李豐：三五年內子平易近幣投資范圍將翻10倍

原題目:李豐：三五年內子平易近幣投資范圍將翻10倍

在億歐舉行的2016中國互聯網立異者年會上，FreeS峰瑞本錢的開創人李豐向搜狐科技表現，將來幾年美圓投資進程將會看淡，國民幣供應在股權側的比重將會愈來愈大，國民幣投資范圍一二級市場加起來，在將來3-5年將會翻10倍。

搜狐科技新聞

以下是李豐的采訪要點實錄：

若何看B2B范疇的投資狀態？

李豐：中國許多貿易形式跟美國紛歧樣。中國B2B生意業務市場跟美國紛歧樣，美國B2B生意業務市場來看，比擬典范是嵌入企業層的ERP。或從企業供給SaaS、ERP辦事開端轉成在線生意業務市場。

我拿批發舉例子，它先做企業進銷存體系，許多人做在線進銷存體系，在此基本上做B2B生意業務市場。中國題目絕大多半B2B開端時上來做生意業務，沒有進到企業中背景營業。

中國挑釁是甚麼處所？先講生意業務，你在沒有進入企業中背景時，你對這個企業的物流和現金流狀態的控制，跟生意業務的信息流是離開的。好比某個農業的B2B厥後出瞭點題目的緣故原由，由於罰單信息沒有知真假。隻處置生意業務流信息這端，沒有生意業務流現金和物流做完整婚配，信息流這層代價有大概有，但沒有那末實在和大。這是中國B2B本來的題目。

以是這有兩條路就湧現瞭，一條路從做企業實在辦理企業題目的在線ERP+B2B的生意業務市場和B2B的生意業務市場下去先捉住商戶，看能不克不及往裡嵌ERP，終極回沒有到三層合一，貿易形式很難提到效力。

2015年風行的至公司歸並重組，在2016年會有甚麼新情勢？

李豐：這個征象背後有幾個緣故原由。全部這些人實質上都是美圓所支撐的公司，我們叫以美圓投資的國民幣資產，或都是美圓投資的公司。美圓的活動性在7年從前、金融危急以後發生瞭極大批的擴大，印瞭太多的美圓，活動性超等富餘。這件工作會致使高風險資產異常大的泡沫化。以是，曩昔三四年在一級市場、二級市場湧現如斯多獨角獸公司，是因為錢的大范圍供應增長釀成的。

其時印出來的錢攤到全球，如今因為全部經濟情勢這些錢大范圍回美國。美國當局形成明顯的通脹壓力。印瞭很多多少錢，要往收受接管意味著市場上美圓供應削減。

由於供應削減這件事，會致使資產資金價錢溢價削減。錢削減瞭，這器械要價錢降低。出於如許的壓力，人人本來投資性回報需求發生各類百般的經濟征象。好比合作敵手的歸並，削減本錢付出，削減燒錢。由於融沒有到更多的錢燒，人人歸並。這件工作最焦點湧現這個時點的緣故原由，由於我們處於活動性富餘向活動性通縮向美圓的開端。這是個經濟學征象，是很大的經濟學征象。

我認為國民幣開端經濟刺激下降周期，本錢市場改造，全部緣故原由致使國民幣這一側會開端變得有活動性富餘和高風險資產的價錢，開端遲緩的變熱和泡沫化的進程。簡略一句話：美圓開端變冷，國民幣開端變熱，在投資這個偏向。

怎樣看O2O行業公司的估值？

李豐：你看到大部門的獨角獸，99%的獨角獸全體是美圓堆起來的。我適才講瞭獨角獸如斯之多，很大一部門緣故原由是泉幣供應決議的。如今是否是還如許？這句話意義是，估值這件工作一個資產的價錢永久取決於兩件工作。一件工作是資產內生代價；一件工作因為資金供應發生的資產代價顛簸。一個企業內生代價在，美圓資金供應在減小，國民幣供應在股權這一側變得愈來愈多。

中國如今別的一個遷移轉變點，我們恰好處在股權融資或間接融資幣種轉換階段。恰巧美圓在中期，1-3年看美圓，美圓投資在1-3年的進程會逐步看淡。國民幣在1-5年進程中都邑愈來愈好。

國民幣和美圓沒有是此消彼漲，美圓會消的慢一些，國民幣漲的很快，增量異常快。一級二級算起來，三五年最少翻10倍。沒有叫PE市場，叫股權融資或間接融資。（Cloud）