51Talk美股鮮明上市的背後，仍舊難擋心傷嚴寒的本錢市場！

【內容擇要】51Talk的上市沒有具有市場風向標的才能，也沒法掀起新一輪中概股赴美上市高潮。在滴滴、美團民眾點評未註解上市預期前，美股市場對新的中概股依舊會缺乏等待。

北京時光2016年6月10日晚，51Talk（無憂英語）在美國紐交所勝利上市，融資約7240萬美圓，51Talk也由此成為中國在線教導赴美上市第一股。

作為在線教導第一股，51Talk勝利上市證實瞭一點：經由過程科技互聯網技巧，教導這個傳統的傢當也在產生反動性變更，聯合線上互聯網和線下教導資本的新形式獲得證實；將來，在市場化教導傢當圖譜裡，傳統出生的新東方、好將來，和純互聯網出生的51Talk將互相鑒戒，相得益彰。

不外比擬新東方跨越60億美圓的市值、親睦將來40億美圓的市值，以刊行價19美圓盤算市值不敷5億美圓的51Talk還差異太遠。開盤後，51Talk的股價在19美圓閣下彷徨，成交量方才沖破100萬股，並沒有大受市場追捧。固然談沒有上是流血上市，但情形談沒有上美滿。

融資約7240萬美圓，詳細組成是：4560萬美圓A類通俗股、2000萬美圓基石投資、和投行利用綠鞋機制的680萬美圓融資。值得留意的是，51Talk的投資方紅杉本錢、DCM持續註資51Talk，與其說是力挺，沒有如說是51Talk和原投資方被迫向市場註解誠意。

緣故原由相對簡略：固然營收增速很快，但51Talk自己還處在吃虧狀況；在本錢市場嚴寒時，光有增速其實不夠，還須要同時紅利能力給市場信念。特別是近兩年來，中概股在美股市場團體低迷，51Talk講沒有瞭中國故事。

外界沒有解的是，51Talk在這個本錢窮冬的時光節點赴美上市，從募資額度來看也沒有算高。和一級市場的一些明星公司（如Uber、Airbnb、滴滴、美團民眾點評）動輒10億美圓的融資額度比擬，51Talk在募資額度上確切相稱寒酸。

能夠肯定的是：51Talk的上市沒有具有市場風向標的才能，也沒法掀起新一輪中概股赴美上市高潮。在滴滴、美團民眾點評未註解上市預期前，美股市場對新的中概股依舊會缺乏等待。現實上，美國一級市場的創業公司，2016年有很多以低於上一輪的估值在融資，一樣的情形也產生在中國，本錢窮冬比大多半人想的還要嚴格。

對付51Talk來講，上市後若何在確保營收快速成長的條件下盡快完成紅利相當主要。和上市之前能堅持相對寬松的計謀決議計劃分歧，和許多公然市場的公司一樣，上市後51Talk大概會由於市場的壓力而采用相對短視的舉動。51Talk的開創人黃佳佳和其老婆舒婷共持有24%的股權，開創人持股太低，上市後，要把治理團隊和投資方慎密聯結起往來來往完成久遠目的，有沒有小的挑釁。

固然，不管從各方面看，市場和言論應當賜與51Talk這傢公司和其開創團隊充足掌聲。隻管路途依舊迢遙，但在線教導的美妙遠景，正在越走越近。

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