投融界投資副總裁吳中傑：5個癥結步調告知你，中小企業若何對接本錢市場？

在創業立異驅動下，中小企業若何進入本錢市場，得到本錢雙翼？中國本錢市場近況若何？中小企業若何得到融資？須要做哪些預備？若何舉行投後治理？投融界投資副總裁吳中傑在投融界與Hi
BOSS結合主理的“2016中國（上海）互聯網+美業立異峰會”上，揭櫫瞭“中小企業若何對接本錢市場”的主題分享，對這些題目舉行瞭逐一解答。

我本日要和人人分享的是，我在做投融資的十年時代積聚的履歷。重要是以下5個方面的內容：

第一，中國多條理本錢市場概述，懂得一下中國全部本錢市場的構造；

第二，企業經由過程引進VC、IPO或並購等方法，進入本錢市場，須要做的預備事情是甚麼；

第三，中小企業在與投資方交換時，須要留意哪些方面；

第四，若何舉行公道的生意業務構造計劃，要留意哪些題目；

第五，中小企業若何做好投後治理與再融資計劃。

中國多條理本錢市場概述

從1990歲尾證券生意業務所創建到如今差未幾有26年的時光，中國全部本錢市場的汗青，跟國際本錢市場的汗青比擬，它實在長短常短的。而中國本錢市場已成長到有五層構造，這是蠻瞭不得的一件工作瞭。不外，這個本錢市場也是很沒有成熟的。

在中國本錢市場的五層構造中，第一個是主板，1990歲尾建立，重要是一些大型藍籌股企業。接下來是中小板，2004年在深圳開設，中小板是一個過渡型板塊。2009年，創業板設立，重要是一些科技發展型企業，但這個創業板跟真正意義上的創業也沒有是完整的掛鉤，由於個中的企業在市場中已比擬成熟。真實的創業板應當是第四個條理——天下性場外市場，這個就是我們經常提的新三板，新三板是從2006年中關村股權報價體系開端，慢慢成長起來的，經由2012年IPO荒後，2013年新三板的成長速率就比擬快瞭。末瞭一個條理是地區性場外市場，像浙江股權生意業務所，上海股權生意業務所等。

如今，主板、中小板、創業板這個三個條理的融資才能相稱強，爾後面兩個條理的融資才能比擬弱。國度如今也在采用一系列辦法，晉升新三板的活潑度，這個今朝還在商議，全部市場的活動性沒有是很強。

企業股權融資前要做哪些預備

這個題目很主要，觸及的內容也比擬多。我這裡歸納綜合地枚舉瞭以下6點，供人人參考：

1.融資機會的挑選。

融資的機會挑選很癥結，由於企業在成長進程中，要挑選一個適合的機會來融資。而等須要錢的時刻再去融資，現實上這已很晚瞭，沒有是一個最好的機會。偶然，在企業現金流優越的時刻，你要有一個很好的計謀眼力，來引進投資，在恰當機會強大本身。假如比及有題目的時刻再去融資，那融資的難度也會大大增長。

2.懂得本身行業的最新成長趨向。

在跟投資人談的時刻，假如你對本身行業的成長偏向都沒有是太明白的話，那就很難捉住投資方的心。並且假如你沒有掌握住將來趨向，企業成長的遠景就會有題目。你的貿易形式是否是相符這個成長趨向，企業的成長偏向和行業趨向是不是偏離，這些都邑讓投資方質疑，你須要跟投資方具體解釋。

3.優良FA的挑選。

如今市場上投融資參謀比擬多，挑選的時刻須要鄭重斟酌。由於有些機構是真正站在你的角度去斟酌題目，而有一些則是忽悠你的。一個很好的FA對企業將來的融資供給的贊助長短常大的，他會站在你的角度幫你整合一些上風資本。固然也有些FA沒有賣力任，就是為瞭贏利的，這請求你有個很好的斷定。別的，企業融資勝利與否，與FA的辦事程度也有幹系。

4.貿易籌劃書的體例，要有清楚的貿易邏輯。

貿易籌劃書表現的是企業的貿易形式、將來的成長計劃、治理團隊的根本情形等，這是企業的門面。一份很好的貿易籌劃書能在很短時光內捉住投資人的眼球，這異常癥結。

5.企業財政和法務的范例事情。

本錢市場對企業的財政和法務的范例化有很高的請求。投資人在投資前對企業的財政和法務狀態是不是范例，財政數據是不是公道，法務是不是存在破綻等，都邑做查詢拜訪。這些題目對企業來講比擬輕易辦理，假如企業由於這些題目而融資掉敗，長短常惋惜的。

6.適合投資者的懂得與挑選，沒有要自覺挑選投資方。

在引進投資的時刻，要看一下這個投資者是否是合適企業，可以或許給企業帶來若幹贊助。越是能給你帶來更多的資本贊助的投資者，他投資你的幾率也就越大。由於你們的聯合可以或許發生“1+1>2”的後果。

與投資方交換時要留意的一些要點

1.信念和豪情。

像美業行業，有一些項目是比擬初期的，投資人對項目標治理團隊比擬看重。你起首要讓投資人看到你的信念和豪情，並且還要把如許的信念與豪情通報給你的團隊。

2.真摯和紮實的心。

你要讓投資方懂得到你是很誠懇地在做這個工作，沒有後顧之憂，腳踏實地，沒有達目的決沒有罷休。給瞭投資方如許的感到，他會認為你這小我很靠譜，值得投。

3.貿易形式和企業成長邏輯要清楚。

好比說你是作美業偏向的項目，詳細是美容照樣美甲，照樣其他細分偏向，你要明白挑選一個偏向，然後依照這個偏向和思緒做下去，並把偏向和思緒清楚地告知投資方。假如本身對本身的貿易形式和企業成長邏輯都沒有清晰，也沒有明確本身要幹甚麼，大概對將來要做甚麼很隱約，那投資方會以為你勝利的幾率將異常小。

4.尊敬。

跟投資方交換時，你要堅持一顆尊敬的心。好比我之前碰到的一個企業，隻要400萬-500萬的年發賣支出，一開端對資金方的立場比擬狂妄，說本身的公司估值10個億，立場其實不友愛，這致使許多投資方都離它而去。半年以後，它的估值隻要2個億。比來，聽說估值隻要7000萬閣下瞭。以是說一開端你要有一個尊敬的心態，公道估值，獲得與投資人持續會談的機遇。從10個億到7000萬的跳水，隻會讓投資人對創業項目甚至創業者發生疑惑。

5.理解追求投資方錢之外的贊助。

要擅長挖掘投資方除錢之外，另有哪些資本可以或許跟你的行業構成聯動效應。假如你自動發掘這些資本，投資方也會以為你的創業項目與他的投資偏向婚配度更高，更情願投資你。

生意業務構造計劃

1.充足認知本身的股權構造和股東間幹系。

我之前碰到一些企業的股權構造比擬龐雜，有些現實控股人的股權處於掌握權的臨界邊沿，這時候你就要斟酌以何種情勢融資瞭，好比增資大概股權讓渡等。你要充足斟酌到股東之間的幹系，對企業將來掌握權的幹系，包含企業是不是要做員工股權鼓勵。

2.股權稀釋度的公道把控。

在創業早期，一樣平常估值都沒有會很高。在這類情形下，你在引進投資的時刻，就要公道把控股權的稀釋度。由於在估值沒有是很高的時刻，拿大額融資，這對企業股權的稀釋就比擬鋒利。當你能拿1000萬的時刻，能夠斟酌先拿500萬，把企業推向一個新的臺階後，鄙人一輪拿1000萬。

3.聯合企業的計謀成長計劃。

就上一點裡提到的題目，假如這一輪的1000萬對企業開辟市場、占據市場等異常主要，也能夠斟酌間接拿下。由於公道地把控股權稀釋度，也須要你聯合企業的計謀成長計劃。

4.防備過分許諾。

偶然為瞭得到高估值，企業挑選與投資方對賭，這會給企業的成長埋下很大隱患。如許的案例也有許多。過分許諾會致使創業者與投資方幹系決裂，兩全其美。

投後治理和再融資計劃

末瞭我要說一下投後治理須要留意的一些點。

1.投資者幹系的治理。

引進投資今後，怎樣處置好與投資者之間的幹系很癥結。由於這個幹系處置得好與欠好，影響太大。處置得好，你在投資者的幫忙下便可以得到更多資本。

2.投資者計謀資本的發掘。

你須要與投資者多相同，擅長發掘投資者背後的資本。好比明嘉本錢投資瞭你，你能夠跟它堅持優越的相同，借助其具有的明星資本、明星粉絲為企業做營銷宣揚。

3.再融資方法和范圍的公道計劃。

在企業成長初期，融資范圍不克不及太大，中期也須要依據估值設置公道區間。你須要掌握好企業融資范圍，幸免股權構造的畸形成長。

4.理解用原本的投資方做“背書”。

假如說你之前融到瞭天使輪，如今盤算舉行A輪融資，這時候你便可以應用天使輪投資方的影響，來獵取潛伏投資者的信賴。

5.用資本整合的心態幹事。

當下是一個資本整合的時期，美業傢當也是如許。在引進投資時，你要看投資方的背後有哪些資本。聯動的資本整合的心態異常需要。

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