的偏向，誰會以為中國股市具有將來？

禾豐能過關斬將挺進二級市場和註冊制確定沒緊要，恰好是現行考核制的產品。人們擔憂的是，這類公司在考核制下尚且能拿上IPO的批文，假如在註冊制下會沒有會眾多成災，層見疊出？這裡既有對註冊制的沒有解，也有對治理層的曖昧。曾擔負過發審委委員的李曙光在第五屆上市公司風險治理論壇上談話，婉言天下列國的羈系層都弗成能讓IPO任其自然，不外檢察的方法分歧罷瞭。是以，他發起發審委改構成為刊行聆詢委員會，自力於證監會和生意業務所，對上市公司的申請作相對自力的質詢，一方面能夠大批節儉治理層的人力本錢，另外一方面能夠辦理"對公司的質疑。李曙光的發起是有代價的，對註冊制的幻想化、簡略化操縱有極強的提醒感化。中國證券市場的許多司法律例都是照搬外洋成熟市場的履歷，然則每每搬過來的是原則而沒有是細則，妖怪又每每藏在細節中。重組是市場永久的話題，也是公司的活氣，但證監會昔時為防備上市公司借勢組買殼上市從而躲避IPO檢察，強行劃定重組方植入資產范圍大於或即是被重組方時視同IPO操縱檢察，且消除瞭金融機構。這類硬性劃定有必定的公道性，猶如強迫分紅，然則在法理上是站沒有住腳的，即是褫奪公司重組和分紅的自在權。值得確定的是，新一屆證監會在上市公司龐大資產重組上已大開綠燈，削減瞭行政幹涉，相幹劃定無妨和IPO條則對接，付與重組方三年以後的重組自在，既在第一時光割斷瞭重組方抄近道上市的投契，又在今後的運轉中還權於平易近給瞭上市公司做大做強的空間，這才叫有所為有所沒有為。

禾豐牧業的事跡是一回事，然則二級市場的股價大概又是一回事，龍大肉食都有那末多的漲停，禾豐生怕也沒有會太少，既然叫猖狂，那末就是得意忘形，既然得意忘形，那末又何須在意成果？人人都在水裡泅水，隻要水退瞭，才曉得誰在裸泳，到時刻，你是捂住臉呢，照樣捂住臉呢？