網易高管解讀財報：手遊成公司創收主力

【內容擇要】網易CEO丁磊及CFO蔡安活等列席瞭隨後舉辦的財報德律風集會，解讀財報要點，並答復剖析師發問。

北京時光2月25日早間新聞，網易本日頒佈瞭停止到2015年12月31日的第四時度及2015財政年度未經審計財政事跡。財報表現，網易2015年第四時度凈支出79.03億元國民幣（12.20億美圓），同比增加128.2%；凈利潤為21.64億元國民幣（3.34億美圓），同比增加70.3%。

財報宣佈後，網易CEO丁磊及CFO蔡安活等列席瞭隨後舉辦的財報德律風集會，解讀財報要點，並答復剖析師發問。

以下是剖析是問答環節重要內容：

高盛剖析師：第一個題目關於挪動端遊戲，公司的《夢幻西遊》和《誑言西遊》手遊是不是正在面臨更加具有挑釁性的市場合作？這兩款遊戲的用戶介入度和營收轉化情形若何？第二個題目，公司正在研發和已宣佈的遊戲傍邊，哪款遊戲在將來一年中大概成下一個爆款？

蔡安活：挪動端遊戲市場的合作愈來愈劇烈，但公司依舊深信開辟優良的產物和存眷用戶體驗是最為故意義的工作。這兩款手遊產物自覺佈以來一向表示異常沒有錯，用戶介入度異常好，也在第四時對營收進獻很大。我們對這兩款遊戲的將來表示也充斥信念。

別的，公司在四時度堅持瞭新遊戲，特別是手遊宣佈數目增加的勢頭。停止客歲四時度公司一共宣佈瞭80多款手遊，而在三季度的時刻，手遊數目隻要50幾款。本年會有更多的手遊面市，包含《Raven：搶奪者》，《夢幻西遊無雙版》和《新倩女幽魂》的手遊版本。公司也在存眷本年的市場，我們以為暴雪開辟的射擊遊戲《守望前鋒》會有沒有錯的市場潛力。

高盛剖析師：客歲四時度手遊進獻的營收比例有多大？別的，上季度公司跨境電商對營收增加進獻很大，網易會否將考拉的事跡自力表露？我留意到公司電商，電郵和其他幾個營業的毛利率在四時度環比進步瞭6個百分點，將來會有如何的變更趨向？

蔡安活：四時度手遊進獻的營收比例是57%。曩昔幾個季度，電貿易務表示都沒有錯，營收轉化也很高，公司會持續存眷這個營業的增加來肯定是不是舉行表露。毛利率增加的緣故原由之一是謀劃杠桿，別的客歲三季度一次性確認的版權用度形成瞭三季度毛利率的降低，以是四時度有上升。

美銀美林剖析師梁偉亮（Eddie Leung）：公司四時度的告白營業湧現瞭加快增加，緣故原由是甚麼？將來幾個季度表示將會若何？一季度會否仍舊是旺季？

丁磊：公司在消息客戶端，雲音樂和有道辭書等挪動端產物上投入大批的資本去開辟新版本和推行，而這些產物的品德一向異常好，穩固，我們的告白主也一向承認這些高品德的用戶平臺，這是告白增收的一個緣故原由。別的，公司全部團隊在告白批發方面支付瞭很大的盡力。

公司將持續在挪動端營業的成長，非遊戲挪動app的成長，本年我們已做好瞭籌劃，願望這些產物可以或許更上一層樓。消息客戶端和雲音樂增加都異常快，產物功效層面有許多立異，用戶很滿足，我們充斥信念。

瑞士信貸剖析師David Hao：公司客歲12月宣告影遊聯合的計謀，今朝希望若何？別的，本年這部門營業在營收和利潤方面會否看到比擬顯著的進獻？

丁磊：公司的遊戲開辟在曩昔15年內裡獲得瞭很大的勝利，這些IP是公司異常主要的資產，許多用戶也願望這些IP能夠釀成片子大概電視持續劇，公司會在今明兩年在這些方面舉行投資。願望這個情勢和內容的拓展對我們的遊戲營業起到主動和正向的感化。本年公司比擬勝利的案例是片子《工夫熊貓》和網易《工夫熊貓》官方遊戲的互動，許多花費者都認同網易這款遊戲的制造方法和宣揚辦法。

摩根大通剖析師Vivian
Hao：我的題目關於網易消息客戶真個變現籌劃，公司若何對待這個范疇的合作，由於本日頭條和騰訊消息客戶端也做得挺沒有錯。對付消息客戶端類的產物，本年的營收轉化率是不是會有比擬大的晉升？

丁磊：這個市場上沒有止網易一傢公司有消息類的app，就像你講的，另有騰訊和本日頭條，但每產業品都有其差別性。好比，網易消息的定位是有立場，啟示用戶的自力思慮，許多用戶能夠在網易消息中看到更有自力看法的內容；別的，我們有舉世無雙的跟帖上風，在其他平臺上看沒有到更好玩大概更有啟示性的消息後跟帖，我們在這方面更合作敵手比擬是遙遙搶先的。網易本年異常看重消息客戶真個直播，包含筆墨直播和視頻直播，這類立異獲得的後果也異常好。營銷方面，公司也會花大資金來推行消息app。技巧方面，我們的本性化瀏覽辦事也長短常沒有錯的。

信任本年和將來，我們在市場上還將持續堅持光鮮的，奇特的產物定位和搶先地位。本年是中國體育一個主要的年度，我們已投入瞭大批的資本來采購獨傢的體育內容。本日頭條在這個方面很少有投資。對付網易消息客戶端將來堅持增加和受迎接的定位，我們很有信念。

花旗團體剖析師：四時度公司挪動端告白營收對團體告白營收的進獻比例有多大？別的，公司若何瞻望PC端遊戲將來的發明？《夢幻西遊》端遊的潛力若何？

丁磊：《夢幻西遊》端遊依舊堅持著異常好的增加勢頭，其增加會遭到手遊的影響，然則沒有是特殊顯著，沒有須要過分的擔憂。公司在本年一季度末會推出PC版的其他遊戲，我們在PC端遊戲的研發沒有停滯和廢棄，照樣會有比擬立異的產物宣佈。

蔡安活：挪動端告白營收對團體告白營收的進獻比例仍舊有兩位數，曩昔幾個季度也是一樣，挪動端告白對告白主的吸收力正在增長。

中金公司剖析師Natalie
Wu：公司應收賬款在客歲二季度和四時度有很大的增加，緣故原由是甚麼？別的，本年甚麼樣的遊戲將成為公司的爆款？公司本年在計謀方面會沒有會有新的舉動？好比會否在假造實際技巧方面有甚麼希望？

丁磊：公司謀劃遊戲產物的進程中，最主要是經由過程立異來知足用戶的需求，固然像《夢幻西遊》和《誑言西遊》獲得如斯的勝利，完整是由於花費者對我們產物的認同，也和我們團隊的盡力立異和經心耕作分沒有開的。將來公司籌劃宣佈的產物中，網易會承襲如許的品德已立異來知足花費者的須要。我們把每個推出的作品都看成前面提到的兩款遊戲一樣，賣力看待花費者的看法，信任會有更多的用戶認同我們的產物和品牌。

蔡安活：從客歲二季度開端，公司的應收賬款餘額一向出現增加的趨向，重要緣故原由是手遊應收賬款餘額的增加，這也與公司挪動端遊戲營收的增加有關。

天灝本錢剖析師侯曉天：一樣平常而言，三季度的互聯網告白營收增加是最大的，而網易是二季度與三季度增加速率差未幾，而四時度有異常大的增加，這是否是公司特別的淡淡季增加紀律？是否是公司告白營收增加趨向的常態？別的，公司告白營收增加最快的行業是甚麼？另有，易信的下載增加很快，公司若何應用易信的增加來進步事跡？

丁磊：最主要的是，媒體不但單是PC，另有挪動端。我們的郵箱和辭書產物在市場上是遙遙搶先的，雲音樂也具有瞭許多高端用戶。這些序言資本和代價得到瞭告白主的認同，別的，我們發賣團隊也起到瞭很大的感化。依據以往的履歷，四時度的告白營收和三季度應當差未幾，然則客歲四時度的高速增加是由於經由多年的謀劃，公司這些序言的代價正在被漸漸發掘和認同，這是最癥結的緣故原由。