沈南鵬：風口上的行業，到底能不克不及投？

【內容擇要】克日，2016年諾亞財產第六屆私募股權岑嶺論壇在上海舉辦，論壇現場，紅杉本錢環球履行合股人、紅杉本錢中國基金開創及履行合股人沈南鵬為人人分享瞭本身對投資的意見。

克日，2016年諾亞財產第六屆私募股權岑嶺論壇在上海舉辦，論壇現場，紅杉本錢環球履行合股人、紅杉本錢中國基金開創及履行合股人沈南鵬為人人分享瞭本身對投資的意見。

沈南鵬以為：

①有些風口其實不會發生歷久的估值，須要沉著下來做剖析；

②熱門行業，投資反而輕易出題目；

③投資進程越龐雜，越輕易構成差別化；

④投資沒有是拍腦門，須有大批的數據和調研；

⑤探求優良企業傢沒有捷徑，需多花時光打仗。

以下為沈南鵬演講整頓：

甚麼是風口？

風口，是如今人人都比擬熟習的詞。然則做投資，是看歷久趨向和將來，沒有是短時間熱門。有些風口能夠發生歷久的代價，合適投資，有些卻沒有會。這就須要靜下心來做大批剖析。

人多的處所就是好的嗎？

投資，其實不是要去人多的處所，相反，吠形吠聲很輕易出題目。

曩昔幾年，電子商務和O2O是行業投資熱門，然則，在上千傢公司裡，真正能給投資基金帶來偉大回報的公司其實不多，電子商務大概沒有到10傢，O2O也差未幾。當異常多活潑投資人都存眷某個行業、錢賡續湧入的時刻，創業者之間的合作加重，大概沒有輕易靜下心來賣力打造產物。

怎樣做差別化投資？

我們個中一類投資是把外洋優良的產物和辦事引入到中國來，在中國落地。這件工作比許多初期投資龐雜很多。這個進程越龐雜、合作就越少，也沒有同質化題目。

當你的投資進程中每一個環節都長短常龐雜的時刻，你的差別化就構成瞭。到本日為止，紅杉的勝利案例，無一沒有是投前投後都消費瞭大批的時光和精神。

若何構成本身奇特的不雅點？

想要有本身奇特的不雅點，就不克不及拍腦殼，必需有理性的剖析和研討。每一個投資，不管是100萬美圓，照樣1個億，背後的事情都是一樣的，都必需樹立在對行業有深刻、全方位的研討之上，必需落實到大批數據和究竟的調研之上。

最大的挑釁是分歧的行業，有分歧的研討辦法，每個新的行業，便可能須要新的辦法論。

若何斷定一個企業傢？

末瞭，不管是風口也好，歷久趨向也好，在投資中，找到龍頭企業和龍頭企業傢，相當主要。

斷定企業傢的才能和潛力沒有捷徑，最主要的是花充足的時光。須要花許多時光和企業傢打仗，懂得和結成同夥。

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